💬 Спад потокового вещания: что ждет акции Paramount и Netflix?

Спад потокового вещания: что ждет акции Paramount и Netflix?

Трудно избежать гравитационного притяжения потокового спада, поскольку акции Paramount и Netflix продолжают испытывать давление вечно переполненной индустрии. Несомненно, потоковое вещание уже не так увлекательно, как раньше.

На последнем ежегодном собрании акционеров Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.B) Уоррен Баффет прокомментировал проблемы индустрии потокового вещания. Несомненно, рынок потокового вещания в последние годы стал очень конкурентным. С более высокой конкуренцией приходит конкурентное ценообразование.

Баффет признал, что не знает, куда движутся цены в конкурентной среде, но отметил, что многие стримеры вряд ли отступят перед лицом конкуренции. «Есть куча компаний, которые не хотят уходить», — сказал Баффет.

Поэтому давайте посмотрим на двух замечательных стримеров — PARA и NFLX — не желающих сдаваться без боя.

Paramount Global (NYSE:PARA)

Paramount только что опубликовала жестокий квартальный отчет, в результате которого акции упали почти на 30%. Несомненно, Paramount — один из крошечных холдингов Berkshire, но он не оправдался.

Несмотря на трудности на рынке потокового вещания, я по-прежнему рассматриваю Paramount как ценную акцию, которая может вознаградить тех, кто проявляет к ней терпение. Хотя я понятия не имею, когда акции снова вырастут, я сохраняю оптимизм, поскольку цена акций продолжает снижаться.

Недавно Paramount объявила о сокращении 25% своей рабочей силы в США. Компания также закрывает MTV News. Действительно, это конец эпохи.

Медиакомпании не уклоняются от сокращений на фоне последнего спада потокового вещания. После значительного (почти 80%) сокращения дивидендов и колоссального квартального провала кажется, что Paramount надеется переключить передачу, чтобы вытащить больную фирму из кризиса.

«Это плохие новости, когда какая-либо компания резко сокращает свои дивиденды», — сказал Баффет.

Забегая вперед, Paramount предстоит тяжелая тяжелая битва. Компания должна стремиться быть более эффективной, не снижая при этом своей конкурентоспособности. У Paramount все еще есть впечатляющие шоу, включая Йеллоустоун (и его спин-оффы). Тем не менее, еще неизвестно, как Paramount сможет вернуть подписчиков, поскольку она надеется принять решительные меры для снижения расходов.

После рекордного дневного падения акции PARA торгуются с ошеломляющим 0,5-кратным соотношением цены к балансовой стоимости, что делает их одними из самых дешевых игр в потоковом вещании. Несмотря на это, аналитики не спешат обновлять название. Paramount относится к редкой категории акций, которые могут похвастаться консенсус-рейтингом «Умеренная продажа».

За последние три месяца акции Paramount получили пять оценок «покупать», три «держать» и колоссальные 10 оценок «продавать» от аналитиков. Тем не менее, средняя целевая цена акций PARA на уровне $19,67 подразумевает потенциал роста на 31,05%.

Нетфликс (NASDAQ:NFLX)

Netflix — тяжеловес в сфере потокового вещания, который в прошлом году потерпел серьезное падение. Несмотря на проблемы с потоковой передачей, Netflix за последний год вырос более чем вдвое (101%) благодаря более широкому ралли технической помощи и горячим шоу, таким как Beef и The Night Agent. Очевидно, что Netflix проделал блестящую работу по обеспечению качества и количества. Как долго это может продолжаться, еще неизвестно. В любом случае, Netflix по-прежнему выделяется как одна из самых сложных подписок для отмены, по крайней мере, на мой взгляд.

Хотя крепость контента Netflix поможет ему опережать конкурентов, я не тороплюсь покупать акции Netflix (я придерживаюсь нейтральной позиции) в ближайшее время, несмотря на их падение с 52-недельного максимума. Акции торгуются в 35,1 раза ниже соотношения цены и прибыли, что делает их одними из самых дорогих акций в когорте FAANG.

Заглядывая вперед, у Netflix есть большой список предстоящего контента: новый сезон «Черного зеркала» на лето и множество южнокорейского контента (Netflix планирует инвестировать в регион 2,5 миллиарда долларов), который появится в течение следующих нескольких лет. Южнокорейский контент имел огромный успех для Netflix. Говорим ли мы о Squid Game или Physical 100, я начинаю думать, что у Netflix более широкий ров в Южной Корее, чем в Америке.

У Netflix, похоже, есть разумная стратегия, которая поможет ему удержать свои позиции, поскольку потоковые коллеги, такие как Paramount, начинают чувствовать себя все более ущемленными. Если акции NFLX столкнутся с более значительным откатом, я был бы склонен еще раз взглянуть на это имя.

С 18 покупками, 13 удержаниями и двумя продажами Netflix положительно оценивается Уолл-стрит, что дает ему консенсус-рейтинг «Умеренная покупка». Однако средняя целевая цена акций NFLX в размере 368,60 долларов предполагает скромный прирост в 8,6%.

Заключение

Все больше игроков нырнули в отрасль с бюджетами на содержание жира. При этом больше денег будет гоняться за ограниченным (возможно, сокращающимся из-за роста других форм развлечения) количеством зрителей.

На таком рынке трудно сказать, какая фирма выйдет на первое место через три-пять лет. Несмотря на это, Уолл-стрит в подавляющем большинстве предпочитает Netflix Paramount.