💬 Можно ли покупать акции Solid Power?

Можно ли покупать акции Solid Power?

Удастся ли компании коммерциализировать технологию твердотельных аккумуляторов раньше, чем это сделают конкуренты?

Ключевые моменты

Быстрый рост электромобилей (EV) привел к повышенному интересу к технологиям, которые могут повысить производительность электромобилей и еще больше ускорить их внедрение. Аккумуляторы являются основой электромобилей и отличают их от автомобилей с двигателем внутреннего сгорания. Таким образом, улучшение аккумуляторов является ключевым направлением деятельности производителей электромобилей, которые вкладывают миллионы долларов в исследования технологии аккумуляторов следующего поколения.

Solid Power (NASDAQ:SLDP), ставшая публичной в декабре, является многообещающей компанией в этом сегменте. Давайте подробнее рассмотрим, чем занимается Solid Power, чем она отличается от других и когда рассчитывает начать коммерческое производство — и, что немаловажно, что все это значит для акций компании.

Твердотельные батареи

Аккумуляторы обычно состоят из трех основных частей — анода, катода и электролита. Литий-ионные аккумуляторы, которые в настоящее время используются в электромобилях, обычно имеют кремниевый анод.

В этих батареях используются жидкие электролиты, которые имеют определенные ограничения. Например, литий-ионные аккумуляторы имеют ограниченную плотность энергии, то есть количество энергии, хранящейся на единицу объема. Это ограничивает диапазон транспортного средства для данного размера батареи. Кроме того, литий-ионные батареи имеют ограниченный срок службы и содержат летучие и дорогостоящие материалы.

Чтобы решить эти проблемы, компании, производящие батареи, такие как Solid Power, работают над созданием твердого электролита, который поможет увеличить плотность энергии батареи, а также сделает ее более безопасной и менее дорогостоящей.

Solid Power планирует просто продавать электролит существующим производителям аккумуляторов. Он не собирается производить батареи самостоятельно. Некоторым клиентам он мог бы просто продавать технологию и конструкции элементов, но даже не электролит. Электролит Solid Power можно использовать с кремниевым анодом или литий-металлическим анодом.

Говоря о катоде, электролит Solid Power можно использовать с используемыми в настоящее время катодами, такими как литий-никель-марганцево-кобальтовый оксид или NMC. Со временем Solid Power стремится удалить никель и кобальт из катода, что поможет значительно снизить затраты.

Solid Power рассчитывает начать получать доход в этом году

Поскольку конструкции ячеек Solid Power совместимы с существующими технологиями и производственными процессами, их можно вывести на рынок быстрее, чем у конкурентов. Компания планирует увеличить мощность производства электролита до 30 метрических тонн в год в 2022 году. К 2026 году она планирует достичь мощности в 6000 метрических тонн, что будет достаточно для производства около 100 000 электромобилей в год.

Планы Solid Power отличаются от планов ее главного конкурента QuantumScape (NYSE:QS), который планирует начать коммерческое производство в 2024 году. QuantumScape планирует разработать и произвести всю батарею самостоятельно. Еще одно ключевое отличие заключается в том, что его электролит основан на оксиде, по сравнению с электролитом на основе сульфида Solid Power. Solid Power считает, что твердые электролиты на основе сульфидов обеспечивают наилучший баланс производительности и массового производства.

Примечательно, что Solid Power рассчитывает начать коммерческое производство кремниевых элементов для электромобилей вместе с партнером-производителем аккумуляторов в 2024 году. Точно так же она ожидает, что ее литий-металлический элемент вступит в стадию коммерциализации в 2026 году. Таким образом, подход Solid Power к коммерциализации является поэтапным. В долгосрочной перспективе Solid Power намерена просто продавать свой твердый электролит, что, как ожидает компания, принесет более высокую прибыль, чем производство всего аккумулятора.

Поддержка Форда и БМВ

Solid Power получила инвестиции от Ford (NYSE:F) и BMW (OTC:BAMXF) (OTC:BMWYY), с которыми компания также заключила соглашения о совместной разработке автомобильных элементов для электромобилей. Это будут готовые клиенты Solid Power, когда она начнет коммерческое производство. Solid Power также сотрудничает с южнокорейской компанией SK Innovation, которая может начать производство элементов, разработанных Solid Power, в 2024 году.

Партнерские отношения с ведущими производителями автомобилей и аккумуляторов подтверждают планы Solid Power. Акцент компании только на технологиях и дизайне делает ее модель капитально легкой. Партнерство с признанным производителем аккумуляторов должно помочь в беспрепятственной коммерциализации разработок Solid Power.

Привлекательны ли акции Solid Power?

Модель Solid Power с ограниченными активами, поэтапный подход к коммерциализации и поддержка ведущих производителей автомобилей и аккумуляторов делают ее привлекательной для инвестиций. В то же время Solid Power может стать первой независимой компанией по производству аккумуляторов, элементы которой в 2022 году будут сертифицированы для автомобилей.

Однако важно отметить, что Solid Power не рассчитывает получить положительную прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) в 2026 году. Это долгое время, и за это время многое может пойти не так. Технология компании может работать не так, как ожидалось, или конкурирующая технология может работать лучше. Хотя акции Solid Power выглядят привлекательно, они подходят только инвесторам с высоким аппетитом к риску.