🎙 Nike (NKE), Foot Locker (Флорида) теряют равновесие. Время покупать провал?

Nike (NKE), Foot Locker (Флорида) теряют равновесие. Время покупать провал?

Акции Nike (NYSE:NKE) и Foot Locker (NYSE:FL) в последние кварталы потеряли свою устойчивость из-за резких изменений в потребительских расходах. Несомненно, Nike — легендарный бренд, переживший худшие экономические условия, и, скорее всего, в свое время он станет результатом своего исторического упадка. Тем не менее, нельзя отрицать или сбрасывать со счетов макроэкономические и отраслевые препятствия, с которыми индустрия кроссовок столкнулась за последние полтора года.

Хотя неясно, когда ситуация изменится, я считаю, что можно получить много пользы, пока планка низкая, а цена входного билета находится на нижней границе исторического диапазона. Действительно, трудно поймать падающий нож, но многие аналитики, похоже, считают, что и Nike, и Foot Locker являются интригующими покупками на этих уровнях.

Foot Locker: спад рынка кроссовок продолжается

Если назревает рецессия, вполне возможно, что впереди нас ждет еще больше проблем, по крайней мере, в среднесрочной перспективе, для ослабевших игроков кроссовок. В наши дни недорогая (приятная) одежда просто не входит в списки покупок многих потребителей, и неясно, когда спрос восстановится, поскольку процентные ставки (и, возможно, риски рецессии) снова растут. Действительно, инвесторы, похоже, весьма нервничают в сентябре этого года после удивительно сильного восстановления на более широких рынках в первом полугодии.

Учитывая свое влияние на Nike и другие дискреционные бренды одежды, которые также находятся под давлением, обувной ритейлер Foot Locker также почувствовал себя ущемленным. Работа в сфере розничной торговли сопряжена со своими трудностями. Это основная причина, почему акции Foot Locker с начала 2017 года находятся в неприятном нисходящем тренде. Недавние препятствия, с которыми столкнулся более широкий рынок одежды, лишь подействовали как соль на раны и без того больной компании.

Во многих отношениях обычный ритейлер на данном этапе кажется мертвым капиталом. Однако инвесторы с высокой стоимостью, возможно, захотят еще раз взглянуть на это имя, поскольку масштабы пессимизма, окружающего фирму и остальную часть отрасли, становятся преувеличенными. На момент написания статьи соотношение цены и прибыли акций Флориды составляло 11,5 раз, что значительно ниже среднего показателя по отрасли обуви и аксессуаров, составляющего 27,4 раза.

На рынке, где некоторые критикуют оценки, Foot Locker, безусловно, выделяется как один из самых ценных «окурков», из которых можно было бы еще много затяжек. Кроме того, учитывая, насколько сильно пострадали акции, их можно спасти, если остальная часть рынка резко развернется. Из-за дисконтированной оценки я настроен осторожно по-бычьи.

Foot Locker является умеренной покупкой на Уолл-стрит: за последние три месяца было назначено пять покупок и девять удержаний. Средняя целевая цена акций FL в $19,54 предполагает потенциал роста на 5,2% отсюда, а самая высокая целевая цена в $30 предполагает потенциал роста более чем на 60%.

Катализаторов, которых стоит ожидать для акций Foot Locker, может быть немного, если таковые вообще имеются. Однако по мере того, как акции падают до более низких уровней, в какой-то момент может возникнуть соблазн вмешаться долгосрочным стоимостным инвесторам.

Nike: собака Dow, которая, вероятно, не продержится долго!

Хотя Nike значительно оправилась от своих минимумов (акции потеряли более 53% своей стоимости от пика до минимума), акции снова начали падать, и теперь они упали более чем на 23% от своего 52-недельного максимума. В связи с вновь обретенной негативной динамикой, охватившей более широкие рынки в сентябре этого года, обувной гигант может снова оказаться на зловещих глубинах, не наблюдавшихся с сентября 2022 года.

Поскольку влияние инфляции и макроэкономических препятствий сказывается, а вероятность рецессии в следующем году колеблется, Nike, безусловно, по-прежнему выглядит рискованной игрой. Тем не менее, мне сложно отказаться от одного из самых сильных брендов, стоимость которого смещена в сторону нижнего предела его исторического диапазона.

Акции торгуются с соотношением цена/прибыль (P/E) в 30,3 раза, что значительно ниже пятилетнего исторического среднего показателя в 44,4 раза. Премиальный бренд Nike гарантирует премиальную цену на акции. Наступают такие времена, когда экономика начинает терять устойчивость, когда покупка акций Nike становится разумной идеей. Трудно сказать, когда потребитель почувствует себя лучше. Несмотря на это, инвесторы могут рассчитывать на долгосрочные факторы стоимости Nike, в том числе на ее постоянное продвижение напрямую к потребителю и цифровую стратегию.

На данный момент я остаюсь оптимистичным вместе со многими оптимистичными аналитиками, которые полагают, что Nike сразу возьмется за дело, как только макроэкономическая картина получит шанс улучшиться.

Nike является умеренной покупкой на Уолл-стрит: за последние три месяца было совершено 20 покупок, пять удержаний и три продажи. Средняя целевая цена акций NKE в $128,72 предполагает потенциал роста на 31,4%.

Аналитик Guggenheim Роберт Дрбул считает, что бренд Jordan, на долю которого приходится около 13% продаж, может стать катализатором, который поможет Nike изменить курс.

С появлением на праздники новых кроссовок Air Jordan 11 Nike вполне может бежать выше на спине одних из своих самых успешных кроссовок всех времен. Кроссовки стоят 230 долларов за пару и стоят недешево. Тем не менее, любителям кроссовок (тем, кто коллекционирует или торгует кроссовками в качестве хобби) наверняка будет сложно устоять перед покупкой пары, даже если в это время года бюджет немного ограничен.

Нижняя линия

Любители кроссовок и обычные пользователи в конечном итоге будут искать новую пару кроссовок. Хотя турбулентная экономика может проложить путь к вялым предстоящим квартальным результатам, я думаю, что трудно упустить то, что, по моему мнению, является прекрасной возможностью. Что касается FL и NKE, аналитики ожидают большего потенциала роста от последнего. Я склонен согласиться. Nike — легендарный бренд, у которого есть все необходимое, чтобы прыгнуть выше своего исторического фанка.