📰 Рост на 210% по сравнению с минимумом мая. Переоценены ли акции Upstart (NASDAQ:UPST)?

Рост на 210% по сравнению с минимумом мая. Переоценены ли акции Upstart (NASDAQ:UPST)?

Акции Upstart Holdings (NASDAQ:UPST) выросли примерно на 210% по сравнению с майским минимумом в 11,93 доллара. Несмотря на то, что стоимость акций облачной кредитной платформы в настоящее время составляет около 37 долларов, что значительно ниже ее предыдущего рекордного максимума в более чем 400 долларов, недавний всплеск служит убедительным вотумом доверия со стороны Уолл-стрит.

Более того, это предполагает, что акции Upstart, возможно, подверглись чрезмерному наказанию. Следовательно, возникает насущный вопрос — сможет ли Upstart сохранить свою замечательную динамику или инвесторам будет разумнее получить некоторую прибыль и двигаться дальше?

На мой взгляд, перспективы Upstart для поддержания продолжающегося роста кажутся многообещающими. Примечательно, что условия кредитования улучшаются, что укрепляет потенциал компании для устойчивого роста. Кроме того, ожидается, что меры по сокращению расходов повысят прибыльность, в то время как значительные 2 миллиарда долларов в виде обеспеченного финансирования, которые компания недавно получила, являются значительной цифрой по сравнению с текущей оценкой акций, несмотря на значительный прирост к настоящему времени.

Тем не менее разумно признать, что акции уже испытали значительный рост, а кредитные рынки продолжают демонстрировать волатильность. Следовательно, для тех, кто уже получил существенную прибыль, может быть разумно обеспечить некоторую прибыль в качестве меры предосторожности. Я нейтрально отношусь к акциям.

Проблемы сохраняются, но улучшения видны

На финансовые показатели Upstart по-прежнему негативно влияют различные проблемы, в том числе довольно шаткая макроэкономическая среда и нестабильная ситуация на кредитном рынке. Это было проиллюстрировано последними результатами за первый квартал, в которых компания сообщила о поразительном снижении доходов на 66,8% до 102,9 млн долларов.

В то время как средний размер кредита фирмы вырос на 22% по сравнению с предыдущим годом, объем кредитных транзакций на платформе Upstart составил примерно 84 000 кредитов, что свидетельствует о значительном снижении по сравнению с прошлым годом на 82%. Это понятно, учитывая существенный рост процентных ставок за последний год. Быстрота этих повышений неизбежно привела к резкому снижению спроса на выдачу кредитов.

В настоящее время ставки остаются повышенными, что отпугивает потребителей от брать дорогие кредиты. Тем не менее, поскольку условия кредитования постепенно улучшаются с течением времени, а Upstart внедряет разумное управление затратами, вполне вероятно, что в ближайшем будущем финансовые показатели компании заметно улучшатся.

Например, в первом квартале операционные расходы Upstart составили 235 миллионов долларов, что на 15% меньше, чем в прошлом году. Большая часть сокращения по сравнению с прошлым годом была достигнута за счет продаж и маркетинга, расходы на которые сократились на 76% вслед за тенденцией к снижению объемов исходящих заказов.

Кроме того, в период с четвертого квартала прошлого года по первый квартал этого года руководство предприняло необходимые шаги для сокращения численности персонала компании почти на 30%. Руководство ожидает, что это действие позволит Upstart вернуться к прибыльности при значительно меньшем объеме кредита.

Наконец, руководство Upstart утверждает, что определило возможности для снижения затрат на техническую инфраструктуру на целых 10 миллионов долларов в год и сдачи в субаренду некоторых ненужных офисных площадей, что напрямую повысит прибыль.

Upstart получил значительный импульс благодаря объявлению о нескольких соглашениях о долгосрочном финансировании, которые, как ожидается, принесут более 2 миллиардов долларов капитала в течение следующего года. Эти соглашения сыграли важную роль в подпитке устойчивого ралли акций.

Хотя 2 миллиарда долларов могут показаться не астрономической суммой, важно признать, что рыночная капитализация Upstart в мае опустилась ниже 1 миллиарда долларов и в настоящее время составляет чуть более 3 миллиардов долларов. Следовательно, вливание 2 миллиардов долларов в течение одного года представляет собой значительную финансовую веху для компании. Более того, эти соглашения о финансировании подчеркивают устойчивый спрос кредиторов на платформу Upstart даже в неблагоприятных рыночных условиях, тем самым демонстрируя ее неотъемлемую ценность.

В целом, компания рассчитывает начать осознавать преимущества операционной дисциплины, увеличения маржи и заключения сделок уже в следующем квартале, при этом прогноз руководства на второй квартал указывает на уверенный последовательный рост. В частности, UPST ожидает, что выручка приблизится к $135 млн, что означает рост по сравнению с предыдущим кварталом на 31%. Фирма также ожидает, что ее маржинальная прибыль вырастет до 60% с 58% в первом квартале, что предполагает повышение прибыльности.

По мнению аналитиков, акции UPST можно покупать или продавать?

Обращаясь к Уолл-стрит, Upstart Holdings имеет консенсус-рейтинг «Умеренная продажа», основанный на одной покупке, четырех удержаниях и восьми продажах, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Upstart на уровне 15,63 доллара предполагает потенциал снижения на 58%.

Вынос

В заключение, недавнее ралли Upstart Stock отражает вотум доверия со стороны Уолл-стрит и предполагает, что компания, возможно, столкнулась с незаслуженным наказанием. Перспективы Upstart сохранить свою динамику кажутся многообещающими, поскольку условия кредитования улучшаются, а меры по сокращению затрат повышают прибыльность. Кроме того, соглашения о финансировании на сумму 2 миллиарда долларов свидетельствуют о высоком спросе на платформу Upstart и значительно улучшают перспективы компании на будущее.

Однако, учитывая значительное восходящее движение акций и волатильность кредитных рынков, инвесторам, которые уже получили значительную прибыль, может быть разумно закрепить некоторую прибыль. Кроме того, консенсус-рейтинг Уолл-стрит «Умеренная продажа» указывает на потенциальный риск снижения, что, безусловно, не является обнадеживающим фактором в отношении потенциала роста акций.