✏ Лучшая торговая идея во втором квартале: короткая сделка по паре USD/JPY на фоне сигнала ФРС о паузе, призыв JPY к безопасному убежищу

Лучшая торговая идея во втором квартале: короткая сделка по паре USD/JPY на фоне сигнала ФРС о паузе, призыв JPY к безопасному убежищу

«ФРС держится до тех пор, пока что-нибудь не сломается»

Мы все знаем поговорку: «Федеральная резервная система поднимается, пока что-нибудь не сломает», и после того, как в марте 2023 года под угрозой оказались депозиты на сотни миллиардов долларов, мы должны спросить себя, действительно ли что-то сломалось? В то время как акции банков по всему миру распродавались, банковские банкротства, по-видимому, ограничивались региональными банками США, за исключением, конечно, и без того неблагополучного Credit Suisse в Швейцарии. ФРС вмешалась, чтобы предоставить банкам дополнительную ликвидность, укрепив доверие, в то время как все основные центральные банки заверили, что их банки находятся в гораздо более сильном положении, чем в 2008 году.

Крах Silicon Valley Bank, Signature Bank и Silvergate Bank забил тревогу о том, что может произойти, когда процентные ставки снижаются с головокружительной скоростью, и еще неизвестно, появятся ли другие очаги стресса, поскольку ФРС намерена сохранять жесткие условия. в конец года.

Мартовский обзор экономических прогнозов ФРС показал, что ставка по фондам ФРС останется неизменной на уровне 5,1% до конца года, в то время как перспективные рынки уже оценивают снижение ставок:

Сводка экономических прогнозов ФРС, показывающая ставку по федеральным фондам на уровне 5,1%

Диаграмма подготовлена ​​Ричардом Сноу, источник: Федеральная резервная система.

Подразумеваемая ставка по федеральным фондам и подразумеваемое движение базисного пункта — показ ожидаемого снижения ставки на 70 базисных пунктов в 2023 г.

Диаграмма подготовлена ​​Ричардом Сноу, Refinitiv

С уменьшением бычьей привлекательности доллара внимание смещается на определение идеальной валюты, которая соответствовала бы менее привлекательному доллару, и этой валютой является японская иена.

Качества безопасного убежища японской иены на фоне намеков на нормализацию политики Банка Японии

В начале второго квартала ожидается смена караула в Банке Японии (BoJ), поскольку Кадзуо Уэда заменяет уходящего Харухико Курода. Уэда привлек заголовки СМИ своей риторикой, предполагающей пересмотр сверхмягкой денежно-кредитной политики Банка, но в значительной степени отказался от таких заявлений, заявив вместо этого, что низкие ставки пока остаются уместными.

Однако, учитывая постоянную инфляцию в Японии, недавнее ослабление мер по контролю за кривой доходности и самый высокий рост заработной платы (3%) в Японии с 1997 года, можем ли мы наблюдать начало нормализации политики в Японии?

Кроме того, иена уже продемонстрировала свою привлекательность во времена кризиса во время краха регионального банка в первом квартале, поскольку она отыграла утраченные позиции по отношению к доллару вместе с другими валютами G10 благодаря своим качествам убежища. В условиях большой неопределенности в отношении неразрешенного банковского кризиса, в то время, когда процентные ставки остаются неприемлемо высокими, любой намек на нестабильность, вероятно, повлияет на курс USD/JPY.

Короткая сделка по USD/JPY: технические соображения около 130,00

Дневной график USD/JPY показывает степень медвежьего движения, развившегося в марте в начале кризиса в региональном банке. Это также помогает показать довольно важный уровень для пары — 131,35, который изначально представлял собой сопротивление, но на протяжении большей части 2022 года оказался ключевым уровнем поддержки для пары. По мере того, как этот уровень оказывается под давлением, становится очевидным возврат к годовому минимуму около 126,95.

Дневной график USD/JPY

Диаграмма подготовлена ​​Ричардом Сноу, Tradingview

Недельный график помогает рассматривать пару в более долгосрочной перспективе, чтобы оценить прошлые ценовые действия и любые указания на будущие подсказки направления. Несмотря на то, что недельный график выглядит довольно нетрадиционно, он демонстрирует фигуру, похожую на голову и плечи. Я говорю это, потому что левое плечо больше похоже на составное плечо, но, тем не менее, основной вывод о топпинге рынка остается. Цены выросли до пика в октябре 2022 года, упали в конце года, снова выросли на фоне действительно сильного NFP, но не смогли протестировать пик и с тех пор имеют тенденцию к снижению.

С убедительным движением ниже предыдущей поддержки на 131,35, ключевой для этой медвежьей установки, можно оценить возможности для открытия коротких позиций, с несколькими уровнями поддержки впереди, начиная с 125,80, затем 121,85 и, в конечном итоге, 121,00 без изменений. Квартальный средний истинный диапазон (ATR) предполагает типичное движение цены около 900 пунктов, что подчеркивает потенциал положительного соотношения риска и вознаграждения 1:1,5.

Недельный график USD/JPY

Диаграмма подготовлена ​​Ричардом Сноу, Tradingview

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX