🖥 HDV: этот дивидендный ETF доказывает, что высокая доходность не всегда лучше

HDV: этот дивидендный ETF доказывает, что высокая доходность не всегда лучше

Хотя некоторые высокодоходные дивидендные ETF предлагают огромные доходы, которые привлекают инвесторов, их доходность со временем может не впечатлить. Инвесторы могут получать крупные дивидендные выплаты от этих ETF, но цена ETF со временем снижается, компенсируя выгоду от дивидендных выплат. Кроме того, некоторые высокодоходные ETF состоят из низкокачественных дивидендных акций, которые имеют высокую доходность по какой-то причине — они отстают от акций с падающими ценами на акции, и рынок ожидает сокращения дивидендов.

Вместо того, чтобы смотреть исключительно на дивидендную доходность, вероятно, лучше искать комбинацию доходности, надежного послужного списка долгосрочных результатов и портфеля высококачественных активов. Войдите в iShares Core High Dividend ETF (NYSEARCA: HDV) от BlackRock (NYSE: BLK) iShares, который предлагает хорошее сочетание производительности и доходности. Давайте подробнее рассмотрим этот ETF на 10,5 миллиардов долларов.

Дивиденд HDV

IShares Core High Dividend ETF в настоящее время приносит 4%. Хотя это может показаться не таким привлекательным, как двузначная доходность, которую вы увидите в некоторых высокодоходных ETF, она все же более чем вдвое превышает среднюю доходность S&P 500 (SPX). Более того, если принять во внимание общую производительность HDV, картинка будет более привлекательной.

Например, возьмем высокодоходный ETF, такой как Amplify High Income ETF (NYSEARCA:YYY) с доходностью 12,4%, или Global X Super Dividend ETF (NYSEARCA:SDIV) с доходностью 14,5%.

Эта доходность звучит намного более заманчиво, чем 4% HDV, но, принимая во внимание общую доходность (по состоянию на 31 марта), HDV легко превосходит эти два более высокодоходных автомобиля.

За последние три года HDV принесла инвесторам годовой общий доход в размере 16,9%. Между тем, даже с их двузначной дивидендной доходностью, YYY и SDIV меркнут по сравнению с годовой доходностью 7,5% и 3,3% соответственно за тот же период времени, а это означает, что инвесторам было намного выгоднее владеть HDV.

HDV также выигрывает на пятилетнем временном горизонте с годовой общей доходностью 7,8% против 0,7% и -10% для YYY и SDV соответственно. Перейдите к прошлому десятилетию, и вы получите в основном тот же результат — годовая общая доходность 8,4% для HDV против 1,9% для YYY и -3,1% для SDIV.

Не будем придираться к этим двум ETF, так как есть много других примеров, но HDV превзошла эти ETF с более высокой доходностью и обеспечила более высокую общую доходность за счет владения портфелем более качественных дивидендных акций, которые одновременно выросли в цене и выплачивают высокие дивиденды.

Посмотрите на приведенную ниже диаграмму, созданную с помощью инструмента сравнения ETF от TipRanks, который позволяет инвесторам легко сравнивать ETF по производительности и ряду других ключевых критериев.

Высококачественный портфель HDV

По данным iShares, HDV рассчитывает инвестировать в «устоявшиеся, высококачественные американские компании». Он владеет 76 американскими акциями, которые «проверены на финансовое благополучие», поэтому вы не получаете портфель падающих ножей с дивидендами, которые рискуют быть урезанными.

По сути, HDV ETF проверяет «высококачественные» компании с помощью индекса экономического рва Morningstar и финансового благополучия с помощью показателя Morningstar «Расстояние до дефолта», который измеряет вероятность дефолта компании. Экономический ров можно рассматривать как устойчивое конкурентное преимущество, защищающее бизнес от посягательств конкурентов. Компании с широкими рвами работают в отраслях с высокими входными барьерами, защищающими их от конкуренции.

Возьмем, к примеру, крупнейший холдинг ExxonMobil (NYSE:XOM). Очевидно, что для новой компании будет очень сложно и потребует много времени, чтобы прийти и построить всемирную энергетическую операцию, которую ExxonMobil создавала более века.

Чтобы быть включенным в HDV, дивидендные акции должны иметь как минимум «узкий» рейтинг рва (в отличие от отсутствия рва) и входить в число 50% лучших акций в своем секторе с точки зрения показателя «Расстояние до дефолта». Такой подход помогает отсеять более слабые и финансово нездоровые компании. Согласно сводному проспекту ETF, если компания не имеет рейтинга рва, то она «должна иметь показатель расстояния до дефолта Morningstar в числе 30% лучших компаний, выплачивающих дивиденды в своем секторе».

Ниже вы найдете список 10 лучших активов HDV, используя экран активов ETF TipRank. Они составляют 53,1% активов HDV.

Портфель смещен в сторону секторов, известных своими дивидендами, таких как энергетика, здравоохранение, коммунальные услуги и товары первой необходимости. На ExxonMobil приходится 8,2% активов, а на другого американского энергетического гиганта Chevron (NYSE:CVX) — 5,8%. Сектор здравоохранения хорошо представлен такими компаниями, как Johnson & Johnson (NYSE:JNJ), Pfizer (NYSE:PFE) и AbbVie (NYSE:ABBV). Вы также найдете несколько устаревших технологических имен с большой капитализацией, таких как Cisco (NASDAQ:CSCO) и IBM (NYSE:IBM).

Возможно, это не самый захватывающий список холдингов в мире, но эти акции являются надежными плательщиками дивидендов. Например, Coca-Cola (NYSE:KO) и AbbVie являются дивидендными королями, которые увеличивали свои ежегодные выплаты дивидендов в течение 61 года и 51 года подряд соответственно.

Хотя многие из интеллектуальных оценок для 10 крупнейших активов HDV являются нейтральными, вы заметите, что нет неоптимальных интеллектуальных оценок. Smart Score — это запатентованная система количественной оценки акций, созданная TipRanks. Он дает акциям оценку от 1 до 10 на основе восьми ключевых рыночных факторов. Оценка Smart Score 8 или выше считается рейтингом Outperform. Smart Score от 4 до 7 эквивалентен нейтральному рейтингу, а Smart Score 3 или ниже эквивалентен рейтингу Underperform.

Таким образом, несмотря на то, что 8 из 10 ведущих холдингов имеют нейтральные интеллектуальные оценки, похоже, что стратегия HDV успешно отсеяла слабых. Сам HDV имеет ETF Smart Score 7, что является нейтральным Smart Score, но он находится на более высоком уровне нейтрального.

Низкая оценка

По состоянию на конец последнего квартала отношение цены к прибыли HDV составляло всего 12,7. Это крутой дисконт по сравнению с более широким рынком — S&P 500 в настоящее время имеет средний мультипликатор P/E около 24, что почти вдвое превышает оценку HDV. Акции с более низкой оценкой, как правило, предлагают инвесторам больший запас прочности при инвестировании, а более низкая оценка оставляет больше возможностей для будущего роста.

Низкий коэффициент затрат

HDV имеет незначительный коэффициент расходов всего 0,08%. Это означает, что инвестор, вкладывающий 10 000 долларов в HDV, заплатит только 8 долларов в качестве платы за управление в течение первого года. Такое благоприятное для инвесторов соотношение расходов позволяет инвесторам сохранять стоимость своих портфелей с течением времени. По данным iShares, при условии 5%-го дохода в год и неизменной комиссии инвестор в HDV будет платить всего 26 долларов в течение трех лет, 45 долларов в течение пяти лет и 103 доллара в течение десяти лет.

Как мы видели в приведенном выше сравнении ETF, существует множество дивидендных ETF, которые взимают гораздо более высокие коэффициенты расходов, чем HDV, даже несмотря на то, что HDV превосходит их.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции HDV?

Согласно рейтингу 729 аналитиков, акции HDV можно покупать с умеренной степенью осторожности. 44,31% рейтингов — покупки, 45,27% — удержания и только 10,43% — продажи. Средняя целевая цена акций HDV на уровне $115,46 предполагает потенциал роста на 16,35%.

Вывод инвестора

Учитывая дивидендную доходность в 4%, хороший послужной список, солидный портфель надежных и финансово здоровых дивидендных акций США и крошечный коэффициент расходов, HDV выглядит как хороший ETF для инвесторов. В то время как другие высокодоходные дивиденды могут предложить более высокую доходность, HDV со временем принесла больше богатства с более высокой общей доходностью, и разве не в этом весь смысл инвестирования?