💬 Облачные доходы: 2 облачных акции, которые идут разными путями после получения прибыли

Облачные доходы: 2 облачных акции, которые идут разными путями после получения прибыли

Победители и проигравшие выявились после последнего раунда отчетов о доходах от облачных акций. Например, лидер продаж программного обеспечения как услуги Salesforce (NYSE:CRM) взлетел, а Snowflake (NYSE:SNOW) растаяла, так как после получения прибыли они пошли совершенно разными путями. В связи с тем, что макроэкономические факторы сильно сказываются на обеих облачных компаниях, остаются вопросы о том, сколько инвесторы должны быть готовы платить за бывших высокопоставленных компаний.

Поэтому в этой статье мы воспользуемся инструментом сравнения TipRanks, чтобы лучше оценить, в каком состоянии находятся две облачные акции после бурного сезона отчетности.

Salesforce (NYSE: CRM)

Акции Salesforce отставали в конце 2021 года и весь 2022 год. Гигант корпоративного облачного программного обеспечения потерял 58% своей стоимости от пика до минимума — чрезмерное снижение для одного из последних призывников Доу-Джонса. Несомненно, ожидания были несколько занижены, поскольку акции резко выросли на фоне высоких показателей прибыли в четвертом квартале. Это был приятный сюрприз после более чем года чрезмерного медвежьего поведения. Несмотря на встречные макроэкономические факторы, я рассматриваю Salesforce как безжалостную силу, которая может легко добавить к ее последним достижениям в области облегчения положения. Таким образом, я настроен оптимистично.

В четвертом квартале выручка Salesforce выросла на 14%, а операционная прибыль без учета GAAP увеличилась более чем вдвое. Кроме того, прибыль на акцию составила 1,68 доллара, что намного выше оценки в 1,36 доллара. В целом, похоже, что компания по-прежнему сосредоточена на повышении прибыльности, поскольку призывы Уолл-стрит к сокращениям становятся все громче.

Как и другие технологические фирмы, Salesforce была вынуждена уволить персонал, поскольку в последнюю волну были сокращены сотни рабочих мест в сфере продаж и маркетинга. Действительно, такие сокращения готовятся к замедлению бизнеса в условиях более жесткой экономики. Тем не менее, более компактный Salesforce не обязательно будет значительно менее инновационным.

Компания очень активно поддерживает искусственный интеллект (ИИ), продолжая совершенствовать свой ИИ Эйнштейна и делая небольшую ставку на компанию Cohere, занимающуюся искусственным интеллектом из Торонто. С приложением ChatGPT для Slack я не сомневаюсь в способности фирмы получать прибыль от развития искусственного интеллекта поколений. Программный пакет AI и Salesforce вполне может быть парой, заключенной на небесах.

Поскольку Salesforce продолжает расширяться, не жертвуя при этом темпами роста, я не думаю, что будет надуманным рассматривать побежденного технического титана как одну из фирм, которая выводит нас из этого неприятного медвежьего рынка. Даже после роста более чем на 40% от дна есть достаточно возможностей для роста, если акции снова преодолеют свои максимумы выше 311,75 доллара.

Я думаю, что акции представляют привлекательную стоимость в 5,8 раза больше продаж. Конечно, рост замедлился и будет оставаться вялым, когда начнется рецессия. Однако в долгосрочной перспективе, я думаю, ориентация на прибыльность и ставки на ИИ со временем окупятся. Таким образом, инвесторам потребуется долгосрочный горизонт, чтобы акции принесли плоды.

Salesforce входит в «умеренную покупку» с 25 покупками, 10 удержаниями и одной продажей. Средняя целевая цена акций CRM в $223,21 предполагает потенциал роста на 21%.

Снежинка (NYSE:SNOW)

Snowflake также превзошла ожидания в отношении своих последних результатов по прибыли за четвертый квартал: прибыль на акцию составила 0,14 доллара, опередив консенсус-прогноз в 0,04 доллара. Тем не менее, Snowflake потеряла 12% после прибыли из-за слабого прогноза. Действительно, в наши дни, когда нарастают встречные макроэкономические факторы, прогнозы важнее, чем сами фактические доходы. Однако, несмотря на осторожный тон и по-прежнему «богатую» оценку, я по-прежнему настроен оптимистично в отношении названия.

Снежинка только предусмотрительна, чтобы быть осторожной перед лицом экономической неопределенности. Действительно, модель признания доходов на основе использования компании делает взлеты и падения гораздо более преувеличенными. В любом случае, я рассматриваю скромный прогноз как подготовку к потенциальному удару в будущем.

По мере приближения рецессии встречные ветры Snowflake будут гораздо более выраженными. Однако, как только ситуация изменится, ищите акции Snowflake, чтобы наверстать упущенное, вероятно, более быстрыми темпами, чем у его конкурентов с более низким ростом. Это потому, что, нравится вам это или нет, Snowflake по-прежнему является быстрорастущей акцией с ростом выручки от продукции на 54% в четвертом квартале. Следующие несколько кварталов будут непростыми, но, глядя на это, я считаю Snowflake одним из новаторов в области высоких технологий, которые восстанут из технологического руин.

Теперь на это уйдет время, может быть, годы. Тем не менее, Snowflake — это больше, чем просто еще один раздутый технологический пузырь, который лопнул; Я думаю, что это одна из немногих акций с мультипликатором цена-продажа (P/S) более 20, за которую все еще стоит держаться.

На рынке, где руководство — это (в значительной степени) все, Snowflake выглядит как фирма, переживающая трудные времена, а не фирма, которая полностью сошла с пути долгосрочного роста.

Уолл-стрит любит Snowflake, с консенсусом «Решительной покупки», состоящим из 22 покупок, пяти удержаний и одной продажи. Средняя целевая цена акций SNOW в $184,80 предполагает потенциал роста на 37,6%.

Заключение

Salesforce и Snowflake — это две облачные акции, которые движутся в противоположных направлениях. Тем не менее, Уолл-стрит сохраняет оптимизм по обоим показателям, но отдает предпочтение Snowflake как с точки зрения рекомендации (активная покупка против умеренной покупки), так и с точки зрения потенциала роста (37,6% против 21%).