🎙 Бизнес Exxon Mobil по декарбонизации (NYSE:XOM): трансформационный путь

Бизнес Exxon Mobil по декарбонизации (NYSE:XOM): трансформационный путь

Exxon Mobil Corporation (NYSE:XOM), одна из крупнейших интегрированных нефтяных компаний в мире, продемонстрировала в 2022 году выдающиеся финансовые и рыночные результаты, чему способствовал рост цен на нефть. Однако перспективы компании тесно связаны с ее бизнесом по декарбонизации, который в последние месяцы оказался в центре внимания на фоне растущей необходимости диверсифицировать свои источники доходов из-за угроз со стороны регуляторов. Я оптимистично смотрю на перспективы Exxon Mobil, поскольку компания вступает в фазу трансформации в то время, когда цены на нефть, как ожидается, останутся высокими.

Стратегия, отличная от аналогов

Многие коллеги Exxon уже диверсифицировались в производство возобновляемой энергии, такой как энергия ветра и солнца, но Exxon прибегла к своим основным продуктам, основанным на сырой нефти. Хотя эта стратегия помогла компании максимально использовать рост цен на нефть, инвесторы, ориентированные на ESG, выразили обеспокоенность по поводу будущего Exxon, поскольку прибыль компании, вероятно, ухудшится без доступа к чистой энергии.

В ответ на эту угрозу Exxon решила удвоить усилия по улавливанию углерода, а не использовать возобновляемые источники энергии. В 2021 году компания официально открыла бизнес-подразделение Low Carbon Solutions, специализирующееся на улавливании и хранении углерода, водороде и топливе с низким уровнем выбросов.

По словам генерального директора Даррена Вудса, это бизнес-подразделение по декарбонизации может перерасти нефтяной бизнес менее чем за 10 лет благодаря активным инвестициям в этот сектор. Ранее в этом году Exxon увеличила запланированные инвестиции в этот сектор до 17 миллиардов долларов до 2027 года с 15 миллиардов долларов.

В октябре прошлого года Exxon подписала свою первую коммерческую сделку в этом сегменте в партнерстве с CF Industries Holdings (NYSE:CF) и EnLink Midstream (NYSE:ENLC) для улавливания и хранения 2 миллионов тонн выбросов углерода, ежегодно производимых заводом по производству удобрений, начиная с 2025 года. Ранее в этом месяце Linde (NYSE:LIN) подписала долгосрочный контракт с Exxon на улавливание выбросов углерода в результате запланированного проекта по производству чистого водорода в Техасе.

Поскольку многие компании вынуждены сокращать выбросы углерода, чтобы соответствовать целям нулевых выбросов, объявленным правительством США, Exxon, похоже, имеет хорошие возможности для использования своего опыта в области улавливания углерода для привлечения новых клиентов в будущем.

Доступные рыночные возможности огромны

По данным Международного энергетического агентства, сегодня существует 35 объектов по улавливанию и хранению углерода, способных ежегодно улавливать 45 метрических тонн выбросов углерода. Однако, чтобы достичь сценария с нулевыми выбросами к 2030 году, предприятия по улавливанию углерода должны ежегодно улавливать около 1300 метрических тонн выбросов углерода. Эти цифры говорят о том, что мир сильно отстал от того, что необходимо для достижения этих целей, и это создает хорошую возможность для Exxon получить привлекательную прибыль от своих инвестиций в декарбонизацию.

Регуляторная среда также становится благоприятной для бизнеса по улавливанию углерода. Закон о снижении инфляции, подписанный в прошлом году, предлагает налоговый кредит на основе уловленных и секвестрированных выбросов углерода. Закон позволяет Exxon получать налоговые льготы в размере от 50 до 85 долларов за тонну выбросов углерода, улавливаемых компанией.

Exxon активно строит объекты для улавливания выбросов углерода, и ожидается, что его предприятие в Хьюстоне будет ежегодно улавливать 100 миллионов метрических тонн выбросов углерода. Как только это предприятие будет полностью введено в эксплуатацию, Exxon заработает миллиарды долларов только за счет налоговых льгот, если нынешняя политика будет преобладать в будущем.

Благодаря благоприятным политическим решениям и нехватке существующих объектов Fortune Business Insights прогнозирует среднегодовой рост рынка улавливания и связывания углерода на уровне 19,5% до 2028 года. Exxon Mobil, как один из первопроходцев в этом секторе, хорошо позиционируется, чтобы извлечь выгоду из этого звездного роста.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать Exxon Mobil?

Аналитики Morgan Stanley (NYSE:MS) недавно включили Exxon Mobil в список 30 лучших акций на 2025 год, сославшись на сильный импульс для бизнеса по декарбонизации и благоприятный прогноз цен на нефть в ближайшие несколько лет. Многие аналитики с Уолл-стрит разделяют этот оптимизм в отношении нефтяного гиганта. Основываясь на 11 покупках, шести удержаниях и одной продаже, назначенных за последние три месяца, средняя целевая цена акций XOM составляет 128,09 доллара, что предполагает потенциал роста в 10,6% от текущей рыночной цены.

Вывод: Exxon — хорошая ставка на нефтяные рынки и декарбонизацию

Exxon Mobil, одна из немногих нефтяных компаний, в значительной степени сосредоточенных на операциях, связанных с сырой нефтью, выиграет от сохраняющегося роста мировых цен на нефть в ближайшие несколько лет. С другой стороны, его растущий бизнес по декарбонизации придает бизнесу столь необходимую стабильность в долгосрочной перспективе.

Бизнес по улавливанию углерода не так цикличен, как нефтяной бизнес, что является хорошим предзнаменованием для инвесторов, которые ищут стабильные тенденции роста доходов. Трансформация бизнеса Exxon идет полным ходом и действительно набирает обороты, и компания, похоже, готова обеспечить привлекательную долгосрочную прибыль своим акционерам.