💬 CRWD против S: стоит ли покупать эти акции кибербезопасности?

CRWD против S: стоит ли покупать эти акции кибербезопасности?

В этой статье я использовал инструмент сравнения TipRanks для оценки двух акций кибербезопасности, CrowdStrike Holdings (NASDAQ:CRWD) и SentinelOne (NYSE:S), чтобы определить, какая из них лучше. Обе компании теряют деньги и быстро растут, хотя CrowdStrike находится на гораздо более поздней стадии, чем SentinelOne. Тем не менее, я нейтрально отношусь к обеим акциям.

Акции CrowdStrike выросли на 18,9% с начала года, в то время как акции SentinelOne потеряли 3,6%, так что есть ли у этих убыточных компаний краткосрочный потенциал роста? Хотя кибербезопасность, безусловно, будет немного более устойчивой к рецессии, чем некоторые другие сектора, следует более внимательно рассмотреть оба эти сектора.

CrowdStrike Holdings (NASDAQ:CRWD)

С его устойчивым послужным списком доходов и прибылей легко понять, почему рынок любит CrowdStrike. С одной стороны, компания быстро наращивает выручку, несмотря на большие масштабы. Однако, с другой стороны, его крупный масштаб (выручка в размере 2,24 миллиарда долларов за 2023 финансовый год) и быстрый рост заставляют меня задуматься о том, когда и будет ли он когда-либо приносить прибыль. Учитывая роман Уолл-стрит с CrowdStrike, нейтральная точка зрения кажется уместной, несмотря на множество проблем.

В то время как CrowdStrike является прибыльным на скорректированной основе, не основанной на GAAP (общепринятых принципах бухгалтерского учета), она не является прибыльной на основе GAAP, которая представляет собой реальную прибыль без каких-либо корректировок. На самом деле, похоже, что компания даже не поделилась графиком прибыльности, что вызывает беспокойство.

Кроме того, потери CrowdStrike имеют тенденцию увеличиваться в разное время. Например, в последнем отчетном квартале чистый убыток по GAAP увеличился с 42 миллионов долларов в квартале прошлого года до 47,5 миллионов долларов в последнем квартале. Однако в годовом исчислении компания сократила чистый убыток по GAAP с 234,8 млн долларов в 2022 финансовом году до 183,2 млн долларов в 2023 финансовом году. Время покажет, сохранится ли эта тенденция.

Еще одна проблема CrowdStrike заключается в том, что за последние три месяца инсайдеры продали акций на сумму более 9,3 миллиона долларов, в то время как хедж-фонды сбросили 4,5 миллиона акций в последнем квартале. Тем не менее сила и популярность ее продуктов позволяют предположить, что у CrowdStrike может быть блестящее будущее в долгосрочной перспективе.

Между тем в этом году рынок продемонстрировал огромное стремление к убыточным компаниям, стремящимся к росту любой ценой. Возвращение к режиму фондового рынка, при котором рост любой ценой снова становится темой дня, может повысить акции.

Однако мы еще не достигли этого, и фундаментальные инвесторы, возможно, захотят поискать что-то другое. С соотношением цены к продажам (P/S) в 13 раз CrowdStrike не особенно дешев.

CrowdStrike Holdings имеет консенсус-рейтинг Strong Buy, основанный на 27 покупках, трех удержаниях и нулевом рейтинге продаж, присвоенном за последние три месяца. Средняя целевая цена акций CrowdStrike Holdings на уровне 162 доллара предполагает потенциал роста в 32,6%.

SentinelOne (NYSE: S)

SentinelOne поддерживает трехзначный рост доходов с тех пор, как он стал публичным в июле 2021 года, поэтому понятно, почему рынок любит его. Тем не менее, отсутствие прибыльности компании, небольшой масштаб и высокий коэффициент P/S, составляющий примерно 11,1 раза, позволяют предположить, что на данный момент может быть уместным нейтральный взгляд, потенциально ожидающий лучшей точки входа.

К сожалению, SentinelOne не приносит прибыли даже на основе не-GAAP с поправкой, поэтому ему есть куда двигаться дальше, чем CRWD. Хотя руководство ожидает, что компания станет прибыльной к 2025 году, вполне вероятно, что они имеют в виду прибыльность не по GAAP. Это, безусловно, то, за чем инвесторы могут захотеть следить, особенно те, кто ждет лучшей точки входа.

Кроме того, хедж-фонды добавили в свои активы более 10 миллионов акций SentinelOne, что свидетельствует о том, что они действительно видят в компании долгосрочную ценность.

В лучшем случае SentinelOne может быть долгосрочной акцией «купи и держи», но любой потенциальный бычий тезис по акциям потребует много времени, чтобы реализоваться. На данный момент инвесторы, возможно, захотят подумать, заслуживает ли компания с доходом всего 361,7 миллиона долларов за последние 12 месяцев рыночную капитализацию в 4 миллиарда долларов.

SentinelOne имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на шести рейтингах «Покупка», восьми «Держать» и нулевом рейтинге «Продажа», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций SentinelOne составляет 17,43 доллара США, что предполагает потенциал роста в 24,5%.

Вывод: Нейтрален в отношении CRWD и S.

Похоже, что некоторые инвесторы возвращаются от стоимостных акций к акциям роста, что принесет пользу как CrowdStrike, так и SentinelOne. Обе компании сильны благодаря устойчивому росту выручки, но отсутствие у них прибыльности должно заставить фундаментальных инвесторов задуматься. Таким образом, возможно, сейчас самое время остаться в стороне от одной или обеих этих компаний в ожидании потенциально лучшей точки входа.