💬 Банковские акции: оценка новых опасений, снижение риска банкротства банка

Банковские акции: оценка новых опасений, снижение риска банкротства банка

Быстрые действия регулирующих органов по вливанию ликвидности в банковскую систему и смягчению опасений по поводу нереализованных убытков в бухгалтерских книгах банков, вероятно, остановят набег на банк (крупный отток депозитов). Тем не менее, увеличение стоимости депозитов и ожидаемое замедление роста кредита могут снизить краткосрочную чистую процентную маржу и чистую прибыль, что приведет к дальнейшему снижению оценочных мультипликаторов цена/прибыль (P/E).

Официальный представитель США сообщил Reuters , что отток депозитов, который негативно повлиял на несколько региональных банков, «замедлился, а в некоторых случаях обратился вспять». Несмотря на позитивное развитие событий, банкам необходимо будет повысить ставки для привлечения или удержания депозитов в условиях обострения конкурентной среды и повышения процентных ставок. Это может привести к снижению доступности кредита и повышению стоимости кредита, что отрицательно скажется на прибыльности банков.

Аналитик Morningstar Эрик Комптон подчеркнул, что будущее банковских акций остается неопределенным из-за сомнений, связанных с движением депозитов. Он считает, что более низкая доступность кредита и слабость экономики могут привести к снижению ожиданий доходов во второй половине этого года.

В то время как Комптон рассматривает «США. фондовые рынки в целом недооценены», он видит дополнительное давление на цены в краткосрочной перспективе.

Аналитик Wedbush Дэвид Чиаверини ожидает, что продолжающийся отток депозитов ужесточит стандарты кредитования, снизит доступность кредитов и негативно повлияет на экономику. Кьяверини также ожидает увеличения стоимости кредита.

Аналитики сказали: «Мы провели анализ выгорания TBV [осязаемой балансовой стоимости], чтобы оценить потенциальное снижение TBV в сценариях рецессии, и если эти сценарии осуществятся, банковская группа не будет торговаться так привлекательно, как кажется на первый взгляд. поверхность."

На этом фоне фаворитами Кьяверини являются M&T Bank (NYSE:MTB), Regions Financial (NYSE:RF) и Comerica (NYSE:CMA).

Хотя Кьяверини настроен оптимистично в отношении этих банков, давайте проверим, что данные TipRanks говорят об их перспективах.

Является ли акция M&T Bank хорошей покупкой?

M&T работает через свою дочернюю компанию M&T Bank, которая предлагает банковские продукты и услуги в 12 штатах. Компания принесла более высокие, чем ожидалось, доходы за четвертый квартал и получила консенсус-рейтинг Strong Buy на TipRanks, основанный на шести рекомендациях «Покупать» и двух «Держать».

Средняя целевая цена аналитиков в размере 185,09 доллара США по акциям M&T предполагает потенциал роста на 52,07% по сравнению с текущими уровнями. Кроме того, он предлагает привлекательную дивидендную доходность более 4 %.

Каков прогноз для финансовых акций регионов?

«Регионс Финанс» — банковский холдинг, работающий через «Регион-банк». Это обеспечило солидный доход и прибыль благодаря более высокому чистому процентному доходу и операционному левериджу. Акции RF имеют пять рекомендаций «покупать» и пять «держать» для консенсус-рейтинга «умеренная покупка».

Более того, средняя целевая цена аналитиков в $25,50 предполагает потенциал роста на 41,04% по сравнению с текущими уровнями.

Акции Comerica: покупать или держать?

Более высокие кредиты, стабильное кредитное качество и повышение эффективности повлияли на высокие и чистые показатели Comerica в четвертом квартале. Тем не менее, агентство Moody's (NYSE:MCO) внесло его в список пересмотренных понижений из-за опасений по поводу нереализованных убытков в портфеле активов.

Акции CMA получили шесть рекомендаций «Покупать», три «Держать» и одну «Продавать» для консенсус-рейтинга «Умеренная покупка». Средняя целевая цена аналитиков в $83,33 предполагает потенциал роста на 86,96%.

Нижняя граница

Более низкая доступность кредита, более высокая стоимость кредита и негативные настроения инвесторов могут продолжать портить жизнь банкам в краткосрочной перспективе. Среди акций MTB, RF и CMA привлекательными выглядят акции MTB с консенсус-рейтингом Strong Buy и значительным потенциалом роста более 52%.