✏ Стоит ли покупать акции Intel (NASDAQ:INTC) в условиях смены парадигмы?

Стоит ли покупать акции Intel (NASDAQ:INTC) в условиях смены парадигмы?

Полупроводниковый гигант Intel (NASDAQ:INTC) в настоящее время осуществляет план реструктуризации, который имеет значительные последствия в долгосрочной перспективе. Размышляя о прошлых событиях, стоит отметить, что акции ее конкурента, Nvidia (NASDAQ:NVDA), выросли более чем втрое с тех пор, как я подчеркнул ее планы по производству новых чипов в ноябре 2022 года. Возникает вопрос: может ли Intel акции потенциально могут принести такую ​​же высокую доходность инвесторам? На мой взгляд, в долгосрочной перспективе Intel готова извлечь выгоду из бума ИИ. Хотя для реализации преимуществ может потребоваться некоторое время, ожидается, что они принесут значительную пользу инвесторам в долгосрочной перспективе.

Важно отметить, что акции в настоящее время торгуются на гораздо более низких уровнях по сравнению с их историческим максимумом в 69,29 доллара, наблюдавшимся в начале 2020 года. Кроме того, я считаю, что текущая цена акций предлагает привлекательную точку входа для долгосрочных инвесторов.

Возможности искусственного интеллекта и связанные с ними капитальные затраты могут стать долгосрочным попутным ветром

По данным Next Move Strategy Consulting, мировой рынок чипов искусственного интеллекта, как ожидается, будет расти в среднем на 29% в год в период с 2023 по 2030 год. Если копнуть глубже, ожидается, что объем рынка вырастет более чем в 10 раз и составит примерно 300 миллиардов долларов к 2030 году по сравнению с 29 миллиардами долларов в 2022 году. Это открывает огромные возможности для роста для всех производителей микросхем ИИ, таких как Intel.

Intel намерена подготовиться к будущему росту и сохранить свое конкурентное преимущество, изменив свою бизнес-модель и инвестируя в такие области, как искусственный интеллект, облачные вычисления и передовое производство. Поскольку ландшафт ИИ продолжает расширяться и развиваться, Intel увеличивает капитальные затраты (CapEx) для поддержки стратегического роста в направлении разработки и внедрения ИИ.

NVDA, один из главных конкурентов Intel, с начала года прибавил почти 200 % благодаря перспективам роста ИИ. Однако с начала года Intel прибавила лишь 26%. В то время как NVDA, несомненно, является доминирующим игроком в индустрии производства чипов для ИИ, ее конкуренты, такие как Intel, также набираются сил и могут получить долю роста ИИ в ближайшие годы.

Интересно, что, хотя чипы NVDA обладают огромным конкурентным преимуществом, когда дело касается производительности, чипы Intel будут предлагать клиентам более дешевые альтернативы. Лучшее ценностное предложение может помочь Intel завоевать новых клиентов, поскольку индустрия искусственного интеллекта продолжает расти во всем мире. Кроме того, одни только чипы NVDA не смогут удовлетворить растущий спрос на чипы ИИ в ближайшие годы. Следовательно, такие конкуренты, как Intel, восполнят пробел в поставках и должны оставаться одним из важных игроков в индустрии производства чипов для ИИ.

Intel переживает смену парадигмы

Чтобы получить преимущество над конкурентами, Intel реализует многочисленные инициативы по реструктуризации, такие как увеличение расходов на поддержку стратегического роста, дисциплинированное управление расходами и корректировку запасов ПК. Intel недавно провела вебинар для инвесторов, на котором рассказала о деталях создания новой внутренней модели литейного производства. Ожидается, что этот фундаментальный сдвиг повысит эффективность производства, а также приведет к экономии средств. Более того, она также откроет свои продукты для внешних клиентов и разработчиков микросхем, тем самым способствуя дальнейшему росту доходов.

В соответствии с новой операционной моделью внутренние бизнес-подразделения Intel по продуктам будут иметь отношения в стиле литейного производства с производственной группой компании, работающей на «вытянутой руке». Начиная с первого квартала 2024 года, компания также будет предоставлять отдельные отчеты о прибылях и убытках для своих производственных групп, в которые будут входить производство, разработка технологий и услуги Intel Foundry Services.

Важно отметить, что Intel подтвердила свою долгосрочную цель стать к 2030 году вторым по величине внешним литейным заводом. Новая модель явно является ускоренным шагом в этом направлении. С ожидаемым выпуском пяти узлов в течение следующих четырех лет ожидается, что к 2024 году доходы от внутреннего литейного производства достигнут 20 миллиардов долларов.

Компания заявила, что переход на литейную модель сыграет значительную роль в достижении намеченной экономии затрат в размере от 8 до 10 миллиардов долларов США к 2025 году. В результате оптимизации структуры затрат компания, вероятно, сможет достичь своей долгосрочной цели. - долгосрочная целевая валовая прибыль без учета GAAP в размере 60% и операционная прибыль в размере 40%.

Для справки: Intel достигла валовой прибыли без учета GAAP в размере 38,4% и отрицательной операционной прибыли в размере 2,4% в самых последних опубликованных результатах за первый квартал. Таким образом, Intel предстоит пройти долгий путь, чтобы достичь своих целей по марже.

Если переход на литейную модель будет успешно реализован, это может изменить правила игры для Intel и помочь ей достичь своих высоких целей. Тем не менее, следует отметить, что увеличение объема не ожидается в ближайшее время и может быть заметно после 2025 финансового года. Инвесторы, вероятно, получат больше ясности после предстоящего отчета о прибылях и убытках за второй квартал, который должен быть опубликован 27 июля.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции Intel?

Согласно TipRanks, аналитики с осторожностью относятся к акциям Intel и имеют консенсус-рейтинг «Держать», который основан на четырех покупках, 17 удержаниях и шести продажах, назначенных за последние три месяца. Прогноз средней цены акций Intel на уровне $32,26 предполагает потенциал снижения на 6,4%.

Вывод: подумайте о покупке Intel на долгосрочную перспективу

Бум искусственного интеллекта продолжится, и Intel усердно предпринимает все необходимые шаги, чтобы извлечь выгоду из своего мощного потенциала роста. В настоящее время компания проводит существенную трансформацию бизнеса, реализуя стратегию интегрированного производителя устройств (IDM) 2.0 и внедряя новую внутреннюю модель литейного производства. Эти стратегические шаги прокладывают путь к значительному расширению производственных возможностей Intel.

Хотя результаты такого масштабного расширения могут быть не очевидны сразу, Intel готова воспользоваться преимуществами своих многочисленных инициатив и долгосрочного потенциала ИИ. Следовательно, я сохраняю бычью позицию по акциям, рассматривая их через призму долгосрочной перспективы.