💬 Акции Tesla (NASDAQ:TSLA): стоит ли ждать большего падения?

Акции Tesla (NASDAQ:TSLA): стоит ли ждать большего падения?

Tesla (NASDAQ:TSLA) потеряла более 13,5% за последний месяц после сильного начала года (рост на 52% с начала года). Тем не менее, акции в настоящее время торгуются менее чем наполовину от своего исторического максимума в 414,50 долларов. Главный вопрос заключается в том, должны ли вы максимально использовать падение или есть более серьезные проблемы, которые требуют внимания? В то время как история долгосрочного роста остается неизменной, акции могут столкнуться с дальнейшим падением из-за макроэкономических и других временных препятствий. Поэтому я нейтрально отношусь к акциям и подожду, чтобы купить TSLA по более выгодной цене в ближайшие месяцы.

Акции недавно упали после тусклых комментариев Илона Маска на Дне инвестора Tesla, состоявшемся 1 марта, которые разочаровали инвесторов. Тесла также сталкивается с расследованием проблем с аккумулятором и рулевым колесом. Последующие отзывы усугубили проблемы инвесторов.

Войны цен на электромобили обостряются

Глобальное снижение цен на автомобили Tesla началось в январе 2023 года. Снижение цен на самые продаваемые модели в начале года привело к мгновенному росту продаж. С тех пор производитель электромобилей объявил о снижении цен пять раз. Например, на прошлой неделе компания снизила цены на высокопроизводительные версии своих самых премиальных моделей — Model S и Model X — на 4% и 9% соответственно.

Было две основные причины, которые привели к снижению цен. Причина номер один заключалась в том, чтобы повысить спрос на электромобили, а причина вторая — получить прибыль от налоговых льгот, объявленных в Законе о снижении инфляции. После снижения цен Tesla в начале января китайские конкуренты, такие как Xpeng Inc. (NASDAQ:XPEV) и NIO (NYSE:NIO), вскоре после этого также начали снижать цены. Кроме того, международные автопроизводители, такие как Ford Motor (NYSE:F) и Toyota Motors (NYSE:TM), также снизили цены на свои модели электромобилей.

В то время как первоначальный раунд сокращений означал более высокий спрос, непрерывные раунды снижения цен прямо означают, что спрос на электромобили страдает из-за слабых макроэкономических настроений.

День инвестора Tesla не впечатлил

День инвестора Tesla, проведенный 1 марта, действительно разочаровал. Вопреки ожиданиям, Tesla не сообщила подробностей о потенциальном выпуске своего нового легкового автомобиля по более низкой цене — анонсированного два года назад варианта стоимостью 25 000 долларов.

Новая, более дешевая версия может добавить Tesla возможность дополнительного дохода. Однако во время мероприятия не разглашались ни сроки производства, ни другие важные детали. Скорее, компания подробно рассказала о своем новом сегменте производственного бизнеса — домашнем отоплении.

Между тем, генеральный директор Илон Маск крайне оптимистичен в отношении собственной батареи Tesla 4680. Он ожидает, что это изменит правила игры, поскольку значительно снизит затраты. Компания планирует производить собственные аккумуляторы 4680 на различных заводах по всей территории США для использования в своих автомобилях, включая Cybertruck. Однако руководство TSLA заявило, что у них есть проблемы с производством.

Запуск его Cybertruck также был отложен, вероятно, из-за проблем с производством и аккумулятором. В настоящее время компания ищет различных партнеров из азиатских стран, чтобы решить свои проблемы, связанные с батареями, а также найти решения для производства более дешевых и эффективных батарей, одновременно наращивая производство.

Положительным моментом является то, что фирма заявила о своей цели по сокращению затрат на 50%. Кроме того, Маск подтвердил цель производить 20 миллионов автомобилей ежегодно к 2030 году. Tesla предстоит долгий путь к достижению этой цели по сравнению с 1,3 миллионами автомобилей, проданными в 2022 году. Для справки, Toyota Motors (NYSE:TM) продала наибольшее количество автомобилей в 2022 году — 10,5 миллионов. Возможно, отчет о поставках за первый квартал, ожидаемый в апреле, даст нам более ясную картину.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции Tesla?

Согласно TipRanks, аналитики с осторожным оптимизмом относятся к акциям TSLA и имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 20 покупках, 10 удержаниях и трех продажах. Прогноз средней цены акций Tesla в размере 212,89 долларов предполагает потенциал роста на 18,2%.

Оценка Tesla высока, но крупные инвесторы покупают

С точки зрения оценки, Tesla в основном торгуется с премией по сравнению с аналогами. Тем не менее, премия оправдана, учитывая ее выгодное лидирующее положение в отрасли, диверсифицированный поток доходов и устоявшуюся бизнес-модель. В настоящее время TSLA торгуется с коэффициентом P/E, равным 45x, со значительной премией к медиане группы аналогов (11,2x). Тем не менее, он торгуется с более низкими мультипликаторами по сравнению со своим пятилетним средним значением 181x.

Интересно, что инсайдеры и хедж-фонды тем не менее покупают акции TSLA. Согласно заявке SEC, 10 марта генеральный директор Tesla Илон Маск воспользовался опционами на покупку 10 500 акций TSLA. Кроме того, первоклассный инвестор Кэтрин Вуд, генеральный директор Ark Investment Management, также недавно купила 69 356 акций TSLA на сумму 12,6 миллиона долларов.

Вывод: рассмотрите акции TSLA при падении цен

Конкуренция в отрасли электромобилей, безусловно, усилилась, о чем свидетельствуют недавние ценовые войны. В то время как долгосрочный рост спроса на электромобили остается привлекательным, краткосрочные проблемы, такие как падение спроса из-за макроэкономических проблем, более высокие процентные ставки и рост просрочек по автокредитам, вероятно, окажут давление на акции в ближайшей перспективе.

Поэтому я подожду, чтобы купить акции, исходя из моих ожиданий дальнейшего падения акций TSLA, в первую очередь из-за макроэкономических проблем.