💬 Март стал катастрофой для акций First Republic Bank, но теперь есть надежда

Март стал катастрофой для акций First Republic Bank, но теперь есть надежда

Со 115 долларов неделю назад до 34 долларов с мелочью на сегодняшнее закрытие инвесторы в First Republic Bank (NYSE:FRC) на прошлой неделе попали в дикую и ужасающую поездку.

С тех пор, как SVB Financial рухнула на прошлой неделе, унеся с собой Signature Bank, инвесторы в региональных банках, таких как First Republic, задавались вопросом, не те же ли проблемы, которые уже убили два региональных банка, — необдуманные инвестиции в долгосрочные казначейские облигации, которые теряют стоимости по мере роста процентных ставок — в следующий раз могут сбить с толку акции собственных региональных банков. На самом деле, согласно The Wall Street Journal, проблема First Republic заключается в том, что в настоящее время на ее балансе обеспечены ипотечные кредиты на сумму всего 117,5 млрд долларов, но зарегистрированы на сумму 136,8 млрд долларов, что создает «разрыв в справедливой стоимости» на 19,3 млрд долларов. раз больше, чем вся рыночная капитализация Первой Республики.

Неоднократные утверждения руководства о том, что First Republic обладает «сильным капиталом и ликвидностью», «хорошо диверсифицированной депозитной базой» и «более 60 миллиардов долларов доступных, неиспользованных кредитных возможностей в Федеральном банке жилищного кредита и Федеральном резервном банке», не возымели действия. убедил инвесторов, что продолжать банковские операции с First Republic безопасно.

Но вот что может быть.

Сегодня днем ​​в эксклюзивном отчете Journal подтвердил, что консорциум всех крупнейших банков страны — JP Morgan, Citigroup, Bank of America и Wells Fargo — вместе со многими его более мелкими банками — Morgan Stanley, Goldman Sachs, U.S. Bancorp , PNC и среди них Truist — собираются вместе, чтобы дать First Republic вливание капитала в размере 25 миллиардов долларов. Эти деньги укрепили бы баланс Первой республики, а также дали бы ей ликвидные денежные средства, с помощью которых можно было расплачиваться с вкладчиками, когда они уходили.

Теоретически это должно выполнить как минимум две вещи. Во-первых, он должен гарантировать, что вкладчики (которые уходят) могут вернуть свои деньги, что может предотвратить более широкое бегство из банков страны. В то же время это должно убедить вкладчиков (которые остаются), что они не упустят свой последний шанс вернуть свои деньги и что оставлять их в хранилищах First Republic безопасно.

Итак, хорошие новости для Первой Республики.

Однако в более широком смысле усилия по спасению, детали которых все еще прорабатываются, дают банкам-спасателям возможность преуспеть (для Первой Республики), делая добро (для себя). В конце концов, эти другие банки унаследовали приливную волну вкладчиков, бегущих из Первой Республики, и это хорошие клиенты и хорошие кредитные риски. WSJ отмечает, что First Republic славится обслуживанием «богатых людей и предприятий, в основном на побережье». Сам основатель Meta Марк Цукерберг, по-видимому, финансирует First Republic (по крайней мере, раньше).

Покидая Первую Республику, чтобы открыть счета в JP Morgan и др., они берут с собой деньги, которые банки-спасатели могут использовать для спасения Первой Республики. И если поддержка Первой Республики действительно преуспеет в предотвращении более масштабного изъятия банков, эти банки-спасатели могут сделать себе прививку от собственного изъятия банков.

Конечно, еще есть над чем расставить точки и над которыми нужно пересечься, а также множество деталей, которые нужно прибить. Но, по крайней мере, на данный момент инвесторы, похоже, с облегчением видят, что банки страны работают вместе, чтобы сдержать заражение, и акции Первой республики сильно восстанавливаются, подорожав сегодня на 10%.

Что касается аналитического сообщества, мнения неоднозначны. Учитывая, что за последние три месяца было назначено 8 покупок, 8 удержаний и 1 продажа, на улицах ходят слухи, что FRC является умеренной покупкой. Средняя целевая цена на уровне 144,14 доллара подразумевает колоссальный потенциал роста в 320%. (См. прогноз запасов FRC)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks об акциях.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.