🖥 Barclays любит эти акции золотодобывающих компаний и дает им двузначный потенциал роста

Barclays любит эти акции золотодобывающих компаний и дает им двузначный потенциал роста

Мало что разжигает воображение богатства лучше, чем золотая жила. В конце концов, хотя деньги не растут на деревьях, мы действительно можем выкопать их из земли. Наши метафоры, связанные с богатством, часто вращаются вокруг золота с такими фразами, как «вещи не хуже золота» и «актив, похожий на золотую жилу». Действительно, золото является высшим символом богатства и процветания.

В то время как владение золотым рудником может быть далекой мечтой для многих, инвестирование в акции золотого рудника представляет собой вполне осуществимую возможность. Горнодобывающие компании составляют важный сегмент фондового рынка. Они сосредоточатся на различных ресурсах, некоторые ищут золото, некоторые серебро, некоторые извлекают неблагородные металлы, такие как медь или цинк. Все они могут приносить прибыль при эффективном управлении, и инвесторы могут найти разумный выбор во всем горнодобывающем секторе.

Но мы говорим о золоте. Barclays, лондонский банковский гигант, выпустил отчет, посвященный горнодобывающему сектору Северной Америки, в частности американским золотодобытчикам. 5-звездочный аналитик компании Мэтью Мерфи отмечает встречные ветры — медленное восстановление в Китае, тенденцию к снижению в еврозоне — но добавляет, что он ожидает, что горнодобывающие компании США преуспеют, чему будет способствовать сохраняющийся спрос на золото.

«Мы ожидаем, что результаты большинства наших компаний во втором квартале будут немного лучше, даже на фоне некоторого ухудшения цен на сырьевые товары. Мы по-прежнему более конструктивно относимся к золоту, чем к меди, поскольку экономическое замедление продолжается», — написал Мерфи.

В итоге у Мерфи есть несколько конкретных рекомендаций, когда речь идет о компаниях, занимающихся добычей золота. Мы углубились в базу данных TipRanks, чтобы раскрыть подробности о двух из них, обе из которых имеют рейтинг «покупать» и могут похвастаться двузначным потенциалом роста.

Ньюмонт Майнинг (NEM)

Начнем с Newmont Mining, одного из крупнейших в мире производителей золота. Компания может похвастаться рыночной капитализацией в 34 миллиарда долларов, и, хотя она также производит серебро, медь, свинец и цинк, ее основным видом деятельности является добыча золота. Newmont, базирующаяся в штате Колорадо, активно работает как в Северной, так и в Южной Америке, а также имеет операции в Австралии и Гане, западноафриканской стране.

В то время как Newmont была крупнейшей в мире компанией по добыче золота в 2022 году, в последнем отчетном квартале, 2 квартале 2023 года, производство золота сократилось на 17% по сравнению с предыдущим годом. Это снижение было в первую очередь вызвано приостановкой работ на руднике Пенаскито в Мексике из-за забастовки рабочих. Кроме того, рудник Cerro Negro в Аргентине и рудник Akyem в Гане также показали худшие результаты, чем ожидалось.

Таким образом, компания не оправдала ожиданий как по выручке, так и по прибыли во втором квартале. Выручка упала на 12,4% в годовом исчислении до 2,68 млрд долларов, что, в свою очередь, отстает от консенсус-прогноза на 220 млн долларов. Прил. Прибыль на акцию в размере 0,33 доллара оказалась несколько ниже прогноза в 0,47 доллара.

Акции упали на 6% на следующей сессии, что стало самым резким дневным падением акций с июля 2022 года.

Тем не менее, Newmont активно движется к расширению своей деятельности, и с этой целью в мае этого года компания заключила соглашение о приобретении австралийской Newcrest Mining Limited примерно за 19,5 млрд долларов. Newmont приобретет 100% акций Newcrest, и этот шаг даст Newmont контроль над портфелем активов Newcrest. Ожидается, что сделка будет закрыта в четвертом квартале, и объединенная компания будет иметь самую большую в мире концентрацию операций по добыче полезных ископаемых первого уровня.

Забегая вперед, Мерфи из Barclays впечатлен потенциалом, присущим Newmont, и пишет о перспективах компании: «Мы прогнозируем, что средняя добыча NEM вырастет на ~40% по золоту до 8,9 млн фунтов в год и на ~300% по меди до ~390 млн фунтов в год в течение следующих пяти лет, и ожидаем, что почти две трети производства золота (5 млн унций) придется на 10 активов первого уровня (до рассмотрения какой-либо рационализации портфеля). Мы ожидаем, что денежные затраты и AISC незначительно увеличатся после сделки (~ 2-3%) до ~ 740 долларов за унцию и ~ 1015 долларов за унцию соответственно, но со временем улучшатся по мере реализации усилий по оптимизации полного потенциала NEM».

Далее Мерфи оценивает акции как «Переоцененные» («Покупать») и устанавливает целевую цену в $61, что предполагает годовой прирост в размере 41%. (Чтобы просмотреть послужной список Мерфи, нажмите здесь.)

Уолл-стрит в целом настроена оптимистично в отношении Newmont, хотя у некоторых аналитиков есть оговорки. Акции имеют 11 недавних обзоров аналитиков, в том числе 8 покупок, 2 удержания и 1 продажу, что соответствует консенсус-рейтингу «Умеренная покупка». Акции продаются по $43,21, а средняя целевая цена $56,84 предполагает 12-месячный потенциал роста в 31%. (См. прогноз акций NEM)

Агнико Игл Майнс (AEM)

В качестве второго выбора для майнинга Barclays, который мы рассматриваем, мы обратимся к компании Agnico Eagle Mines из Торонто. Фирма работает с 1957 года и контролирует ряд горнодобывающих проектов в Канаде, Мексике, Финляндии и Австралии, а также высококачественные проекты разработки в США и Колумбии. В 2022 году Agnico произвела более 3,1 миллиона унций золота при себестоимости производства в размере 843 долларов за унцию.

Эта стоимость производства является важным показателем для инвесторов, особенно в сравнении с торговой ценой на золото, которая в конце прошлого года составляла около 1800 долларов за унцию. Золото в настоящее время стоит на товарных рынках около $1961 за унцию.

Agnico сообщит о доходах за второй квартал в среду (26 июля), но мы можем посмотреть на результаты первого квартала, чтобы понять ее финансовые показатели. Производственные показатели в этом квартале оставались высокими, и компания произвела 812 813 унций золота, при этом общие денежные затраты на унцию составили 832 доллара США, а совокупные расходы на содержание (AISC) — 1125 долларов США на унцию. Исходя из этого, общая выручка компании составила 1,51 миллиарда долларов, превзойдя прогноз на 21,6 миллиона долларов. Прибыль на акцию достигла $0,58, также опередив ожидания — на $0,09.

Операционный денежный поток компании в квартале составил 1,30 доллара на акцию, и Agnico объявила о выплате дивидендов по обыкновенным акциям в размере 40 центов за первый квартал. Текущие дивиденды Agnico составляют 3,2%, и компания регулярно выплачивает дивиденды с 1983 года.

Забегая вперед, Agnico ожидает, что годовое производство золота достигнет от 3,24 млн до 3,44 млн унций, а AISC — от 1140 до 1190 долларов.

В своем обзоре этих акций аналитик Мэтт Мерфи видит несколько путей к сохранению прибыльности, в основном за счет горнодобывающей деятельности в Канаде. Мерфи говорит об Agnico: «Хотя мы моделируем текущий план для канадских компаний Malartic и Odyssey в качестве базового варианта, мы играли с близлежащей рудой с более низким содержанием, пригодной для добычи открытым способом, и более отдаленными (региональными) сценариями добавления подземных запасов с более высоким содержанием. Наша предварительная оценка состоит в том, что эти сценарии могут добавить около $1-3/шт к нашей NAV (3-9%), при этом открытые карьеры с низким содержанием золота фактически предлагают больший потенциал роста, исходя из наших текущих предположений. Мы также можем увидеть сценарий с продлением срока службы шахты на глубине Ист-Гулди; однако, учитывая, что срок службы уже продлился до 2042 года, а расходы на разведку в настоящее время могут добавить меньше ценности».

Количественно оценивая свою позицию, Мерфи оценивает акции как переоцененные (покупать), а его целевая цена в $61 предполагает, что акции вырастут на 17% в ближайшие месяцы.

Эта акция имеет рекомендацию «Сильная покупка» на основе консенсуса аналитиков, и она единодушна на основе 6 положительных отзывов за последние недели. Средняя целевая цена акций составляет 64,63 доллара, а торговая цена - 52,09 доллара, что предполагает потенциал роста на 23% на годовом горизонте. (См. прогноз запасов AEM)

Чтобы найти хорошие идеи для акций, рекомендованных ведущими аналитиками, посетите сайт TipRanks Analysts’ Top Stocks.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.