🎙 Рынки на этой неделе, 15–19 мая 2023 г.: на Planet Big Tech все в порядке

Рынки на этой неделе, 15–19 мая 2023 г.: на Planet Big Tech все в порядке

Экономика и рынки: предстоящая неделя

Рынки ожидают паузы на июньском заседании FOMC, поскольку они считают, что Федеральная резервная система уже выполнила свое окончательное повышение ставки. На самом деле участники рынка видят следующим шагом ФРС снижение ставки где-то в сентябре; рынки прогнозируют снижение ставок на 75 базисных пунктов к концу этого года. На этой неделе несколько представителей Федеральной резервной системы выскажут свое мнение о состоянии экономики; учитывая, что инфляция по-прежнему высока, а рынок труда все еще ограничен, они, вероятно, будут продолжать выступать против рыночного ценообразования.

Экономика еще не показала многих симптомов рецессии, хотя несколько ключевых показателей значительно замедлились. Тем не менее, некоторые инвесторы считают, что экономика только сейчас начинает ощущать последствия повышения ставки ФРС на 500 базисных пунктов за последний год.

Ожидается, что на следующей неделе в настроении рынка будет (снова) доминировать региональная банковская сага из-за опасений, что ужесточение стандартов кредитования окажет серьезное негативное влияние на экономику и может стать последней каплей, которая приведет ее к рецессии.

Состояние банковского сектора особенно пагубно сказывается на малом и среднем бизнесе. Показатели компаний с малой капитализацией являются явным признаком трудностей в секторе малого и среднего бизнеса: индекс Russell 2000 с малой капитализацией в этом году снизился примерно на 1% по сравнению с ралли, которое способствовало росту S&P 500.

Падение акций небольших компаний, которые, как правило, генерируют доход на местном уровне и более подвержены экономическим колебаниям, чем крупные корпорации, является одним из нескольких индикаторов беспокойства инвесторов в ближайшем будущем. Инвесторы меняют позиции в соответствии со своим взглядом на экономику в следующие месяцы, и кредитный кризис, вызванный банковскими проблемами, усугубляет снижение малых капиталов на экономические перспективы.

Поскольку около 90% компаний из списка S&P 500 (SPX) представили свои результаты за первый квартал, уже можно установить, что оценки аналитиков были слишком пессимистичными. 80% компаний в индексе превзошли оценки EPS в среднем на 7%. Положительные сюрпризы прибыли были отмечены в секторах здравоохранения, потребительских товаров и информационных технологий.

Смешанное снижение доходов (сочетающее фактические результаты для компаний, которые представили отчеты, и расчетные результаты для компаний, которые еще не представили отчеты) составляет 2,2% по сравнению со снижением на 6,7%, которое ожидалось до начала отчетного сезона. Тем не менее, даже небольшое снижение по-прежнему означает рецессию доходов, поскольку первый квартал 2023 года стал вторым кварталом подряд снижения доходов.

Кроме того, не все доходы компаний упали в первом квартале. Из 11 секторов S&P 500 пять секторов сообщили о росте прибыли по сравнению с прошлым годом, во главе с потребительским сектором и промышленным сектором. На противоположной стороне прохода заметное снижение доходов было зарегистрировано в секторах материалов и коммунальных услуг.

Интересно, что, несмотря на ослабление доллара США по отношению к другим основным мировым валютам, больше всего в плане прибыли понесли компании с более высоким международным участием. Снижение смешанной прибыли для фирм, генерирующих более 50% продаж за пределами США, составляет 10,2%. Принимая во внимание результаты компаний, в наибольшей степени способствующих снижению прибыли — Intel (INTC), Moderna (MRNA) и Pfizer (PFE), — глобальные фирмы потеряли 5,6% прибыли по сравнению с первым кварталом 2022 года. Их результаты можно объясняется слабостью мировой экономики, особенно еврозоны и Китая.

Между тем, компании, которые получают большую часть своих доходов от внутреннего рынка, фактически увеличили свои доходы на 2,7% в годовом исчислении. Хотя эти цифры искажаются Amazon (AMZN), чье присутствие в США превышает 70%, компании, ориентированные на внутренний рынок, напр. Amazon по-прежнему показывает рост прибыли на 0,2%. Поскольку экономика США начинает демонстрировать заметную слабость, будет интересно сравнить результаты второго квартала этих двух групп компаний.

Между тем, аналитики прогнозируют снижение прибыли на 5,7% во втором квартале 2023 года с ожидаемым восстановлением роста во второй половине года, так что в целом за календарный 2023 год компании S&P 500 зафиксируют рост прибыли в 1,2 раза. %. Эти ожидания будут обновляться много раз, конечно, и даже после обновлений будет много-много сюрпризов. Оставайтесь с нами, так как при таком уровне неопределенности инвесторам рекомендуется основывать свои решения на достоверных данных и анализе.

Сезон отчетов подходит к концу, но некоторые важные отчеты все еще выходят на этой неделе.

Наиболее ожидаемые релизы на этой неделе включают Tower Semiconductor (TSEM), Home Depot (HD), Cisco Systems (CSCO), Take-Two Interactive Software (TTWO), Target (TGT), Walmart (WMT), Alibaba (BABA) и Дир (Германия).

Даты отчетности компаний, согласованные прогнозы EPS и прошлые данные, а также их рейтинги аналитиков и целевые цены можно найти в календаре доходов TipRanks.

На этой неделе наступают даты экс-дивидендов для выплат Alcoa (AA), Exxon Mobil (XOM), Microsoft (MSFT), Hershey Co (HSY) и других американских и международных компаний, выплачивающих дивиденды.

Даты погашения и выплаты компаний, а также рейтинги аналитиков и целевые цены можно найти в календаре дивидендов TipRanks.

На этой неделе мы увидим несколько важных отчетов как по США, так и по всему миру.

США: в понедельник мы получим значение индекса производственной активности Empire State в Нью-Йорке за май, оценивающего условия ведения бизнеса для нью-йоркских производителей. Вторник будет занят отчетами, в том числе апрельскими отчетами по розничным продажам, промышленному производству за апрель и майским индексом рынка жилья NAHB, индикатором тенденции рынка жилья в США. служит индикатором тенденций в производственном секторе.

В другом месте на этой неделе мы увидим несколько важных отчетов о состоянии экономики Китая, таких как промышленное производство и розничные продажи за апрель.

Мы также получим отчеты об апрельском индексе промышленного производства еврозоны и согласованном индексе потребительских цен (HICP), а также предварительные данные об изменении занятости в первом квартале и росте ВВП в первом квартале.

Япония опубликует данные о промышленном производстве за март, индекс потребительских цен за апрель и предварительную оценку роста ВВП за первый квартал.

Текущие и запланированные экономические отчеты, заявления ФРС и другие публикации, а также уровень их влияния на фондовые рынки можно найти в экономическом календаре TipRanks.

Акции – обзор результатов прошлой недели

Эта неделя началась на тихой ноте, но продолжающиеся опасения по поводу региональных банков, а также тупиковая ситуация с потолком долга на Капитолийском холме, которая все еще далека от разрешения по мере приближения крайнего срока, оказали давление на акции. Хотя поступающие макроэкономические данные по-прежнему не указывают на текущую рецессию и указывают на долгожданное снижение уровня инфляции, различные отчеты, в том числе шестимесячное низкое значение индекса потребительских настроений, отражают усиливающуюся экономическую слабость.

Индекс S&P 500 (SPX) завершил неделю небольшим снижением, в то время как промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) снизился на 1% из-за разочаровывающего отчета о доходах голубых фишек Disney. Между тем, планета Big Tech продолжала расти во главе с Alphabet (GOOGL). Акции технологического гиганта резко выросли после того, как компания представила ряд новых обновлений и объявила, что включит генеративный ИИ в свои продукты. Nasdaq Composite (NDAQ) вырос на 0,75% за неделю, а Nasdaq 100 (NDX) вырос на 1%.

На прошлой неделе рынки отреагировали на несколько отчетов о прибылях и убытках, наиболее заметными из которых, конечно же, были отчеты по акциям голубых фишек Walt Disney и платежного гиганта PayPal. Ниже представлены самые примечательные отчеты прошедшей недели:

» PayPal Holdings (PYPL) превзошла ожидания аналитиков по выручке и прибыли и повысила прогноз по прибыли на акцию на 2023 год. Тем не менее, PYPL упал на 18% за неделю, так как аналитики понизили рейтинги из-за падения валовой прибыли и стратегического расширения Apple (AAPL) в секторе финансовых услуг, что представляет серьезную конкурентную угрозу для PayPal.

» Airbnb (ABNB) стала еще одним крахом акций на прошлой неделе, поскольку краткосрочные прогнозы компании, свидетельствующие о более слабых результатах продаж и прибыли во втором квартале, напугали инвесторов, хотя компания превзошла оценки выручки и прибыли в прошлом квартале.

» Electronic Arts (EA) сообщила о смешанных результатах, так как выручка превзошла ожидания, а прибыль разочаровала.

» Occidental Petroleum (OXY) сообщила о более низких, чем ожидалось, доходах и доходах из-за снижения цен на энергоносители.

» Акции Walt Disney (DIS) упали на 10% за неделю после объявления результатов за первый квартал. Хотя медиа-гигант лишь незначительно упустил оценку прибыли, падение числа подписчиков Disney+ вызвало беспокойство у инвесторов.

» Акции Palantir Technologies (PLTR) выросли почти на 25% за неделю после того, как компания превзошла прогнозы по доходам и продажам. Хотя компания предложила осторожные прогнозы, она впечатлила инвесторов оптимистичными разговорами о своей новой платформе искусственного интеллекта.

» Акции Roblox (RBLX) подскочили, несмотря на отсутствие как выручки, так и прибыли, поскольку несколько аналитиков повысили рейтинг компании, занимающейся видеоиграми, заявив, что ожидают возобновления роста в следующем году.

» » Наша звезда недели — First Solar (FSLR), акции которой за неделю выросли более чем на 27%. Производитель солнечных панелей объявил о приобретении шведской компании Evolar, занимающейся производством тонких пленок в Европе. Ожидается, что это приобретение укрепит мировое лидерство FSLR на рынке тонкопленочных фотоэлектрических элементов (PV).

Основные экономические события прошедшей недели

» Апрельский индекс делового оптимизма NFIB, отражающий деловые условия и перспективы для МСП, упал до 89 с мартовского значения 90,1.

» Майский индекс экономического оптимизма IBD/TIPP, который измеряет настроения потребителей в связи с экономическими условиями, упал до шестимесячного минимума 41,6 с апрельского значения 47,4.

» Апрельский индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 4,9% в годовом исчислении, что является самым низким показателем с мая 2021 года, по сравнению с ожиданиями отсутствия изменений по сравнению с мартовскими +5%. В месячном исчислении потребительские цены выросли на 0,4%, как и ожидалось, по сравнению с мартовским +0,1%. ИПЦ экс. Продукты питания и энергия (базовый индекс потребительских цен) выросли на 5,5% в годовом исчислении, что соответствует ожиданиям, по сравнению с мартовским ростом на 5,6%.

» Первоначальные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 5 мая, составили 264 тысячи, что является самым высоким значением с октября 2021 года, по сравнению с ожидаемыми 245 тысячами. Заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 28 апреля, составили 1,813 млн, что ниже ожидаемых 1,820 млн.

» Апрельский индекс цен производителей (PPI) вырос на 2,3% в годовом исчислении, что является самым низким показателем с февраля 2021 года, по сравнению с ожиданиями роста на 2,4% и мартовским показателем +2,7%. В месячном исчислении цены производителей выросли на 0,2% с -0,4% в марте.

» Майский индекс потребительских настроений штата Мичиган (предварительный) упал до 57,7, шестимесячного минимума, с апрельского значения 63,5; ожидалось, что он снизится до 63,0.

» Майский прогноз потребительской инфляции за 5 лет (предварительный) Мичиганского университета вырос до 3,2% с 3,0% в апреле.

» Майский индекс доверия инвесторов Sentix упал до -13,1 с апрельского значения -8,7, что свидетельствует об ухудшении мнения рынка о текущей экономической ситуации и снижении ожиданий на следующие месяцы.

» Апрельский экспорт вырос на 8,5% в годовом исчислении по сравнению с мартовским показателем +14,8. Импорт сократился на 7,9% в годовом исчислении с -1,4% в марте.

» Апрельский индекс потребительских цен вырос на 0,1% в годовом исчислении по сравнению с мартовским +0,7%.

» ВВП в 1 квартале 2023 года (предварительно) увеличился на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом, такие же темпы роста были зарегистрированы в 4 квартале 2022 года. В годовом исчислении ВВП вырос всего на 0,2% по сравнению с +0,6% в 4 квартале.

» Банк Англии повысил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 4,50% в соответствии с ожиданиями. Это было 12-е подряд повышение Банка Англии в его борьбе за сдерживание безудержной инфляции после того, как последний отчет об индексе потребительских цен показал, что цены выросли на 10,1% в годовом исчислении.