💬 Акции Nvidia: крах сделки с ARM не будет чем-то плохим, говорит стратег

Акции Nvidia: крах сделки с ARM не будет чем-то плохим, говорит стратег

Будут, не будут? Это вопрос, который был связан с обсуждаемым приобретением Nvidia (NVDA) Arm с тех пор, как о нем было впервые объявлено в сентябре 2020 года. Последним из слухов стало то, что сделка, скорее всего, не состоится.

В этом нет ничего плохого, говорит Эрик Росс из Cascend. Главный инвестиционный стратег постоянно утверждал, что Arm не подходит для Nvidia, с самого начала заявляя, что сделка обречена на провал.

У Росса есть длинный список причин, по которым они несовместимы.

Во-первых, бизнес-модель Arm сильно отличается от модели Nvidia и сосредоточена на продаже лицензий и сборе лицензионных отчислений по сравнению с акцентом Nvidia на продаже дискретных чипов. Кроме того, многие клиенты считают ARM «беспристрастным» и «нейтральным» партнером, а Nvidia — конкурентом. В список клиентов ARM входят многочисленные тяжеловесы отрасли, такие как Samsung, Apple, Intel и Qualcomm, среди прочих. На самом деле, Росс утверждает, что многие клиенты были «разозлены» и «в отчаянии» по поводу этой сделки.

Также существует слишком много нормативных препятствий, которые необходимо преодолеть. Росс думал, что наиболее вероятным местом, где сделка может умереть, будет Китай, но оказалось, что Великобритания и Корея играют «важную роль» в обеспечении ее краха, как и FTC США. Росс также считает, что «ведущие технологические компании» этих стран вдвойне усложнили сделку.

Nvidia часто приводила доводы в пользу того, почему ARM подойдет, но Росс считает, что это на самом деле излишне для планов полупроводникового гиганта стать еще большим тяжеловесом в области высокопроизводительных вычислений. Судя по последним действиям компании, похоже, что компания движется к будущему без ARM. Компания наняла «сотни» инженеров в Израиле, где базируется принадлежащая Nvidia компания Mellanox и где компания «похоже, создает группу разработки процессоров следующего поколения». Для Росса это подразумевает «более широкую архитектуру процессора, а не просто разработку на основе ARM».

Таким образом, Росс подтвердил рекомендацию «Покупать» на NVDA вместе с целевой ценой в 240 долларов. Цифра предполагает скромные 5% от текущих уровней.

Остальные ожидания Улицы скорее бычьи; средняя целевая цена составляет $357,95 и предполагает, что акции вырастут примерно на 49% в предстоящем году. Nvidia также пользуется широкой поддержкой аналитиков Street; исходя из 23 покупок против 2 удержаний, акции могут похвастаться консенсус-рейтингом Strong Buy.