💬 J.P. Morgan видит как минимум 50% роста в этих двух акциях — вот почему они могут взлететь

J.P. Morgan видит как минимум 50% роста в этих двух акциях — вот почему они могут взлететь

В прошлом году экономика США боролась с инфляционным давлением, что вызвало беспокойство как у политиков, так и у инвесторов. Тем не менее, последний отчет об индексе потребительских цен (ИПЦ) показал проблеск надежды, указав на то, что общая инфляция снизилась с 6% в феврале до 5% в марте.

По словам Хью Гимбера, стратега по глобальным рынкам в JPMorgan Asset Management, это многообещающий признак того, что агрессивные усилия Федеральной резервной системы по повышению процентных ставок приносят свои плоды.

«Смысл в том, что ФРС побеждает в борьбе с инфляцией», — сказал Гиббер. «Поводы для (политиков) сделать паузу усиливаются, хотя я все еще думаю, что они могут соблазниться еще одним повышением».

Произойдет ли это повышение или нет, тем временем аналитики J.P. Morgan указывают инвесторам на акции, которые, по их мнению, заслуживают доверия за их устойчивость. Какими бы ни были макроэкономические перспективы, они ожидают, что пара акций вырастет не менее чем на 50% в ближайшие месяцы. Мы прогнали эти тикеры через TipRanks, крупнейшую в мире базу данных аналитиков и исследований, чтобы понять общее отношение Улиц к этим именам. Вот подробности.

LendingClub Corporation (LC)

Мы начнем с компании, которая говорит, что она делает на банке. LendingClub — это банк цифровой торговой площадки, ориентированный на выдачу необеспеченных личных кредитов. Фактически, с долей примерно 8%, это второй по величине кредитор в США. LendingClub начал свою жизнь на Facebook как одноранговый кредитор и был одним из его первых приложений, но его бизнес-модель претерпела большие изменения, вызванные приобретением устава банка в 2021 году.

В то время как компания постоянно превышала ожидания по чистой прибыли за последние пару лет, в последнее время акции оказались под давлением из других источников. Хотя в последнем отчетном квартале, 4 квартале 2022 года, компания превзошла прогнозы Street как по выручке, так и по прибыльности, инвесторы были разочарованы перспективами на 1 квартал 2023 года. В частности, учитывая негативное влияние роста процентных ставок на рыночный спрос, LendingClub ожидает, что выдача кредитов в этом квартале составит от 1,9 до 2,2 млрд долларов, что ниже консенсус-прогноза в 2,57 млрд долларов.

А совсем недавно акции LC откатились назад из-за опасений инвесторов по поводу новых изъятий банков, учитывая многочисленные обвалы, наблюдаемые в банковской отрасли. В результате акции потеряли 18% с начала года.

Тем не менее, поскольку акции сейчас торгуются примерно с 30-процентным дисконтом по сравнению с реальным балансом, аналитик J.P. Morgan Реджинальд Смит излагает бычий случай.

«Модель цифрового рынка-банка LendingClub обеспечивает уникальные финансовые преимущества», — говорит Смит. К ним относятся: «(1) более стабильный поток доходов, (2) относительно стабильное, недорогое финансирование и (3) более надежное предложение продуктов, включая кредитование, сбережения и банковские продукты, что увеличивает пожизненную ценность клиента. Более того, LendingClub — одна из немногих финтех-компаний, ориентированных на потребителя, которые являются прибыльными на основе GAAP, зарабатывая в 1,7 раза больше дохода на одного сотрудника и имея одну из самых низких баз операционных расходов среди других финтех-аналогов».

«Мы считаем, что LendingClub, который торгуется с 30-процентной скидкой по сравнению с осязаемыми книгами, перепродан (по нашим оценкам, рынок оценивает кредитный портфель HFI LC с низким коэффициентом убытков для подростков) и является убедительным способом выразить свое мнение. что рецессия, к которой инвесторы готовились более года, будет мягче, чем опасались», — подытожил Смит.

Учитывая несоответствие между доходностью акций компании и ее потенциалом, Смит инициировал покрытие акций LC с рейтингом «Перевес» (т. Е. «Покупать») и целевой ценой в 11 долларов. Возможная прибыль в размере 52% может быть достигнута инвесторами, если цель будет достигнута в течение следующих 12 месяцев. (Чтобы посмотреть послужной список Смита, нажмите здесь)

Глядя на разбивку консенсуса, за последние три месяца было опубликовано 5 покупок и 2 удержания. Таким образом, LC получает консенсус-рейтинг «Умеренная покупка». Исходя из средней целевой цены в $12,57, акции могут вырасти на 74% в следующем году. (См. прогноз запасов LC)

Афья Лимитед (AFYA)

В отношении следующих акций, поддерживаемых J.P. Morgan, мы сосредоточимся на секторе медицинского образования. Afya — бразильская компания, предлагающая образовательные продукты и услуги. Это и медицинские школы, и курсы подготовки к ординатуре, и различные образовательные программы. Кроме того, компания предоставляет услуги цифрового здравоохранения. Эти предложения включают мобильное приложение на основе подписки и веб-портал, которые предоставляют медицинским работникам и студентам инструменты, помогающие принимать правильные клинические решения.

Afia последовательно демонстрировала положительную динамику роста выручки с момента IPO в 2019 г., что вновь проявилось в последнем квартале — 4 квартале 2022 г. Скорректированная чистая выручка выросла на 17,8% по сравнению с прошлым годом и достигла 595,1 млн реалов, а скорректированная EBITDA продемонстрировала значительный рост в годовом исчислении на 24,1% и достигла 242,2 млн реалов. Это привело к впечатляющей рентабельности по скорректированному показателю EBITDA в размере 40,7%. Кроме того, скорректированная чистая прибыль выросла на 30,8% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года и составила 128,8 млн реалов.

В прошлом месяце Совет директоров сделал важное заявление, которое наверняка заинтересует инвесторов. После успешного завершения своей третьей программы выкупа акций компания решила инициировать новую. Эта новая программа предполагает выкуп до 2 миллионов акций, что соответствует 5,8% их акций в свободном обращении.

Аналитик J.P. Morgan Марсело Сантос выбрал Afya в качестве лучшего выбора в образовательном секторе из-за высокого FCF компании и стабильности, обеспечиваемой ее бизнесом в области медицинского образования.

«Afya — единственный игрок в сфере высшего образования, охваченный нашим исследованием, который продемонстрировал положительное генерирование свободного денежного потока после чистых процентных платежей, чему способствовало более низкое левередж и хорошая конверсия EBITDA. — продолжил Сантос. «Мы ожидаем, что его результаты будут устойчивыми к еще одному неопределенному году для высшего образования».

Эти комментарии лежат в основе рейтинга Сантоса «Перевес» (то есть «покупать»), в то время как его целевая цена в 20 долларов подразумевает, что акции вырастут на 51,5% в ближайшие месяцы. (Чтобы посмотреть послужной список Сантоса, нажмите здесь)

В целом, Улица благосклонно смотрит на перспективы этой бразильской группы медицинского образования. Консенсус аналитиков оценивает AFYA как сильную покупку, исходя из того, что в общей сложности 3 покупки против 1 удержания. Акции продаются за 13,12 доллара, а средняя целевая цена в 18,75 доллара подразумевает, что есть место для роста на 42%. (См. прогноз акций Afya)

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.