💬 FTHI ETF: почему его дивидендная доходность в 8%+ может быть недостаточно хорошей

FTHI ETF: почему его дивидендная доходность в 8%+ может быть недостаточно хорошей

Инвесторы все больше интересуются дивидендными ETF с высокой дивидендной доходностью, которые выплачиваются ежемесячно, и ETF First Trust BuyWrite Income (NASDAQ:FTHI) является одним из таких вариантов с ежемесячной выплатой и дивидендной доходностью 8,5%. Однако FTHI может быть не лучшим выбором для доходных инвесторов. Давайте посмотрим, почему.

Какова стратегия FTHI ETF?

По данным First Trust, FTHI стремится получать доход для своих инвесторов, «инвестируя в долевые ценные бумаги, котирующиеся на биржах США с любой рыночной капитализацией, и используя «опционную стратегию», состоящую в выписывании (продаже) торгуемых на бирже американских опционов колл на бирже. Индекс Standard & Poor's 500 («Индекс»)».

Эта «оптимальная стратегия» подразумевает, что FTHI пишет «U.S. торгуемые на бирже покрытые колл-опционы на индекс, чтобы получить дополнительный денежный поток в виде премий по опционам, которые могут ежемесячно распределяться среди акционеров».

Эта стратегия — отличный способ получения дохода, но инвесторы должны знать, что существует компромисс. Продавая эти покрытые коллы, FTHI потенциально оставляет возможность для роста. Продажа покрытых опционов колл может ограничить рост капитала, потому что, если цена базовой акции превысит цену исполнения, инвесторы FTHI отказываются от этой дополнительной прибыли.

К чести фонда, спонсор First Trust с самого начала ясно дает понять, что «основная инвестиционная цель фонда — обеспечить текущий доход», а прирост капитала — его «второстепенная цель».

Портфолио FTHI

FTHI имеет разнообразное и всестороннее портфолио. ETF, ориентированный на доход, занимает 225 позиций, а на его 10 крупнейших активов приходится всего 30,6% фонда. Вы можете ознакомиться с обзором 10 лучших холдингов FTHI ниже, используя инструмент холдингов TipRanks.

Как видите, активы фонда не сильно отличаются от вашего типичного фонда широкого рынка или фонда S&P 500 (SPX) с акциями с мегакапитализацией, такими как Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon ( NASDAQ:AMZN), Nvidia (NASDAQ:NVDA) и Alphabet (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL), которые входят в первую десятку.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции FTHI?

Обращаясь к Уолл-стрит, FTHI имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», поскольку 174 рейтинга аналитиков — «Покупать», 49 — «Держать» и три — «Продавать». Средняя целевая цена акций FTHI на уровне 23,95 доллара предполагает потенциал роста на 16,10%.

Множество альтернатив

Основным недостатком FTHI является высокий коэффициент расходов 0,85%. Это активно управляемый ETF, использующий довольно сложную стратегию, поэтому понятно, что сборы будут выше, чем у обычного индексного фонда.

Тем не менее, коэффициент расходов FTHI в размере 0,85% также значительно выше, чем у многих активно управляемых компаний-аналогов, которые используют аналогичные стратегии, ежемесячно выплачивают дивиденды и демонстрируют высокую дивидендную доходность. Например, JPMorgan Equity Premium Income ETF (NYSEARCA:JEPI), крупнейший и самый популярный ETF в этой области, имеет гораздо более низкий коэффициент расходов — 0,35%.

Точно так же ETF JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income (NASDAQ: JEPQ) также имеет коэффициент расходов 0,35%. Даже NEOS S&P 500 High Income ETF (BATS:SPYI), недавно появившийся на рынке, который сам по себе имеет относительно высокий коэффициент расходов 0,68%, сравнительно дешевле, чем FTHI.

На первый взгляд, коэффициент расходов 0,85% означает, что инвесторы платят 85 долларов в виде сборов и расходов на инвестиции в размере 10 000 долларов в первый год, что само по себе может показаться не таким уж плохим. Но эти расходы со временем увеличиваются.

В течение 10 лет, если предположить, что комиссионные останутся такими же, как сейчас, и что фонд будет возвращать 5% в год, тот же самый инвестор заплатит поразительные 1049 долларов комиссионных или более одной десятой своих первоначальных инвестиций. Для сравнения, инвестор в JEPI или JEPQ заплатил бы гораздо более разумные 443 доллара в качестве комиссионных в течение 10 лет.

Кроме того, в дополнение к более низким коэффициентам расходов, эти три альтернативы в настоящее время имеют более высокую доходность, чем текущая дивидендная доходность FTHI, составляющая 8,5%. Дивидендная доходность JEPI составляет 10,2%, тогда как JEPQ в настоящее время дает 12%. Дивидендная доходность SPYI составляет 10,9%.

Ниже вы найдете сравнение FTHI и этих альтернатив с помощью Инструмента сравнения ETF TipRanks, который позволяет инвесторам сравнивать до 20 ETF на основе широкого спектра критериев.

Прошлая работа

Производительность FTHI в последние годы была приличной, но на самом деле она не сделала достаточно, чтобы оправдать свои высокие комиссионные. С начала года до конца июля общая доходность фонда составила 15,1%. За последний год общий доход FTHI составил 9,5%, а годовой доход за три года — 9,2%, что является приличным доходом.

Однако в долгосрочной перспективе показатели FTHI выглядят неудовлетворительно: пятилетняя годовая доходность составляет всего 4,5%. Имейте в виду, что эта общая доходность учитывает выплаты дивидендов FTHI, поэтому результаты были довольно посредственными даже с учетом дивидендов.

Сравнивать FTHI с вышеупомянутыми аналогами сложно, так как JEPQ и SPYI — довольно новые ETF, а JEPI существует всего три года, но мы все еще можем сравнить его с JEPI за этот период времени. FTHI лидирует в JEPI как с начала года, так и за последний год (с соответствующими общими доходами 15,1% и 9,5% по сравнению с JEPI 7,3% и 8,1%), но JEPI превосходит FTHI за трехлетний период с более высокой общей доходностью. 11,5% по сравнению с 9,2% у FTHI.

Кроме того, FTHI со временем отставал от более широкого рынка. Vanguard S&P 500 ETF (NYSEARCA:VOO) может похвастаться одно-, трех- и пятилетней годовой доходностью 12,9%, 13,7% и 12,2% соответственно, опережая FTHI на каждом временном интервале.

Вынос

Дивидендная доходность FTHI в размере 8,5% и ежемесячный график выплат заманчивы, а ETF предлагает инвесторам достаточную диверсификацию. Однако эффективность фонда с течением времени недостаточна, чтобы оправдать его высокие комиссионные. Кроме того, для инвесторов, заинтересованных в ежемесячных выплатах и ​​высокой доходности, существует множество ETF с аналогичными стратегиями, которые обеспечивают как более высокую дивидендную доходность, так и более низкие коэффициенты расходов, а это означает, что инвесторам, вероятно, будет лучше с этими альтернативами.