💬 Акции Nvidia (NASDAQ:NVDA): гонка на ракетах не может длиться вечно

Акции Nvidia (NASDAQ:NVDA): гонка на ракетах не может длиться вечно

Акции Nvidia (NASDAQ:NVDA) сегодня находятся на подъеме, но будьте осторожны, так как эйфория, вероятно, не будет длиться вечно. Я нейтрально отношусь к акциям NVDA, потому что результаты Nvidia за первый финансовый квартал 2024 года были не такими хорошими, как некоторые люди могут предположить. Кроме того, прогноз продаж компании на текущий квартал устанавливает высокую планку, которую Nvidia теперь придется поднять.

Nvidia – это чиповый гигант, известный производством графических процессоров (GPU) для игровых консолей. Однако в 2023 году люди будут сильно сосредоточены на машинном обучении. В этом году инвесторы проявляют большой интерес к Nvidia, поскольку компания производит аппаратные компоненты, обеспечивающие работу приложений для генеративного искусственного интеллекта (ИИ).

Как мы увидим, Nvidia находится на пике популярности ИИ, и аналитики обращают на это внимание. Тем не менее, возможно, пришло время проявить осторожность, поскольку акции NVDA растут вертикально, а ценовые ориентиры некоторых аналитиков закладывают в пирог большую часть будущего роста.

Акции NVDA переходят от крутого роста к абсолютно вертикальному

В такие времена финансовые трейдеры должны сохранять хладнокровие и избегать шумихи в заголовках. Это легче сказать, чем сделать, когда все настроены оптимистично в отношении Nvidia и когда сегодня акции NVDA выросли на 24,35% за одну торговую сессию.

Быть оптимистичным в отношении Nvidia — это нормально, но сейчас настроения рынка перешли черту и превратились в полную эйфорию. Новостные настроения вокруг Nvidia почти полностью положительные, и блогеры в основном оптимистично оценивают акции NVDA. Кроме того, индикатор мудрости толпы на Nvidia сильно положителен. Это важные факторы, за которыми нужно следить, поскольку их можно использовать в качестве противоположных индикаторов для оценки того, как люди относятся к конкретной компании и акциям.

Между тем, акции Nvidia сегодня подскочили с минимума октября 2022 года, составлявшего около 112 долларов, до почти 395 долларов. Конечно, акции могут подняться выше, и я бы не осмелился сделать медвежий прогноз по Nvidia. Я признаю, что, вероятно, не пройдет много времени, прежде чем рыночная капитализация Nvidia достигнет 1 триллиона долларов (в настоящее время около 940 миллиардов долларов), и в этот момент, вероятно, больше трейдеров, прыгающих на подножку, начнут покупать акции.

Просто помните, что вертикальные колебания цен на акции могут привести к увеличению стоимости компании. В случае с Nvidia ее отношение цены к прибыли (P/E) за 12 месяцев по GAAP, составляющее более 175,5x, значительно выше, чем среднеотраслевое значение 23,6x. Соотношение цены к балансовой стоимости (P/B) и цены к продажам (P/S) у Nvidia также намного выше медианного значения для их сектора.

Проблема в том, что многих сейчас просто не волнует оценка Nvidia. Сейчас они сосредоточены на всем, что связано с ИИ. Кроме того, они выбирают положительные моменты из доходов и прогнозов Nvidia за первый квартал. Итак, давайте теперь углубимся в детали.

Целевые цены на акции Nvidia могут быть слишком высокими

Аналитик JPMorgan Chase (NYSE:JPM) Харлан Сур буквально удвоил целевую цену акций NVDA с 250 до 500 долларов. Тем временем аналитик Wedbush Мэтт Брайсон повысил целевую цену акций Nvidia с 290 до 490 долларов. Однако действительно ли результаты Nvidia оправдывают эти ультраоптимистичные ценовые ориентиры?

Опять же, я подозреваю, что нынешняя эйфория вокруг Nvidia связана с одержимостью рынка ИИ. Конечно, и Сур, и Брайсон не случайно упомянули ИИ в своих комментариях, чтобы оправдать свои высокие целевые цены на акции NVDA. Кроме того, генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг подчеркнул в отчете о прибылях и убытках компании за первый квартал, что рост генеративного ИИ стал «моментом для iPhone» для Nvidia.

Хотя вот что меня смущает. Продажи Nvidia в первом квартале 2024 финансового года в размере 7,19 млрд долларов превзошли консенсус-прогноз в 6,52 млрд долларов, но также снизились на 13,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Кроме того, выручка игрового сегмента Nvidia упала на 38% в годовом исчислении.

Я признаю, похвально, что квартальная прибыль Nvidia на акцию в размере 1,09 доллара США превзошла оценку Уолл-стрит в размере 0,92 доллара США на акцию. Это неплохой результат, но, вероятно, не это вызвало взрывной рост акций NVDA. Скорее, я подозреваю, что основным катализатором (помимо одержимости ИИ) был прогноз выручки Nvidia в текущем квартале в размере 11 миллиардов долларов, что значительно превышает консенсусную оценку аналитиков в 7,11 миллиарда долларов.

На мой взгляд, покупка акций на основе ультра-оптимистичных прогнозов компании — рискованная ставка. Похоже, что предположение об очень сильном доходе Nvidia в настоящее время учитывается в цене акций NVDA. Это похоже на подготовку к потенциальному разочарованию через три месяца, когда Nvidia выпустит свой следующий квартальный отчет.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции NVDA?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции NVDA представляют собой сильную покупку, основанную на 26 рейтингах «Покупать» и семи рейтингах «Держать». Средняя целевая цена акций Nvidia составляет $313,59, что предполагает потенциал снижения на 17,4%.

Если вам интересно, за каким аналитиком вам стоит следить, если вы хотите покупать и продавать акции NVDA, самым прибыльным аналитиком, работающим с акциями (в годовом исчислении), является Мэтт Рамсей из TD Cowen, со средней доходностью 103,13% в расчете на один год. рейтинг и 93% успеха. См. ниже.

Вывод: стоит ли рассматривать акции Nvidia?

Nvidia — инновационная компания с передовыми технологическими компонентами. Это нормально, что так много людей настроены оптимистично в отношении акций Nvidia. Тем не менее, противоположные инвесторы могут не захотеть покупать акции, поскольку многие будущие успехи, похоже, уже заложены в акции.

Было бы опасно продавать акции NVDA без покрытия, но предложение соотношения риска и вознаграждения не выглядит благоприятным для длинной позиции. Поэтому я нейтрально отношусь к Nvidia, и осторожные инвесторы должны следить за компанией и акциями, но не должны поддаваться безумию покупателей прямо сейчас.