✏ USD/MXN терпит убытки из-за замедления индекса деловой активности в США и инвертирования кривой доходности

USD/MXN терпит убытки из-за замедления индекса деловой активности в США и инвертирования кривой доходности

USD/MXN начинает вторую половину 2023 года с потерь почти на 0,30% после достижения дневного максимума 17,1485 после того, как данные из Соединенных Штатов (США) показали, что производственная активность продолжает оставаться на сниженном уровне. Кроме того, глубокая инверсия кривой доходности США вызвала опасения рецессии, что стало встречным ветром для доллара США (USD). На момент написания USD/MXN торгуется на уровне 17,0467.

Вялое производство в США и инверсия кривой доходности негативно сказываются на перспективах обменного курса USD/MXN

По данным Института управления поставками (ISM), активность в обрабатывающей промышленности США снижалась восемь месяцев подряд, при этом июньские данные опустились ниже 46,9 мая до 46,0. Если углубиться в отчет, цены, уплачиваемые производителями, снижаются третий месяц подряд, в отличие от услуг, хотя они остаются выше уровня декабря 2022 года до 39,40. В секторе услуг входные цены остаются высокими из-за роста заработной платы, отражающего нехватку рынка труда.

Что касается трейдеров, ожидания повышения ставки на 25 базисных пунктов в июле остались неизменными по сравнению с вероятностью в прошлую пятницу на уровне 87%, как показывает инструмент CME FedWatch. Тем не менее, опубликованные сегодня данные снизили шансы на ноябрьское заседание FOMC до 33%.

Следует отметить, что пара USD/MXN должна опасаться, что недавние данные отодвинули в сторону опасения по поводу рецессии, но отчет об инфляции в США в прошлую пятницу снизил ожидания того, что Федеральная резервная система (ФРС) дважды повысит к концу 2023 года. Тем не менее, индекс доллара США (( Индекс DXY, измеряющий динамику доллара по отношению к корзине аналогов, вырос на 0,03% до 102,951 пункта на фоне восстановления доходности казначейских облигаций США.

Кривая доходности США испытала наиболее выраженную инверсию с марта 2023 года с отрицательным спредом -1,078%. Это развитие связано с тем, что доходность 2-летних облигаций США достигает 4,923%, а доходность 10-летних облигаций составляет 3,843%. Эта инверсия указывает на то, что инвесторы ожидают потенциального воздействия продолжающихся ужесточающих мер со стороны ФРС, что может привести к замедлению экономического роста и даже к риску рецессии.

По другую сторону границы последний отчет о занятости в Мексике в пятницу стал встречным ветром для мексиканского песо (MXN). Между тем данные, опубликованные S&P Global в понедельник, показали, что производственный PMI за июнь составил 50,90, превысив майский 50,50.

Тем временем Банк Мексики (Banxico) сообщил, что денежные переводы в мае составили 5,7 млрд долларов, побив месячный рекорд, по данным центрального банка. Помимо этого, опрос Banxico показал, что большинство аналитиков оценивают процентные ставки на уровне 11,00% в 2023 году, при этом инфляция снижается. Что касается обменного курса USD/MXN, большинство аналитиков ожидают, что пара завершит год на уровне 18,33 песо за доллар, что ниже показателя предыдущего опроса, равного 18,96.

Таким образом, разница в процентных ставках по-прежнему благоприятствует снижению USD/MXN, поскольку ожидается, что ФРС повысит ставки до 5,25%-5,50%, как показывают фьючерсы на денежном рынке, в то время как Banxico оценивается на уровне 11%. Это, вероятно, сдержит потенциальную прибыль USD/MXN.

С технической точки зрения пара USD/MXN, вероятно, продолжит свой нисходящий тренд по мере приближения к отметке 17,00, угрожая достичь уровня 16,3267, который в последний раз наблюдался в октябре 2015 года, прежде чем продавцы USD/MXN устремятся к отметке 16,00. С другой стороны, покупатели USD/MXN по-прежнему не могут вернуть 20-дневную экспоненциальную скользящую среднюю на уровне 17,2113, которая, как только она скорректируется, и пара USD/MXN может подняться к минимуму сопротивления 26 мая на уровне 17,4038, прежде чем протестировать 50-дневную скользящую среднюю. ЕМА на уровне 17,4912.