🎙 Прогнозы цен S&P 500, Nasdaq 100: акции выросли на ставках в преддверии данных ФРС

Прогнозы цен S&P 500, Nasdaq 100: акции выросли на ставках в преддверии данных ФРС

S&P 500, темы для обсуждения Nasdaq:

Это была богатая событиями неделя на фондовых рынках США, поскольку опасения по поводу ставок продолжают учитываться. Эта неделя была особенно нестабильной, учитывая несколько факторов на фоне. В следующую среду ФРС примет решение по ставке, и рынки готовы к тому, что банк заложит основу для резкого изменения политики. Насколько ястребиным остается вопрос. Сокращение покупки активов является данностью, как и ожидание повышения ставок в марте.

Но что банк скажет о количественном ужесточении? А учитывая недавнее внимание к инфляции, в том числе некоторые очень острые комментарии президента США Джо Байдена и министра финансов Джанет Йеллен, кажется, что у ФРС есть несколько довольно прямых приказов, чтобы взять инфляцию под контроль. И QT может быть способом продвижения к этой цели без необходимости повышать ставки еще более агрессивно, чем планировалось изначально.

Этот фактор стал еще одной причиной неопределенности на этой неделе: никаких заявлений ФРС. Рынки в некоторой степени привыкли к поддерживающим комментариям ФРС в разгар крупных рыночных распродаж. На этой неделе это было невозможно, так как ФРС находилась в периоде отключения перед принятием этого решения по ставке на следующей неделе.

Но, как подчеркнуто в прогнозе на эту неделю, в котором мы придерживались медвежьего взгляда на акции США, на этой неделе были OPEX или ежемесячное истечение опциона, которое происходит в третью пятницу месяца. Учитывая интенсивную активность опционов, которая становится все более распространенной на фондовых рынках, это может вынудить дилеров форсировать движение цен при хеджировании своих портфелей от риска открытых опционов. На прошлой неделе Джастин МакКуин отметил, что это было в целом негативным фактором для акций в течение 2021 года, и, учитывая эту неделю, эта тенденция сохранится и в 2022 году.

Ставки

Это точка давления, и здесь много неурегулированной неопределенности. Рынки полностью опередили себя в ценообразовании — в более агрессивной ФРС, и действительно кажется, что рынки питают ожидание того, что инфляция вовсе не преходяща и сохранится даже после двух или трех повышений ставок.

На данный момент рынки оценивают вероятность двух изменений ставки в размере 46,2%, или 50 базисных пунктов, при решении по ставке в марте. Но дело идет к концу года, когда все становится действительно запутанным, так как среднее ожидание теперь составляет четыре похода в этом году. Но есть даже некоторые ожидания целых 6 или 7 походов. В настоящее время существует 35,7% вероятность как минимум пяти повышений в этом году.

Все это для ФРС, которая в целом была пассивна в отношении более высоких ставок после финансового коллапса более десяти лет назад.

Оценить вероятности до декабря 2022 г.

Данные взяты из CME Fedwatch

Рынки ставок

Ставки открылись с гэпом выше, чтобы открыть неделю, и оставались очень близкими к максимумам до сегодняшнего утра, когда ставки снова с гэпом вернулись к уровням прошлой недели.

Это может оказать некоторую поддержку акциям, но тупиковая ситуация остается до тех пор, пока FOMC не предложит большей ясности. На момент написания этой статьи 10-летние облигации торгуются примерно на уровне закрытия прошлой недели в 1,77%. Обеспокоенность на этой неделе, похоже, вызывала отметка в 1,8%, так что это еще одна точка перегиба для наблюдения за очередями по темам акций по мере того, как мы приближаемся к FOMC на следующей неделе.

10-летние казначейские облигации

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; TNX на Tradingview

S&P 500

На этой неделе линия тренда, начавшаяся вокруг минимумов президентских выборов 2020 года, оставалась в силе до сих пор. Вокруг открытия четвертого квартала была серия фитилей подтверждения, но до прошлой недели эта линия тренда оставалась свободной.

До этой недели, то есть. Цены перескочили через эту линию тренда в понедельник, и это прежнее место поддержки вскоре стало сопротивлением внутри дня в среду.

Дневной график S&P 500

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; S&P 500 на Tradingview

S&P 500 ищет опору

На данный момент S&P 500 прошел через ряд уровней поддержки на пути к новым трехмесячным минимумам.

Каждый из этих предыдущих уровней поддержки становится потенциальным сопротивлением на обратном пути вверх, предоставляя целевой потенциал покупателям и медвежий потенциал входа. В этот момент на дневном графике начали появляться значения перепроданности, показывающие, насколько быстро это изменение темпа вошло в уравнение.

Это может сделать продажу после 5%-ной распродажи на этой неделе и 7,88%-ной распродажи в этом году сложной перспективой, пока цена находится прямо у минимумов. Однако в Nasdaq 100 может быть немного больше фундаментального обоснования такой позиции, которую мы рассмотрим после следующего графика.

Двухчасовой ценовой график S&P 500: сосредоточьтесь на недавнем максимуме/минимуме колебания

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; S&P 500 на Tradingview

Nasdaq 100 рухнул из-за дальнейшего падения технологий

Netflix подвергается резкой критике, и это подчеркивает большую уязвимость технологий по мере того, как мы углубляемся в тему растущего рейтинга. И сравнение 5%-ной распродажи S&P 500 на этой неделе с 6%-ной распродажей Nasdaq 100 хорошо это иллюстрирует. Как видно из прогноза по акциям США на этой неделе, Nasdaq может оставаться более уязвимой площадкой, поскольку рынки готовятся к более агрессивной политике ФРС.

Как и в приведенной выше настройке S&P 500, после выборов в ноябре 2020 года существовала линия тренда, которая удерживала минимумы на протяжении всего прошлого года. Канал тренда, показанный ниже, показал колоссальное движение на 53,24%.

Но, как я уже говорил в начале января, еще до того, как боль начала учитываться в ценах на акции, Nasdaq 100 начал демонстрировать медвежьи симптомы, о чем свидетельствует некоторый разрыв с S&P 500 в начале этого года. Более низкие максимумы с ноября по январь с тех пор привели к сильному скачку в индексе высоких технологий.

Обратите внимание на то, что индекс Nasdaq уже показывает перепроданность на дневном графике. В последний раз такие показания появлялись в начале октября, как раз перед скачком на 16,7% чуть менее чем за два месяца.

Ежедневный график цен Nasdaq 100

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; Nasdaq 100 на Tradingview

Краткосрочный курс Nasdaq

На данный момент продажа такого хорошо развитого движения, особенно в преддверии выходных и решения FOMC по ставке, может быть сложной перспективой. Но – предыдущие точки опоры могут дать некоторое руководство; и, конечно же, существует потенциал для стратегий прорыва, учитывая, насколько резко это движение было учтено в цене.

Недавно сформированный трехмесячный минимум находится на уровне 14 602, и прорыв ниже может открыть двери для стратегий прорыва. Но именно уровень 15k кажется большим потенциальным сопротивлением. Для тех, кто настроен агрессивно или не желает ждать 15-тысячного принта или пробоя поддержки, недавний максимум колебания на отметке 14 816 может послужить ориентиром, но ценовое движение вокруг этого уровня может быть хаотичным, учитывая среду с низкой ликвидностью, из которой он вышел. напечатано.

Двухчасовой график цен Nasdaq

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; Nasdaq 100 на Tradingview

--- Написано Джеймсом Стэнли, старшим стратегом DailyFX.com

Свяжитесь с Джеймсом и следите за ним в Твиттере: @JStanleyFX