📰 Рынки на этой неделе, 29 мая – 02 июня 2023 г.: между молотом и наковальней

Рынки на этой неделе, 29 мая – 02 июня 2023 г.: между молотом и наковальней

Экономика и рынки: предстоящая неделя

Главной темой этой недели по-прежнему будет вопрос потолка госдолга — однако, в отличие от предыдущих двух недель, сейчас гораздо больше оптимизма в том, что законодатели США договорятся, спасая страну от позора дефолта.

Вчера президент Байден и спикер палаты представителей Маккарти достигли предварительной договоренности. Они поднимут потолок долга на два года, ограничив расходы, не связанные с обороной.

Соглашение о потолке долга должно быть принято Конгрессом к 5 июня, обновленному «дню X», по словам министра финансов Йеллен. Ожидается, что закон встретит сильное сопротивление со стороны сторонников жесткой линии по обе стороны прохода. Если законодатели не ратифицируют рамочное соглашение к этой дате, у ведомства закончатся средства для выплаты долга страны.

Хотя дата потенциального дефолта была отодвинута на четыре дня дальше, ощущение чрезвычайной срочности сохраняется. Стороны находятся под сильным давлением, если не из-за возможного национального унижения или экономических последствий дефолта, то из-за предупреждений о понижении рейтинга, сделанных как Moody’s, так и Fitch.

Между тем Федеральная резервная система также находится под давлением. Рост ВВП в первом квартале 2023 года оказался выше прогноза; растет личное потребление; а рынок труда по-прежнему напряжен, как никогда. Более того, Core PCE, предпочтительный индикатор инфляции ФРС, вырос в апреле быстрее, чем ожидалось, что указывает на то, что ценовое давление по-прежнему накаляется, несмотря на повышение ставки центральным банком на 5% за последние 14 месяцев.

Все эти данные подталкивают ФРС отказаться от прежнего намерения сделать паузу на следующем заседании; рынки сейчас видят 50% вероятность повышения. Если члены FOMC решат сделать паузу в июне, они вполне могут снова подняться (и, если данные подтверждают это, более чем на 0,25%) в июле. Политики будут следить за данными, поступающими в ближайшие дни, включая данные о заработной плате, чтобы оценить, могут ли они позволить экономике передохнуть, прежде чем они снова потянут рычаг ставки вверх.

Конечно, все это верно, если соглашение о потолке долга получит одобрение Конгресса, в противном случае все ставки сняты. Если США объявят дефолт, в финансовой системе будет хаос, большой экономический ущерб и крах фондового рынка. Но поскольку дефолта никогда раньше не было, никто не знает, что именно произойдет. Надеюсь, мы этого никогда не узнаем.

Тем не менее, мы все еще переживаем один из самых непредсказуемых периодов в истории фондового рынка. При таком уровне неопределенности инвесторам рекомендуется основывать свои решения на достоверных данных и анализе.

Сезон отчетов подходит к концу, но некоторые важные отчеты все еще выходят на этой неделе.

Наиболее ожидаемые релизы на этой неделе включают Hewlett Packard Enterprise (HPE), Salesforce (CRM), C3.ai (AI), Broadcom (AVGO), Lululemon Athletica (LULU), Dell Technologies (DELL), Dollar General (DG) и Мэйси (М).

Даты отчетности компаний, согласованные прогнозы EPS, прошлые данные, рейтинги аналитиков и целевые цены можно найти в календаре доходов TipRanks.

На этой неделе наступают даты экс-дивидендов для выплат eBay (EBAY), Goldman Sachs (GS), Home Depot (HD), Lockheed Martin (LMT), Qualcomm (QCOM), Bank of America (BAC), General Motors ( GM), PepsiCo (PEP), Nike (NKE), Barrick Gold (GOLD) и другие фирмы, выплачивающие дивиденды.

Даты погашения и выплаты компаний, а также рейтинги аналитиков и целевые цены можно найти в календаре дивидендов TipRanks.

На этой неделе мы увидим несколько важных отчетов как по США, так и по всему миру.

США: во вторник мы получим представление о состоянии рынка жилья: в этот день выйдут мартовские индексы цен на жилье FHFA и индексы цен на жилье S&P/Case-Shiller. В тот же день мы также получим очень важные данные — индекс потребительского доверия за май. В среду мы получим отчет PMI Чикаго за май. Четверг будет занят важными данными по изменению занятости от ADP за май, производительности труда в несельскохозяйственном секторе за 1 квартал и удельным затратам на рабочую силу за 1 квартал, а также майскому индексу деловой активности в производственном секторе от ISM. Пятница будет еще более загруженной из-за важных отчетов о рабочих местах за май, в том числе о заработной плате в несельскохозяйственном секторе, уровне безработицы, средней продолжительности рабочего времени в неделю и средней почасовой заработной плате.

В другом месте на этой неделе мы увидим несколько важных отчетов о состоянии экономики Японии, таких как уровень безработицы в апреле, розничные продажи и предварительное промышленное производство. В еврозоне мы получим предварительные отчеты по индексу доверия потребителей и гармонизированному индексу потребительских цен (HICP) за май.

Текущие и запланированные экономические отчеты, заявления ФРС и другие публикации, а также уровень их влияния на фондовые рынки можно найти в экономическом календаре TipRanks.

Акции – обзор результатов прошлой недели

Прошедшая неделя началась со снижения и завершилась всплеском, причем почти все движения были обусловлены ходом переговоров о потолке долга. Настроение рынков резко изменилось в сторону повышения, поскольку законодатели выразили оптимизм в отношении того, что сделка близка к завершению и США избежат дефолта.

Nvidia (NVDA) добавила оптимизма рынку в четверг; ее акции выросли почти на 26% за неделю, в результате чего рыночная капитализация компании приблизилась к 1 триллиону долларов. Изобилие распространилось на других производителей микросхем, таких как Taiwan Semiconductor (TSM) и Advanced Micro Devices (AMD), а также на некоторых их партнеров и поставщиков. Ралли акций производителей чипов, основанное на искусственном интеллекте, привело к опережению акций Nasdaq 100 (NDX) и Nasdaq Composite (NDAQ), ориентированных на технологии, с недельным приростом 3,1% и 2% соответственно.

Между тем, S&P 500 (SPX) завершил неделю ростом на 0,3% после того, как ралли в конце недели помогло компенсировать потери, понесенные в первые три дня торгов. Единственным крупным индексом, который закрылся в минусе, был промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA), который за неделю упал на 0,6%, так как низкие показатели производителей энергии повлияли на индекс голубых фишек.

Достижения технологического сектора в сочетании с оптимизмом в отношении потолка долга перевесили влияние новостей на экономику, привлекая внимание рынка. Пересмотр показателей экономического роста США в первом квартале 2023 года в сторону повышения в сочетании с более высокими, чем ожидалось, данными о потребительских расходах и инфляции подорвали ожидания приостановки ставок в следующем месяце.

На прошлой неделе рынки отреагировали на несколько отчетов о доходах, наиболее заметным из которых, конечно же, была Nvidia. Ниже представлены самые примечательные отчеты прошедшей недели:

» Акции Nvidia (NVDA) выросли до порога рыночной капитализации в 1 триллион долларов после того, как чиповый гигант сообщил о снижении прибыли и доходов и предложил резкий прогноз на текущий квартал, поскольку компания ожидает, что и без того высокий спрос на Чипы ИИ продолжают расти.

» Lowe's (LOW) снизился, несмотря на то, что консенсус по прибыли и выручке превзошел консенсус после того, как компания опубликовала сдержанный прогноз на 23 финансовый год.

» Palo Alto Networks (PANW) превзошла ожидания по доходам и сообщила о доходах в соответствии с ожиданиями; акции выросли благодаря оптимистичным прогнозам по прибыли на текущий квартал и весь 2023 год.

» Акции Analog Devices (ADI) упали, несмотря на превышение прогнозов по выручке и прибыли, поскольку прогноз по выручке производителя микросхем на текущий квартал оказался заметно ниже прогнозов аналитиков.

» Снежинка (SNOW) превзошла оценки доходов и доходов; тем не менее, компания второй раз подряд понизила прогноз на финансовый год, напугав инвесторов.

» Costco (COST) сообщила о смешанных результатах, превзойдя оценки прибыли, но уступив доходам.

» Акции Dollar Tree (DLTR) упали после того, как дисконтный ритейлер снизил прогноз прибыли на акцию на 23 финансовый год; Продажи в первом квартале превзошли оценки, но прибыль на акцию разочаровала.

» Акции Marvell Technology (MRVL) выросли на 45% за неделю после того, как компания сообщила о превзошедших консенсус-прогноз данных по выручке и прибыли на акцию и прогнозировала, что спрос, обусловленный ИИ, будет способствовать росту продаж и прибыли в текущем финансовом году.

» » Наша звезда недели – Valero Energy (VLO); акции компании преодолели сильный спад на этой неделе в энергетическом секторе, поднявшись на 2,3%, в то время как ее конкуренты понесли убытки. В последнее время акции производителя транспортного топлива были одними из самых популярных; он получил поддержку, когда Goldman Sachs (GS) упомянул акции среди 10 идей покупки коллов с высокими дивидендами наряду с такими гигантами, как Lockheed Martin (LMT), Chevron (CVX) и Pfizer (PFE).

» Майский индекс деловой активности S&P Global Manufacturing PMI (предварительный) снизился до 48,5 с апрельского значения 50,2; ожидалось, что он снизится до 50. PMI S&P Global Services (предварительный) подскочил до 55,1 с апрельского значения 53,6; ожидалось, что он снизится до 52,6.

» Апрельский индекс национальной активности ФРБ Чикаго (CFNAI) вырос до 0,07 с мартовского значения -0,37; ожидалось увеличение до -0,02.

» Рост ВВП в годовом исчислении за 1 кв. 2023 г. (второе чтение) составил 1,3% по сравнению с первоначальной оценкой в ​​1,1%; общий рост был пересмотрен в сторону повышения в основном благодаря пересмотру в сторону увеличения частных инвестиций в запасы и более высоким, чем предполагалось, потребительским расходам.

» Первоначальные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 19 мая, составили 229 тысяч против ожидаемых 245 тысяч. Заявки на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 12 мая, составили 1,794 млн, что ниже ожидаемых 1,800 млн.

» Апрельские основные расходы на личное потребление (Core PCE) выросли на 4,7% в годовом исчислении, тогда как ожидалось, что они не изменятся с мартовских 4,6%.

» Апрельские заказы на товары длительного пользования выросли на 1,1% по сравнению с мартовскими +3,3% против ожидаемого снижения на 1%.

» Личный доход в апреле вырос на 0,4% по сравнению с +0,3% в марте, что соответствует ожиданиям. Личные расходы выросли на 0,8%, вдвое больше, чем ожидалось, по сравнению с +0,1% в марте.

» Майский индекс потребительских настроений в Мичигане вырос до 59,2 с апрельского значения 57,7.

» Майский прогноз потребительской инфляции Мичиганского университета за 5 лет снизился до 3,1% с 3,2% в апреле.

Индекс потребительского доверия за май (предварительный) составил -17,4, что мало изменилось с апрельского значения -17,5.

Майский производственный PMI (предварительный) упал до 44,6 с 45,8 в апреле. Индекс деловой активности в сфере услуг (предварительный) подскочил до 55,9 с апрельского значения 56,2.

Апрельский индекс потребительских цен вырос на 8,7% в годовом исчислении против 10,1% в марте.

Майский производственный PMI (предварительный) упал до 46,9 с 47,8 в апреле. Индекс деловой активности в сфере услуг (предварительный) снизился до 55,1 с апрельского значения 55,9.