🖥 FDX против UPS: какие логистические акции принесут больше прибыли?

FDX против UPS: какие логистические акции принесут больше прибыли?

В этой статье я оценил две акции логистических компаний: FedEx (NYSE:FDX) и United Parcel Service (NYSE:UPS), используя инструмент сравнения TipRanks, чтобы определить, какие акции могут принести больше прибыли. FedEx — это многонациональная холдинговая компания-конгломерат со штаб-квартирой в США, специализирующаяся на транспорте, электронной коммерции и бизнес-услугах. UPS — американская многонациональная компания по доставке, приему и управлению цепочками поставок.

Акции FedEx выросли более чем на 44% с начала года и на 67% по сравнению с прошлым годом, в то время как акции UPS упали на 6% с начала года и на 9,3% за последние 12 месяцев.

Учитывая такую ​​огромную разницу в динамике цен на акции, неудивительно, что оценка FedEx значительно выше, чем оценка UPS. Поскольку обе компании прибыльны, мы сравним их соотношение цены и прибыли (P/E), чтобы сравнить их оценки друг с другом. Для сравнения, логистическая отрасль торгуется с коэффициентом P/E 14,9 против среднего трехлетнего показателя 19,9.

FedEx (NYSE:FDX)

При коэффициенте P/E 16,3 компания FedEx теперь выглядит переоцененной по сравнению с отраслью после масштабного ралли с начала года. Однако он значительно недооценен по сравнению со средним показателем P/E по отрасли за три года. Таким образом, на данный момент нейтральная точка зрения кажется уместной в ожидании пересмотра рейтинга логистической отрасли ближе к среднему за три года или каких-либо существенных позитивных новостей, особенно для FedEx.

В своем последнем отчете о прибылях, опубликованном в среду после закрытия торгов, FedEx превзошла оценки прибыли на акцию, но немного не дотянула до выручки. Прибыль выросла на 32% в годовом исчислении до $4,55 на акцию. Компания также сообщила, что она отвоевала долю рынка у United Parcel Service на фоне продолжающегося трудового спора (подробнее об этом ниже) и даже получила выгоду от заявления о банкротстве транспортной группы Yellow (NASDAQ:YELL).

Более того, FDX повысила прогноз по прибыли на следующий квартал, но снизила прогноз по выручке. В более широком плане выручка FedEx упала на 3,6% с мая 2022 финансового года по май 2023 года. Между тем, ее чистая прибыль упала с $5,2 млрд в году, закончившемся в мае 2021 года, до $3,8 млрд в мае 2022 финансового года, хотя за последние 12 месяцев она выросла до $4,2 млрд.

С одной стороны, FedEx страдает от снижения спроса на доставку после окончания пандемии, но с другой, ее выручка и чистая прибыль по-прежнему значительно лучше, чем показатели до пандемии. Таким образом, за компанией стоит следить, чтобы найти лучшую точку входа.

FedEx имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 13 рейтингах покупок, четырех рейтингах удержания и нулевых рейтингах продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций FedEx на уровне $289,41 предполагает потенциал роста на 10,5%.

United Parcel Service (NYSE:UPS)

При коэффициенте P/E 13,7 компания United Parcel Service недооценена относительно своей отрасли и FedEx. Однако, как упоминалось ранее, последние несколько месяцев компания боролась с трудовым спором. Более того, в начале августа руководство UPS предупредило, что прибыль компании снизится после того, как она достигнет соглашения со своим профсоюзом. Таким образом, медвежий взгляд кажется уместным, по крайней мере, на данный момент.

В конце июля UPS достигла предварительного соглашения со своим профсоюзом водителей, надеясь избежать забастовки, которая могла бы нанести вред цепочкам поставок в США. В конце августа профсоюз водителей проголосовал за одобрение сделки, официально предотвратив забастовку. Однако, как упоминалось ранее, это повлияет на доходы UPS.

К сожалению, прибыль — не единственное, о чем сейчас беспокоится компания. В апреле акции UPS зафиксировали самую большую распродажу за 17 лет после того, как компания не оправдала ожиданий по доходам из-за «значительно меньших» объемов, чем ожидалось.

Хотя United Parcel Service удалось превзойти консенсус-оценку прибыли на акцию в последнем квартале, она не достигла консенсус-прогноза по выручке, составив $22,1 млрд против ожидаемых $23,1 млрд. Таким образом, хотя в ближайшее время компания никуда не уйдет, потенциал роста и, возможно, дальнейшее снижение акций UPS может быть ограниченным, пока ее финансовое положение не стабилизируется.

United Parcel Service имеет консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на восьми рейтингах «покупать», 10 «держать» и одном рейтинге «продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций United Parcel Service на уровне $186,39 предполагает потенциал роста на 19,9%.

Вывод: нейтральный для FDX, медвежий для UPS.

FedEx и United Parcel Service сейчас сталкиваются с финансовыми проблемами, хотя в ближайшее время ни одна из них никуда не денется. Тем не менее, UPS сталкивается со значительно большей неопределенностью из-за ожидаемых негативных последствий от нового профсоюзного соглашения, поэтому акции FedEx здесь являются явным победителем.