🗯 Доходность казначейских облигаций США падает, поскольку снижение индекса потребительских цен подогревает спекуляции о снижении ставки ФРС

Доходность казначейских облигаций США падает, поскольку снижение индекса потребительских цен подогревает спекуляции о снижении ставки ФРС

Доходность казначейских облигаций США упала в среду после того, как более холодный, чем ожидалось, майский отчет по индексу потребительских цен США (ИПЦ) усилил спекуляции по поводу снижения ставок Федеральной резервной системой в 2024 году. Несмотря на это, осторожность оправдана, поскольку Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) огласит свое решение по денежно-кредитной политике примерно в 18:00 по Гринвичу.

Более холодный, чем ожидалось, отчет по инфляции вызывает спекуляции о снижении ставок в преддверии решения FOMC по политике

Бюро статистики труда США (BLS) сообщило, что индекс потребительских цен остался неизменным и составил 0% за месяц, что ниже оценок в 0,1% и апрельского роста на 0,3%. За двенадцать месяцев до мая он вырос на 3,3%, что ниже апрельского показателя и консенсус-прогноза в 3,4%.

Базовые показатели инфляции снизились с 0,3% до 0,2% за месяц, тогда как в годовом исчислении они достигли 3,4%, что ниже ожиданий в 3,5% и апрельских 3,6%.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала на 14 базисных пунктов до 4,266%, самого низкого уровня с апреля, после начала сессии на уровне 4,426%. Это подтолкнуло цены на золото к недельному максимуму в $2341, а затем стабилизировалось на отметке $2324.

Данные Чикагской торговой палаты (CBOT) показывают, что трейдеры ожидают смягчения на 39 базисных пунктов (б.п.), согласно фьючерсному контракту на ставку ФРС от декабря 2024 года. Между тем, инструмент CME FedWatch Tool показывает, что вероятность снижения ставки на 25 б.п. в сентябре подскочила с 46,8% день назад до 61,3%.

Данные по инфляции в США вышли раньше решения Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике. Ожидается, что ФРС сохранит ставки без изменений, одновременно обновляя свои экономические прогнозы. Трейдеры будут искать подсказки о будущем изменении процентных ставок.

Инфляция: часто задаваемые вопросы

Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в виде процентного изменения в месячном исчислении (м/м) и в годовом исчислении (г/г). Базовая инфляция исключает более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция — это показатель, на котором фокусируются экономисты, и уровень, на который нацелены центральные банки, которым поручено удерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно оно выражается в процентном изменении в месячном исчислении (м/м) и в годовом исчислении (г/г). Базовый ИПЦ — это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он не включает волатильные затраты на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок и наоборот, когда он падает ниже 2%. Поскольку более высокие процентные ставки положительны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Обратное верно, когда инфляция падает.

Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране приводит к повышению стоимости ее валюты и наоборот, к снижению инфляции. Это связано с тем, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с более высокой инфляцией, что привлекает больший глобальный приток капитала от инвесторов, ищущих выгодное место для хранения своих денег.

Раньше золото было активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою ценность, и хотя инвесторы часто по-прежнему покупают золото из-за его активов-убежищ во времена крайних рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. . Это происходит потому, что когда инфляция высока, центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней. Более высокие процентные ставки отрицательны для золота, поскольку они увеличивают альтернативные издержки владения золотом по сравнению с активом, приносящим проценты, или размещением денег на депозитном счете наличными. С другой стороны, более низкая инфляция имеет тенденцию быть положительной для золота, поскольку снижает процентные ставки, делая этот яркий металл более жизнеспособной инвестиционной альтернативой.