✏ Доллар США падает из-за того, что последствия SVB остановлены ФРС и Министерством финансов

Доллар США падает из-за того, что последствия SVB остановлены ФРС и Министерством финансов

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

Доллар США находится под давлением в начале недели, так как неопределенность последствий краха Silicon Valley Bank (SVB) пронизывает рынки.

В минувшие выходные банк Signature Bank также попал под конкурсное управление, но Федеральная резервная система и Министерство финансов США быстро предприняли меры, чтобы обеспечить поддержку, чтобы свести к минимуму заражение.

Тем не менее, все, от дефолтных свопов до азиатских технологических компаний и аргентинских облигаций, сегодня подвергается тщательному анализу.

В то время как доллар США находится под давлением, фьючерсы на Уолл-Стрит демонстрируют рост, поскольку рынок, похоже, чувствует себя комфортно на данном этапе с шагами, предпринятыми властями до сих пор.

В частности, власти заверили вкладчиков в этих банках, что они смогут снять свои деньги и что Федеральная резервная система предоставит ликвидность соответствующим финансовым фирмам.

Федеральная резервная система объявила, что «предоставит дополнительное финансирование соответствующим депозитным учреждениям, чтобы помочь банкам удовлетворить потребности всех своих вкладчиков».

Кроме того, по их словам, «дополнительное финансирование будет предоставлено за счет создания новой Программы банковского срочного финансирования (BTFP), предлагающей кредиты на срок до одного года банкам, сберегательным ассоциациям, кредитным союзам и другим приемлемым депозитным учреждениям. Казначейские облигации США, долговые обязательства агентств и ценные бумаги с ипотечным покрытием, а также другие активы, соответствующие критериям залога».

Власти ясно дали понять, что любая государственная помощь будет направлена ​​вкладчикам и не будет использоваться для спасения инвесторов в облигации или акции.

Министерство финансов признало, что другие банки находятся в таком же положении, как SVB и Signature Bank, но они заявили, что ситуация сильно отличается от ситуации 2008 года.

Президент США Джо Байден выступит в понедельник утром по американскому времени о ситуации с SVB, а его администрация проведет брифинг в Конгрессе.

Этот эпизод нарушил прогноз по ставкам в преддверии заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), которое состоится на следующей неделе 22 марта. Ранее рынок склонялся к повышению на 50 базисных пунктов, но теперь считает более вероятным повышение на 25 базисных пунктов.

Ситуация усложняется тем, что ФРС перешла на период отключения, а это означает, что члены совета директоров не будут делать никаких публичных комментариев до окончания заседания.

Ожидания конечной ставки целевой ставки по фондам ФРС были снижены с почти 5,70% на прошлой неделе до примерно 5,13% сегодня. Кривая доходности 2s 10s инвертирована всего на -75 б.п., что более чем на 30 б.п. ниже, чем в прошлую среду.

Сильные данные о занятости в США в пятницу поблекли на фоне небольшого банковского кризиса, а индекс потребительских цен США во вторник, возможно, не окажет такого влияния на заседание FOMC, как ранее.

Доходность казначейских облигаций рухнула, и если они продолжат торговаться ниже, доллар США может быть подорван еще больше. Двухлетние облигации сейчас примерно на 70 б.п. ниже пикового уровня в 5,08% на прошлой неделе, что стало самой высокой доходностью с июля 2007 года.

И наоборот, если властям удастся снизить риски заражения, доходность казначейских облигаций может найти поддержку.

График, созданный в TradingView

--- Написано Дэниелом Маккарти, стратегом DailyFX.com

Чтобы связаться с Дэниелом, используйте раздел комментариев ниже или @DanMcCathyFX в Твиттере.