🖥 Акции Roblox Stock: предсмертный опыт или выгодная сделка со скидкой?

Акции Roblox Stock: предсмертный опыт или выгодная сделка со скидкой?

Последние пару месяцев было не очень весело владеть акциями Roblox (RBLX). С конца ноября 2021 года по конец января 2022 года акции Roblox сократились вдвое — за два коротких месяца они упали на 54%, поскольку инвесторы убегали от акций «рискованных» акций роста.

Однако хорошая новость заключается в том, что благодаря этой распродаже со скидкой 54% у инвесторов теперь есть возможность купить Roblox по ценам, невиданным со времени IPO компании 10 марта. И один аналитик считает, что инвесторы должны воспользоваться этой возможностью.

В недавней исследовательской заметке аналитик Stifel Дрю Крам привел аргумент о том, что «ротация инвесторов от имен в области технологий / роста / высокой оценки» создала привлекательную точку входа в акции Roblox. Несмотря на «долгосрочные фундаментальные перспективы, [которые] в целом не изменились» после IPO, цена акций Roblox теперь немного изменилась. Акции игровой платформы теперь стоят всего в 9,3 раза больше, чем «бронирования» в следующем году, тогда как, по оценке Крама, более подходящей была бы оценка в 18 x бронирований 2023 года.

Кстати, в случае с Roblox «бронирования» относятся к покупкам клиентами виртуальной валюты «Robux». Такие заказы будут учитываться компанией как доход после того, как клиенты потратят Robux на приобретение виртуальных предметов или совершение других покупок на платформе Roblox.

Признавая, что стоимость акций Roblox пострадала из-за внезапного отвращения инвесторов к растущим акциям, Крам снизил свою целевую цену акций игровой компании на 18%. Тем не менее, при новой оценочной стоимости в 110 долларов за акцию новая целевая цена Crum по-прежнему подразумевает, что акции Roblox могут вырасти на 67% в этом году. (Чтобы посмотреть послужной список Крама, нажмите здесь)

Но что делает Крама таким оптимистом?

Ожидается, что акции Roblox сообщат о доходах за четвертый квартал где-то ближе к концу февраля. В этом отчете Крам прогнозирует, что Roblox объявит о росте количества бронирований на 16% в годовом исчислении, увеличении количества часов «взаимодействия» пользователей Roblox на платформе на 30% и увеличении количества активных пользователей в день на 32%. Любопытно, что для компании, чьи игры исторически были наиболее популярны среди молодых пользователей, Крам считает, что рост числа пользователей Roblox старше — в возрасте 13 лет и старше — на самом деле будет опережать общий рост пользователей, увеличиваясь на 48% в годовом исчислении. И учитывая, что у пожилых игроков, как правило, можно ожидать больше располагаемого дохода, чем у детей, это должно быть хорошей долгосрочной тенденцией для Roblox.

Что касается долларов и центов, Крам считает, что Roblox сообщит, что закончил 2021 финансовый год с заказами на 2,7 миллиарда долларов. Аналитик прогнозирует рост заказов на 20% в каждом из 2022 и 2023 годов, поскольку заказы вырастут до 3,3 млрд долларов, а затем до 3,9 млрд долларов соответственно. Однако Crum не дает никаких оценок фактического дохода Roblox по GAAP.

Ожидается, что маржа валовой прибыли будет высокой на уровне 75,6% в 2021 году и будет продолжать расти — 75,9% в 2022 году и 76% в 2023 году. Крам, однако, не видит, что Roblox публикует фактическую чистую прибыль по GAAP в любое время в следующие три года. годы.

С положительной стороны, он действительно считает, что Roblox продолжит генерировать здоровый свободный денежный поток: 434 миллиона долларов положительного свободного денежного потока в 2021 году, 516 миллионов долларов в 2022 году и 764 миллиона долларов в 2023 году. Если он прав, он говорит, что это приведет к в марже свободного денежного потока (свободный денежный поток, разделенный на заказы) примерно на 16% или 17% за все три года — достаточно хорошие цифры, чтобы оправдать покупку акций Roblox, по мнению Крама.

Уолл-стрит явно заинтересована в RBLX, о чем свидетельствуют 10 обзоров аналитиков, которые выросли за последние месяцы. Они разбиты на 8 покупок, 1 удержание и 1 продажу для консенсуса умеренной покупки, и имеют среднюю целевую цену в 112 долларов и могут меняться, что предполагает потенциал роста примерно на 72% по сравнению с текущей ценой акций в 65,2 доллара.