💬 Можно ли купить эти первоклассные дивидендные акции US Bancorp?

Можно ли купить эти первоклассные дивидендные акции US Bancorp?

US Bancorp завершил 2021 год трудным кварталом, но дела по-прежнему идут в гору.

Ключевые моменты

Цель доходного инвестирования состоит в том, чтобы выбрать акции, которые с наибольшей вероятностью будут соответствовать вашим требованиям к доходу с течением времени, и одним из хороших мест для начала являются предприятия, которые имеют историю увеличения своих дивидендов. Региональный банк US Bancorp (NYSE: USB) был среди подавляющего большинства финансовых компаний, которые сократили свои дивиденды во время Великой рецессии. Однако сейчас банк сильнее, чем был тогда, и в 2020 году он выплатил акционерам на 6,3% больше дивидендов, чем в допандемическом 2019 году.

Делает ли это US Bancorp привлекательной для доходных инвесторов? Чтобы ответить на этот вопрос, давайте подробнее рассмотрим основы и оценку банка.

Разочаровывающий квартал, но не все потеряно

US Bancorp не оправдала консенсуса аналитиков как по выручке, так и по разводненной прибыли на акцию (EPS) в четвертом квартале 2021 года. Общая выручка компании составила 5,68 млрд долларов, что на 1,2% меньше, чем за тот же период годом ранее. Это немного не соответствует среднему прогнозу аналитиков в размере 5,74 миллиарда долларов. Между тем, прибыль на акцию US Bancorp составила 1,07 доллара; хотя это представляет собой рост на 12,6% по сравнению с прошлым годом, он оказался чуть ниже среднего прогноза аналитиков в размере 1,10 доллара.

Тем не менее, есть много хороших новостей для акций.

Во-первых, U.S. Bancorp активно инвестирует в улучшение своих платежных возможностей, что в настоящее время является услугой, которой пользуются немногие банковские клиенты. Для сравнения, только 28,2% из 1,1 миллиона клиентов банка US Bancorp используют как бизнес-банкинг, так и платежные услуги компании. Это должно дать US Bancorp достаточно возможностей для перекрестных продаж своим клиентам бизнес-банкинга и стимулировать будущий рост выручки и прибыли, что также может открыть больше возможностей для роста для этих предприятий в процессе. Поскольку в прошлом году 82% потребителей в США использовали цифровые платежи, U.S. Bancorp помогает своим корпоративным банковским клиентам модернизировать принимаемые платежи.

Именно поэтому генеральный директор Энди Сесере ожидает, что US Bancorp сможет расширить свои отношения с малым бизнесом на 15-20% в течение следующих нескольких лет. Учитывая уже большую клиентскую базу, это очень обнадеживает.

Главный катализатор и сильный баланс

Еще одна причина, по которой стоит ориентироваться на будущее US Bancorp, связана с инфляцией, которая находится почти на самом высоком уровне за последние четыре десятилетия. Это связано с тем, что финансовый директор Терри Долан указал в своем вступительном слове во время недавнего отчета о прибылях и убытках, что US Bancorp ожидает, что Федеральная резервная система, вероятно, объявит о трех повышениях ставок в этом году для борьбы с инфляцией. Ожидается, что это поможет увеличить чистый процентный доход US Bancorp со средней однозначной цифрой по сравнению с 12,6 миллиардами долларов, полученными в 2021 году.

Растущая платежная платформа US Bancorp и предстоящее повышение ставок заставляют аналитиков ожидать устойчивых 10-процентных темпов роста годовой прибыли в течение следующих пяти лет.

Что делает акции еще более привлекательными, так это сила их баланса, которую я измеряю с помощью коэффициента общего капитала первого уровня (CET1), который измеряет основной капитал банка по отношению к его активам, взвешенным с учетом риска. Коэффициент CET1 US Bancorp улучшился с 9,7% в четвертом квартале 2020 года до 10% в четвертом квартале 2021 года. Для сравнения, коэффициент CET1 US Bancorp в 10% значительно выше, чем установленный законом 7% (4,5% плюс 2,5% взвешенных по риску активов банка). . Это означает, что баланс US Bancorp должен быть достаточно устойчивым, чтобы выдерживать большинство экономических условий.

Качество со скидкой

По последним ценам акции US Bancorp выросли почти на 30% за последний год. Даже с таким значительным приростом капитала, похоже, что он по-прежнему стоит разумно.

Например, US Bancorp торгуется с коэффициентом форвардной цены к прибыли (P/E) 11,4. Это в основном соответствует среднему показателю по региональным банкам, составляющему 11,3. Но поскольку годовые темпы роста прибыли US Bancorp в размере 10% несколько выше, чем в среднем по региональной банковской отрасли (7%), акции, вероятно, должны торговаться с премией по отношению к своей отрасли.

Кроме того, акции US Bancorp торгуются по цене к материальной балансовой стоимости 2,6. Это значительно ниже, чем его медианное соотношение цены к материальной балансовой стоимости за 13 лет, равное 3,1, что также свидетельствует о том, что акции торгуются по привлекательной оценке.

Наконец, US Bancorp выплачивает хорошо обеспеченную дивидендную доходность в размере 3,1%. Поскольку в прошлом году она выплатила инвесторам всего 34,5% своей прибыли, а рост ее прибыли, вероятно, останется сильным, в предстоящие годы она сможет продолжить 11-летнюю полосу роста дивидендов. Вот почему доходным инвесторам следует подумать о покупке акций по сегодняшним ценам около 60 долларов.