🎙 FISV против SQ: какие акции Fintech лучше?

FISV против SQ: какие акции Fintech лучше?

В этой статье я использовал инструмент сравнения TipRanks, чтобы оценить акции двух финтех-компаний — Fiserv Inc. (NASDAQ:FISV) и Block Inc. (NYSE:SQ) — и определить, какая акция лучше. В то время как оба они находятся в зеленой зоне с начала года, Block резко упал за последние 12 месяцев, снизившись на 47% по сравнению с ростом Fiserv на 12,3%. Некоторые инвесторы могут задаться вопросом, есть ли у Fiserv дополнительный потенциал роста и предлагает ли Block возможность покупки на падении. Между тем, более пристальный взгляд показывает, что акции FISV лучше. Рассмотрим две компании.

Фисерв (NASDAQ:FISV)

Беглый обзор финансовых показателей Fiserv показывает, что это высококачественные акции с достойной оценкой по сравнению с остальной частью отрасли и собственной пятилетней историей. Таким образом, бычий взгляд выглядит уместным, хотя Fiserv больше похож на долгосрочную позицию «купи и держи», а не на торгуемую акцию с краткосрочными целями.

Fiserv торгуется с отношением цены к прибыли (P/E) примерно в 28,8 раза. Хотя это выше, чем в среднем за три года в 18,7 раза для диверсифицированной финансовой отрасли, это намного ниже, чем текущий P/E отрасли в 263 раза. Кроме того, средний коэффициент P/E Fiserv за последние пять лет составляет примерно 49,7 раза.

Компания также торгуется с соотношением цены к продажам (P/S) примерно в 3,95 раза, что выше, чем текущее значение P/S в отрасли в 3,4 раза и его среднее значение за три года в 2,1 раза. Однако текущий P/S Fiserv ниже его среднего P/S за последние пять лет примерно в 5,6 раза.

Несмотря на то, что рост выручки Fiserv значительно замедлился, компания по-прежнему имеет устойчивую валовую прибыль в размере 55% и солидную чистую прибыль в размере 14%. Компания также генерирует много денежных средств — 4,6 миллиарда долларов наличных от операционной деятельности и 3,1 миллиарда долларов в виде свободного денежного потока за последние 12 месяцев. Fiserv также генерирует стабильные доходы и прибыль

В целом Fiserv выглядит как высококачественная компания, а высококачественные акции, как правило, очень хорошо себя чувствуют во время рецессии. Акции Fiserv могут неплохо держаться, учитывая, что рецессия может быть не за горами. Конечно, рецессии, как правило, являются проблемой для акций финтех-компаний в целом. Таким образом, может появиться лучшая точка входа, но стабильность Fiserv указывает на долгосрочную устойчивость.

Fiserv имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 15 покупках, двух удержаниях и одном рейтинге продаж, присвоенном за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Fiserv на уровне 131,72 доллара предполагает потенциал роста в 16,2%.

Блок (NYSE:SQ)

Первое, что инвесторы заметят в Block, это то, что он убыточен, что является большой проблемой в сегодняшней инвестиционной среде, поскольку рынок наказывает убыточные компании. Более пристальный взгляд выявляет и другие потенциальные проблемы, предполагая, что медвежий взгляд может быть уместным.

Блок торгуется с коэффициентом P/S примерно в 2,3 раза по сравнению со средним значением P/S около 7,5 за последние пять лет. Хотя Block выглядит недооцененным, исходя из его P/S, фундаментальный анализ показывает, почему он может заслуживать более низкой оценки, чем его аналоги.

Например, выручка Block была аналогична выручке Fiserv в 2022 году: 17,5 млрд долларов у первого и 17,7 млрд долларов у второго. Однако Блок не смог получить прибыль, зафиксировав чистый убыток в размере 540,8 млн долларов в 2022 году. Компания была прибыльной в 2019, 2020 и 2021 годах, но снова стала убыточной в 2022 году, несмотря на то, что в 2021 году она чуть меньше 17,7 млрд долларов. доход.

Другая проблема заключается в том, что Блок подвергается воздействию криптовалюты, и, по одной из оценок, компания владеет более чем 8000 биткойнов (BTC-USD). Фактически, генеральный директор Джек Дорси подчеркнул, что криптовалюта будет играть важную роль в будущем Block, включая планы по продаже комплектов для майнинга биткойнов, о которых было объявлено в прошлом месяце.

Наконец, есть некоторые тревожные тенденции, касающиеся бизнес-микс Блока. Один аналитик отметил, что сравнение объемов с Fiserv, Clover и Toast позволяет предположить, что Block уступает долю рынка своим конкурентам. Другие опасения включают растущую зависимость CashApp от кредитования до зарплаты.

Валовая прибыль Block в размере 35% также ниже, чем у Fiserv. Наконец, у Block был едва положительный свободный денежный поток (5,1 миллиона долларов в 2022 году), и он получил только 175,9 миллиона долларов денежных средств от операций.

Блок имеет консенсус-рейтинг Strong Buy, основанный на 25 покупках, пяти удержаниях и нулевом рейтинге продаж, присвоенном за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Block на уровне 96,36 доллара предполагает потенциал роста в 44,33%.

Заключение: долгосрочный бычий прогноз FISV, медвежий прогноз SQ.

Fiserv, безусловно, является высококачественной акцией, основанной на ее основных принципах, сильной марже и свободном денежном потоке, а также других факторах. Между тем, отсутствие прибыльности и общая слабость Блока не оставляют особого внимания.

Короче говоря, Fiserv предлагает выносливость и многое, что может понравиться, в то время как в Block найти что-то, что понравилось бы, практически невозможно. Примечательно, что Fiserv выглядит как долгосрочная покупка и удержание с оговоркой, что может появиться лучшая точка входа. Таким образом, инвесторы могут подумать об открытии небольшой позиции на текущих уровнях в поисках лучшей точки входа для добавления к этой позиции.