💬 Chewy (NYSE:CHWY): низкая рентабельность, скорее всего, утяжелит акции

Chewy (NYSE:CHWY): низкая рентабельность, скорее всего, утяжелит акции

Акции Chewy (NYSE:CHWY) сегодня падают, хотя компания сообщила о приличном росте выручки. Проверьте размер прибыли Chewy, и вы поймете, почему инвесторы сбрасывают свои акции. В целом я нейтрально отношусь к акциям CHWY и не рассматриваю возможность открытия длинной позиции до тех пор, пока в предстоящих кварталах не появятся более позитивные данные.

Chewy базируется во Флориде и предлагает онлайн-товары для домашних животных, включая еду, лакомства, лекарства и другие товары для домашних животных. Конечно, у Chewy дела идут лучше, чем у пресловутой Pets.com, акции которой взлетели, а затем рухнули во время пузыря доткомов в начале 2000-х.

Однако сегодня рынок относится к Chewy так же, как к Pets.com, поскольку акции CHWY в настоящее время упали более чем на 11% за день. Как мы увидим, Chewy прибыльен и демонстрирует лучшие и прибыльные стрит-биты. Однако есть серьезная проблема, и, по моему мнению, сейчас не подходящее время, чтобы попробовать акции Chewy.

«Твердые» квартальные результаты Chewy

«Во втором квартале мы добились хороших результатов как по выручке, так и по рентабельности», — с гордостью заявил генеральный директор Chewy Сумит Сингх в отчете о прибылях компании за второй квартал. В определенной степени компания Сингха заслужила право похвастаться своими результатами.

Вот совок. Во втором квартале 2023 года выручка Chewy выросла на 14,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $2,78 млрд, превысив консенсус-оценку на $20 млн. Возможно, аналитик RBC Capital Стивен Шемеш и аналитик JPMorgan (NYSE:JPM) Дуг Анмут имели в виду приличный рост продаж Chewy, когда недавно давали рейтинг «Покупать» акциям CHWY.

Однако существует большая вероятность, что Шемеш в конечном итоге пересмотрит свою целевую цену на акции в 44 доллара, поскольку сегодня из-за большого объема торгов цена приблизилась к области 25 долларов. Я бы сказал, что целевая цена акций Chewy в 29 долларов, опубликованная аналитиком Piper Sandler Питером Кейтом, и прогноз в 31 доллар, опубликованный аналитиком Wedbush Сетом Бэшемом, сейчас более реалистичны.

Что касается чистых результатов, Chewy сообщила, что скорректированная прибыль на акцию во втором квартале составила $0,15, что превзошло консенсус-прогноз прибыли на $0,06. Все идет нормально. Возможно ли, что квартальные результаты Chewy были действительно «солидными», как предполагал генеральный директор компании?

Главная проблема Чуи в 2023 году

Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, рекомендуется прочитать финансовые отчеты компании сверху вниз. Если вы взглянете только на цифры в заголовках, вы можете упустить некоторые важные детали.

В частности, рентабельность Chewy уже была низкой и, похоже, становится еще меньше. Во втором квартале 2023 года валовая прибыль компании увеличилась на 20 базисных пунктов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 28,3%, но это еще не все. К сожалению, чистая прибыль Chewy снизилась на 20 базисных пунктов до 0,7%, что отражает рост операционных расходов компании и увеличение рекламной активности.

В дальнейшем инвесторам следует настоять на том, чтобы руководство Chewy опубликовало план действий по сокращению расходов компании. Таким образом, приличный рост доходов Chewy, как мы надеемся, может привести к увеличению чистой прибыли.

В конечном счете, способность генерировать продажи не является основной проблемой Chewy. В отличие от Pets.com в 2000 году, Chewy предлагает инвесторам веские причины полагать, что Chewy может принести существенный доход. Автотранспортный бизнес компании был особенно устойчивым, поэтому для Chewy вполне нормально продолжать концентрироваться на этом.

Заглядывая в будущее, Chewy ожидает, что выручка за 2023 год составит от $11,15 до $11,35 млрд. Будет ли компания использовать свои продажи для увеличения чистой прибыли — это совсем другая история.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции Chewy?

В рейтинге TipRanks CHWY относится к умеренной покупке на основе 13 покупок, пяти удержаний и одной оценки продажи, присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Chewy составляет $43,61, что предполагает потенциал роста на 80,2%.

Если вам интересно, за каким аналитиком вам следует следовать, если вы хотите покупать и продавать акции CHWY, наиболее прибыльным аналитиком, охватывающим эти акции (на годовом интервале), является Дуг Анмут из JPMorgan (NYSE:JPM) со средней доходностью. 36,53% на рейтинг и вероятность успеха 50%. Нажмите на изображение ниже, чтобы узнать больше.

Вывод: стоит ли рассматривать жевательные акции?

Chewy, вероятно, не потерпит неудачу, как Pets.com, но не сосредотачивайтесь только на продажах компании. Следите за чистой прибылью Chewy, поскольку в 2023 году она пока что пугающе мала.

Сегодняшняя распродажа акций CHWY была резкой, но, возможно, оправданной. Я не думаю, что инвесторам пока стоит рассматривать возможность инвестиций в Chewy. Вместо этого я буду следить за финансовыми показателями Chewy и надеюсь, что руководство компании вскоре объявит о конкретном плане действий по сокращению расходов.