🖥 В акциях Salesforce: сложилась привлекательная цена для покупки после недавней коррекции

В акциях Salesforce: сложилась привлекательная цена для покупки после недавней коррекции

Salesforce (CRM) — мировой лидер в области технологий управления взаимоотношениями с клиентами («CRM»), который позволяет компаниям и клиентам стать ближе. Благодаря своей платформе Customer 360 Salesforce предоставляет единый источник достоверной информации, интегрируя данные о клиентах из разных систем, приложений и устройств, чтобы помочь компаниям продавать, обслуживать, продавать и улучшать коммерцию из любого места.

Компания извлекает выгоду из устойчивого отраслевого спроса, поскольку компании во всем мире увеличивают расходы на цифровизацию. Наряду с недавним приобретением Salesforce Slack, у компании впереди множество катализаторов роста. Цель Salesforce по созданию наиболее открытой и совместимой экосистемы приложений и рабочих процессов в индустрии корпоративного программного обеспечения приближается к реальности с каждым кварталом.

После недавней коррекции в технологическом секторе акции Salesforce существенно снизились с 52-недельного максимума в $311,75. В настоящее время акции торгуются по цене чуть более 232 долларов, я считаю, что акции имеют привлекательную цену. Следовательно, я остаюсь оптимистом в отношении Salesforce.

Рост остается устойчивым

В конце ноября Salesforce сообщила о своих результатах за третий квартал 2022 года, и цифры были высокими. За первые девять месяцев года компания получила свободный денежный поток в размере 3,46 млрд долларов США при продажах в размере 19,1 млрд долларов США. Свободный денежный поток увеличился на 70% по сравнению с прошлым годом, в то время как маржа свободного денежного потока увеличилась с 12,9% до 18,1% благодаря устойчивому росту клиентских счетов с более высокой стоимостью.

Руководство считает, что Salesforce является более актуальной и стратегической, чем когда-либо, поскольку все типы компаний пересматривают свои цели цифровой трансформации. Учитывая, что базовый рыночный спрос превысил ожидания, Salesforce повысила прогноз выручки на 2022 финансовый год, ожидая, что объем продаж составит от 26,39 до 26,40 долларов (ранее от 26,25 до 26,35 миллиардов долларов).

Этот диапазон предполагает рост на 24% по сравнению с предыдущим годом. Кроме того, прогноз Salesforce на 2023 финансовый год прогнозирует выручку в размере 31,7–31,8 млрд долларов (ранее от 31,65 до 31,80 млрд долларов), предполагая, что компания сохранит темпы роста не менее 20%.

Благодаря невероятной мощи своей платформы Customer 360 и Slack руководство заверило инвесторов, что Salesforce находится на пути к достижению выручки в размере 50 миллиардов долларов в 2026 финансовом году. незначительное замедление к 2025-2026 гг.

Если мы предположим довольно разумное, на мой взгляд, увеличение маржи свободного денежного потока примерно до 33% на фоне достижений экономии за счет масштаба до 2026 года, Salesforce может получить к тому времени свободный денежный поток в размере около 16,5 миллиардов долларов в годовом исчислении.

Оценка

Рост выручки Salesforce поддерживается выше 20% в течение 66 кварталов подряд. Лишь за пару кварталов рост немного опустился ниже.

Прогнозное соотношение цены акций к объему продаж (январь 2023 г.) в настоящее время составляет около 7,2x, что я считаю весьма привлекательным, учитывая многообещающие среднесрочные оценки руководства. Salesforce также обычно считается одной из самых качественных акций роста, что может стать катализатором среднесрочного увеличения стоимости.

Наряду с перспективами маржи свободного денежного потока выше среднего в отрасли, инвесторы не должны удивляться, если акции претерпят многократное увеличение до своих уровней до коррекции раньше, чем позже.

Взгляд Уолл-стрит

Обращаясь к Уолл-стрит, Salesforce имеет консенсус-рейтинг «Строгая покупка», основанный на 23 покупках и трех удержаниях, назначенных за последние три месяца. Средний прогноз по акциям Salesforce – 337,87 долл. США, что предполагает потенциал роста на 45,6 %.

Вывод

Даже если акции Salesforce не подверглись расширению оценки, и мы предполагаем, что акции сохранят свой текущий мультипликатор при росте выручки в среднем на уровне около 19%, как объяснялось ранее, инвесторы гипотетически должны получать эквивалентную годовую прибыль.

Учитывая, что Salesforce, как правило, имеет тенденцию превосходить свои собственные прогнозы, что может привести к еще более быстрому темпу роста, я считаю инвестиционную привлекательность акций весьма убедительной.