✏ Акции Estée Lauder (NYSE:EL): бычий поток опционов предполагает потенциал роста

Акции Estée Lauder (NYSE:EL): бычий поток опционов предполагает потенциал роста

Судя по большинству факторов, стойкий приверженец косметики Estée Lauder (NYSE:EL) заигрывает с проблемами. Поскольку высокая инфляция продолжает создавать проблемы для потребительской экономики, дискреционная игра, подобная Estée Lauder, кажется предательской. Тем не менее, поток институциональных опционов предполагает, что компания может стать противоположной покупкой с высоким риском. Поэтому я с осторожностью смотрю на акции EL.

Акции EL падают на фоне неоднозначных сигналов

Честно говоря, никто не должен путать сток EL с удобным пикапом. С начала года акции упали примерно на 40%. Несмотря на неоднозначные сигналы от четвертого финансового квартала Estée Lauder, инвесторы решительно взялись за EL.

В конце прошлой недели репортер TipRanks Шрилекха Пете заявила, что специалист по косметике сообщил о скорректированной прибыли на акцию в размере 7 центов. Хотя эта цифра представляет собой падение на 75% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в постоянной валюте, она превзошла ожидания Уолл-стрит, которые предполагали потерю 4 центов на акцию. Кроме того, объем продаж Estée Lauder увеличился на 3,61 миллиарда долларов, что на 1% больше, чем в прошлом году, превысив согласованный целевой показатель в 3,48 миллиарда долларов.

«Мы вернулись к органическому росту продаж в четвертом квартале, оправдав наш прогноз. Динамика продолжилась на рынках Европы, Ближнего Востока и Африки и Латинской Америки и значительно ускорилась в Азиатско-Тихоокеанском регионе, во главе с материковым Китаем и САР Гонконг», — частично отметил Фабрицио Фреда, президент и генеральный директор Estée Lauder.

К сожалению, этого оказалось недостаточно: после раскрытия информации акции EL резко упали. В то время как руководство прогнозировало, что прибыль на акцию в 2024 финансовом году составит от $3,50 до $3,75, консенсус ожидал, что прибыль на акцию составит $4,88.

Кроме того, не помогают и более широкие обстоятельства потребительской экономики. Действительно, последние данные о розничных продажах показывают, что люди по-прежнему открывают свои кошельки, тем самым стимулируя дискреционную розничную торговлю. Однако даже они не верят, что хорошие времена продлятся долго. Поскольку американцы накопили задолженность по кредитным картам на сумму более 1 триллиона долларов, инвесторы сокращают свои инвестиции в предприятия розничной торговли.

Противоположные институты готовы прийти на помощь (возможно)

Хотя фон для акций EL, по общему признанию, неприятен, некоторые институциональные трейдеры, очевидно, видят возможность обратного роста. Конечно, это рискованная форма спекуляции. Тем не менее, это может заставить некоторых инвесторов приостановиться на мгновение.

Например, если посмотреть на цепочку опционов TipRanks на деривативы, срок действия которых истекает 15 сентября 2023 года, можно увидеть чистое изменение открытого интереса для коллов «без денег» (OTM), то есть контрактов с ценой исполнения от 150 до 175 долларов США. до 329 контрактов. С другой стороны, открытый интерес к OTM-путам – контрактам с ценой исполнения от 125 до 145 долларов – достиг 166 контрактов.

Таким образом, даже среди всех сделок по опционам со сроком погашения 15 сентября, которые включают как розничный, так и институциональный спрос, трейдеры, похоже, полагают, что EL восстановится (и, возможно, скоро). Однако данные о сделках крупными блоками, которые, вероятно, совершают институциональные инвесторы, вызывают наибольшее недоумение.

В частности, 18 августа трейдеры купили коллы на сумму 200 долларов с датой истечения 20 октября 2023 года. Кроме того, эта сделка, в результате которой был получен объем в 1051 контракт против открытого интереса в 1635, произошла в рамках транзакции с несколькими махами. Такая транзакция относится к ордерам, происходящим на нескольких биржах.

Очевидно, что этот шаг является агрессивным и требует, чтобы акции EL выросли почти на 31% к 20 октября. Тем не менее, это не совсем невозможно.

Фундаментальные факторы могут спасти торговлю

Честно говоря, одной из фундаментальных причин, по которым акции EL пострадали с конца 2021 года (помимо обычных препятствий, таких как инфляция), является парадигма работы после пандемии. Поскольку миллионы белых воротничков по-прежнему работают удаленно, стимул выглядеть презентабельно значительно снижается. Однако, если эта система изменится, Estée Lauder может польстить противникам.

За последний год или около того все большее число компаний потребовали возвращения в офис, обычно по гибридному графику. По иронии судьбы, одной из таких компаний, реализующих этот мандат, является Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM). Если ключевой фактор удаленной работы сам требует возвращения в офис определенных сотрудников, это развитие может легко набрать обороты.

Это не значит, что акции EL не являются спекулятивными, поскольку это абсолютно так. Просто у безумия может быть свой метод.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции Estée Lauder?

Что касается Уолл-стрит, акции EL имеют консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на 16 рейтингах покупок, семи рейтингах удержания и нулевом рейтинге продаж. Средняя целевая цена акций EL составляет $192,27, что предполагает потенциал роста на 25,8%.

Вывод: даже крупные компании рискуют, что может помочь акциям EL

Практически по всем разумным меркам косметический гигант Estée Lauder выглядит рискованным. Хотя некоторые вещи он делает правильно, потребительская экономика в целом вызывает беспокойство. Тем не менее, некоторые институциональные трейдеры считают, что акции EL могут стать противоположной возможностью. Более того, фундаментальные данные могут даже поддержать этот перспективный тезис.