🗯 По словам J.P. Morgan, акции Tesla могут упасть. Вот как низко это может опуститься.

По словам J.P. Morgan, акции Tesla могут упасть. Вот как низко это может опуститься.

Лидер электромобилей Tesla (NASDAQ:TSLA) сообщила о своих показателях производства и поставок за первый квартал 2023 года в воскресенье, и новости были как хорошими, так и плохими. Это действительно зависит от того, как вы смотрите на данные, и, что более важно, от того, как вы думали, что данные будут выглядеть до того, как они будут опубликованы.

По данным компании, в первом квартале Tesla произвела 440 808 электромобилей и поставила 422 875 электромобилей. Анализируя цифры, аналитик J.P. Morgan Райан Бринкман заметил, что Tesla поставила на 36% больше электромобилей в первом квартале 2023 года, чем в первом квартале 2022 года, и что это лучше, чем темпы роста в 29%, которые оценил J.P. Morgan, и даже немного лучше, чем в первом квартале 2022 года. то, что предсказал сам Тесла.

Так хорошие новости? Да, но.

Проблема заключалась в том, что большинство инвесторов не обращали внимания на оценку J.P. Morgan (или на оценку Tesla, которая, вероятно, считалась невысоким препятствием, предназначенным для легкого преодоления). Вместо этого инвесторы сосредоточились на согласованных оценках Уолл-стрит, которые предсказывали, что Tesla поставит порядка 432 000 электромобилей за квартал. И по этому критерию Tesla промахнулась более чем на 9000 автомобилей.

Однако, как отмечает Бринкман, просто «отсутствующие оценки» не были общей суммой плохих новостей для Tesla. Видите ли, отчасти причина, по которой Tesla должна была так хорошо работать с поставками (то есть продажами) в первом квартале, заключается в том, что компания снизила цены на многие свои автомобили в начале этого года (в некоторых случаях на целых 20%). Цель состояла в том, чтобы стимулировать продажи, снизить цены конкурентов и завоевать долю рынка. Однако такие факторы, как «более высокие процентные ставки и ужесточение стандартов кредитования», говорит Бринкман, а также усиление конкуренции со стороны других автопроизводителей, которые начинают продавать электромобили, означают, что Tesla в этих усилиях идет наперекор.

Аналитик отмечает, что чистое влияние макроэкономических факторов, лишь частично смягченное снижением цен Tesla, заключается в том, что по большинству оценок теперь Tesla поставит только 1,8 миллиона автомобилей до конца 2023 года — по сравнению с 1,9 миллионами поставок, которые Tesla должна была произвести до объявления. его цена снижается в январе.

И это даже не плохая новость.

Дело не только в том, что снижение цен, по-видимому, не привело к ожидаемому увеличению продаж. Они также наносят серьезный ущерб прибыли Tesla. Бринкман подсчитал, что на каждые 10% снижения цен Tesla (и помните, что для многих своих автомобилей Tesla снизила цены на 20%), ей нужно продать на 20% больше автомобилей, чтобы компенсировать разницу и сохранить прибыль на стабильном уровне. Таким образом, неспособность Tesla увеличить продажи так быстро, как она надеялась, означает, что прибыль почти наверняка снизится в этом году.

Имейте в виду, Tesla по-прежнему будет прибыльной. Бринкман оценивает 3,65 доллара за акцию в этом году, 4,30 доллара за акцию в 2024 году и 4,65 доллара в 2025 году. Вопрос действительно заключается в том, действительно ли акции Tesla, растущие с ожидаемой скоростью — примерно на 13% в год, — стоят в 53 раза больше прибыли, чем акции Tesla в настоящее время стоят. .

Бринкман так не считает. Он оценивает акции Tesla как «ниже рынка» (т. е. «Продавать») с целевой ценой в $120, что предполагает снижение на ~38% по сравнению с текущими уровнями. (Чтобы ознакомиться с послужным списком Бринкмана, нажмите здесь)

Понимая все это, инвесторы продали акции Tesla на 7,5% за последние две торговые сессии.

Что касается остальных участников рынка, Tesla в настоящее время имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» среди отраслевых аналитиков. Этот рейтинг основан на разбивке 20 рекомендаций на покупку, 10 удержаний и 3 продаж. Средняя целевая цена акций составляет 218,50 долларов, что предполагает потенциал роста ~ 14% от текущей цены. (См. прогноз акций TSLA)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks об акциях.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.