🖥 США: ФРС повышает ставки на 25 базисных пунктов… дальше будет больше? – УОБ

США: ФРС повышает ставки на 25 базисных пунктов… дальше будет больше? – УОБ

Старший экономист UOB Group Элвин Лью рассматривает последнее заседание ФРС, на котором Федеральная резервная система повысила ставки на 25 базисных пунктов, как многие и ожидали.

Ключевые выводы

«Федеральная резервная система (ФРС) на своем заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) 21/22 марта 2023 года единогласно согласилась сохранить темпы повышения ставки в 25 базисных пунктов, как и в феврале FOMC, подняв целевую ставку по федеральным фондам (FFTR) до 4,75%5,00%. Это самый высокий уровень FFTR с сентября 2007 года».

«В заявлении о денежно-кредитной политике (MPS) ФРС сохранила свой текст по экономике, была более оптимистичной по рынку труда, но в нем упоминалась банковская система США, и, что более важно, ключевая часть заявления FOMC была скорректирована с учетом : «Комитет ожидает, что некоторое дополнительное ужесточение политики может быть уместным для достижения достаточно ограничительной позиции денежно-кредитной политики, чтобы вернуть инфляцию к 2 процентам с течением времени», что звучало менее напористо по сравнению с предыдущим заявлением о том, что «продолжающееся увеличение целевой диапазон будет подходящим» (в февральском FOMC)».

«Для Dotplot прогноз средней конечной ставки не изменился на уровне 5,1%, и только один представитель ФРС поставил свою точку ниже 5%, при этом точки большинства членов слились чуть выше 5%, что предполагает ожидания по крайней мере еще одного На этом этапе рост составит 25 базисных пунктов, в то время как семь членов ожидают повышения на 50–75 базисных пунктов. А что касается Сводки экономических прогнозов (SEP), в то время как члены FOMC по-прежнему обеспокоены инфляционным давлением в краткосрочной перспективе, перспективы роста все больше склоняются к снижению, что подразумевает более негативное влияние цикла повышения процентной ставки».

«Прогноз FOMC — еще один и готово на уровне 5,25%? В свете «менее напористого» изменения формулировок в заявлении FOMC и комментариев Пауэлла (о возможном ужесточении кредитных условий может означать, что ужесточение денежно-кредитной политики требует меньше работы), мы снижаем наш предельный уровень FFTR до 5,25% (ранее: 5,75). %), с учетом окончательного повышения на 25 базисных пунктов на заседании FOMC в мае 2023 года. Мы ожидаем, что в этом году ставка не будет снижена, и эта окончательная ставка в размере 5,25% продлится до 2023 года».