💬 Трастовый фонд медицинской недвижимости (NYSE:MPW): краткосрочная боль ради долгосрочной выгоды

Трастовый фонд медицинской недвижимости (NYSE:MPW): краткосрочная боль ради долгосрочной выгоды

Medical Properties Trust (NYSE:MPW) приносит своим нынешним акционерам больше страданий, чем прибыли. Тем не менее, у терпеливых инвесторов есть возможности для потенциальной выгоды в будущем. Вероятно, это подходит не всем, но я оптимистично настроен в отношении акций MPW, поскольку у Medical Properties Trust есть разумный план по сокращению долга.

Medical Properties Trust со штаб-квартирой в Алабаме — это инвестиционный фонд недвижимости (REIT), который специализируется на медицинской недвижимости, особенно больницах. Владение акциями MPW — интересный способ одновременно получить доступ к рынку здравоохранения и недвижимости США.

Medical Properties Trust обычно оставалась незамеченной до тех пор, пока в начале этого года компания не внесла большие изменения в свои дивиденды. На первый взгляд вам может не понравиться то, что вы услышите в новостях о дивидендах Medical Properties Trust. Однако я приглашаю вас взглянуть на картину в целом, поскольку Medical Properties Trust на самом деле не принадлежит отделению интенсивной терапии фондового рынка.

Medical Properties Trust: оценка финансовых показателей

Признаюсь, моя обычная привычка — смотреть на EPS (прибыль на акцию) компании при оценке ее финансового состояния. Однако Medical Properties Trust — это REIT, и прибыль на акцию не обязательно является самым важным показателем для этого типа бизнеса.

Вместо этого я предпочитаю использовать средства от операций (FFO), поскольку это стандартный показатель прибыли для REIT. Во втором квартале 2023 года Medical Properties Trust сообщила, что нормализованные средства от операционной деятельности (NFFO) составили 285 миллионов долларов (0,48 доллара на разводненную акцию). Это демонстрирует умеренное улучшение по сравнению с NFFO за квартал предыдущего года в размере $275 млн ($0,46 на разводненную акцию). Medical Properties Trust ожидает, что за весь год отчет о NFFO составит от 1,53 до 1,57 доллара.

Я не вижу ничего предосудительного в этих результатах и ​​прогнозах, но этим летом акции MPW рухнули, и аналитикам придется соответствующим образом скорректировать свои целевые цены. Таким образом, не должно быть слишком шокирующим, что аналитик Barclays (NYSE:BCS) Стив Валикетт снизил целевую цену на акции Medical Properties Trust с 12 до 10 долларов в начале этого месяца. Тем не менее, Валикетт решил сохранить свой рейтинг «выше рынка» по акциям, и это положительный знак.

Сокращение дивидендов Medical Properties Trust: часть более масштабного плана

Итак, вот почему этим летом Medical Properties Trust стала темой разговоров среди финансовых трейдеров. Компания снизила дивиденды с $0,29 до $0,15 на акцию. Что еще хуже, JPMorgan (NYSE:JPM) быстро понизил рейтинг акций MPW с нейтрального до «ниже рынка».

Однако, как мы вскоре увидим, аналитическое сообщество в целом предполагает, что акции Medical Properties Trust вырастут в цене в течение следующих 12 месяцев. Тем не менее, сокращение дивидендов почти на 50%, безусловно, болезненно для инвесторов, ориентированных на доходы. Тем не менее, это неплохие дивиденды даже после сокращения, и, что более важно, новые дивиденды Medical Properties Trust должны быть более устойчивыми.

Участник TipRanks Николаос Сисманис недавно написал статью на эту тему, которую я считаю обязательной к прочтению. Он отметил, что долг Medical Properties Trust недавно составил 10,5 миллиардов долларов. Чтобы снизить долговую нагрузку, компания опубликовала план по укреплению своего баланса.

Часть плана предусматривала сокращение дивидендов. Таким образом, шок и ужас от сокращения дивидендов уже учтены в акциях MPW.

Кроме того, согласно пресс-релизу, Medical Properties Trust «определила некоторые не сданные в аренду и недвижимые активы, подлежащие продаже». Стоит отметить, что компания уже продала свою долю в кредитной линии Steward Health Care System, обеспеченной активами, на сумму 105 миллионов долларов.

Вдобавок ко всему, Medical Properties Trust заявила о своем намерении «сократить дискреционные операционные расходы и другие расходы». Я не смог найти никаких конкретных подробностей по этому поводу, поэтому потенциальным и нынешним инвесторам следует следить за дальнейшим развитием стратегии сокращения расходов Medical Properties Trust.

По мнению аналитиков, акции MPW стоит покупать?

В рейтинге TipRanks MPW оценивается как «Держать» на основании трех рейтингов «Покупать», «Двух» «Удерживать» и «трех» рейтингов «Продавать», присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Medical Properties Trust составляет $9,00, что предполагает потенциал роста на 26,7%.

Вывод: стоит ли рассматривать акции MPW?

Как бы странно это ни звучало, я склонен согласиться с утверждением Сисманиса о том, что снижение дивидендов Medical Properties Trust на самом деле является бычьим. Компания по-прежнему награждает акционеров приличными дивидендами, и теперь она должна быть более устойчивой, поскольку Medical Properties Trust усердно работает над снижением своего долгового бремени.

Не каждый хочет инвестировать в компанию, которую на Уолл-стрит просто держат, а не активно покупают. Я это понимаю, поэтому обязательно проведите комплексную проверку Medical Properties Trust очень внимательно. Однако если вы не против пойти на некоторый риск и принять уменьшенные дивиденды, то акции MPW — это необычный актив, который стоит рассмотреть.