💬 «Покупайте акции банков на падении», — говорит Goldman Sachs. Вот 2 имени для рассмотрения

«Покупайте акции банков на падении», — говорит Goldman Sachs. Вот 2 имени для рассмотрения

Прошлая неделя закончилась худшим днем ​​для банковских акций со времен финансового кризиса 2008 года. Крах Silicon Valley Bank, 16-й по величине банковской фирмы страны и кредитора первой инстанции для стартапов калифорнийского технологического мира, вызвал опасения более крупная банковская операция или даже повторение системных финансовых проблем.

Это опасения в худшем случае, но, по словам главного кредитного стратега Goldman Sachs Лотфи Каруи, эти опасения могут быть преувеличены.

«Мы считаем, что риск заражения от мелких банков к крупным маловероятен, учитывая низкую долю региональных банков на рынке IG. Точно так же риск капитала или ликвидности среди крупных банков также маловероятен. Мы подтверждаем нашу рекомендацию с избыточным весом для сектора и будем использовать любую крупную распродажу как возможность увеличить риск», — считает Каруи.

На этом фоне аналитики Goldman рекомендуют акции банков, которые они считают потенциальными победителями для инвесторов, воспользовавшихся падением цен. Мы подробнее рассмотрим два из этих вариантов акций.

Чарльз Шваб (SCHW)

Первое банковское учреждение, которое мы рассмотрим, носит знакомое имя Charles Schwab. Это крупнейшая в США публично торгуемая компания, предоставляющая инвестиционные услуги, и на конец 2022 года она владела клиентскими активами на сумму 7,05 триллиона долларов. Фирма может похвастаться в общей сложности 34 миллионами брокерских счетов, что соответствует ее репутации компании, делающей инвестиции в акции более доступными для массы розничных клиентов. инвесторы. В этой нише Schwab работает как инвестиционный менеджер и дисконтный брокер, предлагая своим клиентам полный спектр банковских и инвестиционных услуг.

В январе этого года Schwab сообщила о смешанных финансовых результатах за последний квартал 2022 года и за весь год. За квартал чистая выручка в размере 5,49 млрд долларов выросла на 17% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но не достигла консенсус-прогноза на 60 млн долларов. Скорректированная прибыль на акцию в размере 1,07 доллара выросла на 24% по сравнению с предыдущим годом, но ниже консенсус-прогноза в 1,09 доллара.

В годовом исчислении чистая выручка Schwab составила 20,7 млрд долларов, что на 12% больше, чем в предыдущем году. Скорректированная чистая прибыль выросла на 19% в годовом исчислении и достигла 7,9 млрд долларов, а скорректированная прибыль на акцию выросла на 20% в годовом исчислении и достигла 3,90 долларов. В 2022 году Schwab собрал новые активы на общую сумму 428 миллиардов долларов и добавил более 4 миллионов новых клиентских счетов. В одном из провалов фирмы сообщалось, что добавленные новые активы были компенсированы более низкой рыночной стоимостью в прошлом году, что привело к снижению общей суммы удерживаемых активов в годовом исчислении.

В знак уверенности руководства Schwab объявила последние дивиденды по обыкновенным акциям. Платеж, который вышел 24 февраля, был увеличен на 14% по сравнению с предыдущим кварталом, до 25 центов за обыкновенную акцию. По этой ставке годовой платеж в размере 1 доллара дает 1,7%. Компания имеет историю надежных выплат дивидендов, начиная с 1990 года.

Акции Schwab сильно отреагировали на крах SVB, упав на 23% за последние две торговые сессии.

5-звездочный аналитик Goldman Александр Блостайн фокусируется на перспективах Schwab, отмечая, что у фирмы «достаточно ликвидности для удовлетворения потребностей клиентов без необходимости принудительной продажи своего портфеля AFS».

«По нашим оценкам, отток основных депозитов в январе был немного хуже, чем среднемесячный показатель 2022 года, при этом совокупное снижение с 1 квартала 2022 года по январь составило ~ 25%. Хотя мы считаем, что недавний выпуск SCHW более дорогостоящего финансирования, вероятно, окажет давление на ЧМР в 1 пол. 2023 г., руководство подтвердило свои ожидания относительно временного использования этих объектов, и мы не видим проблем с финансированием/ликвидностью, которые стали бы более острыми с некоторыми финансовыми учреждения, как это предусмотрено здесь. По нашему мнению, с падением акций на [29]% с начала года соотношение риск/прибыль остается привлекательным», — считает Блостейн.

Блостейн количественно оценивает свою позицию с помощью рейтинга «Покупать» для акций и целевой цены в 98 долларов, что свидетельствует об уверенности в 67-процентном годовом потенциале роста. (Чтобы посмотреть послужной список Блостайна, нажмите здесь)

В целом, Schwab требует 15 недавних обзоров аналитиков, в том числе 11 покупок, 3 удержания и одну продажу, для консенсус-рейтинга умеренной покупки. Акции торгуются по цене $58,70, а их средняя целевая цена $90,13 предполагает годовой прирост в размере 53,5%. (См. прогноз запасов SCHW)

Банк Н.Т. Баттерфилд и сын (NTB)

Далее следует менее известное имя в банковской сфере, базирующийся на Бермудских островах Bank of N.T. Баттерфилд. Этот банк, чья рыночная капитализация составляет 1,5 миллиарда долларов, относит его к категории компаний с малой капитализацией, обслуживает состоятельных клиентов в Швейцарии, Великобритании и Сингапуре, а также на Бермудских, Каймановых, Багамских и Нормандских островах. Банк предлагает широкий спектр специализированных финансовых услуг и услуг по управлению активами, а также кредиты на жилую недвижимость в Великобритании.

Баттерфилду удалось получить солидный отчет за 4К22, превзойдя прогнозы как по выручке, так и по чистой прибыли. Выручка увеличилась на 17,7% по сравнению с прошлым годом и достигла 148,5 млн долларов, превысив консенсус-прогноз на 5,24 млн долларов. Прибыль на акцию не по GAAP в размере 1,27 доллара также оказалась выше прогноза аналитиков в 1,14 доллара.

Если взять 2022 год в целом, чистая выручка Баттерфилда составила 549,3 млн долларов, что на 10% больше, чем в прошлом году, в то время как чистая прибыль компании составила 214 миллионов долларов, что еще более впечатляющее увеличение на 31% в годовом исчислении. Разводненная прибыль на акцию за весь год показала такое же улучшение на 31% в годовом исчислении.

Следует отметить, что с лета 2019 года Баттерфилд регулярно выплачивает дивиденды по обыкновенным акциям в размере 44 цента в квартал. Следующая выплата назначена на 14 марта, а годовая выплата в размере 1,76 доллара дает 5,85 выше среднего. %.

Как и Шваб выше, этот банк выглядит фундаментально надежным, пострадавшим от внезапного кризиса на прошлой неделе. К закрытию в пятницу акции Баттерфилда упали более чем на 14,5% по сравнению с уровнем среды.

Это падение, которое рекомендовал бы Goldman Sachs, и это мнение подтверждается недавним освещением этих акций аналитиком Уиллом Нэнсом.

«Мы видим здесь ряд причин быть позитивными: 1) mgmt указывает на продолжение роста чистой процентной маржи в течение следующих нескольких кварталов, поскольку компания направляет избыточную ликвидность в ценные бумаги с более высокой доходностью; 2) компания сейчас приближается к целевому уровню по TCE/TA, и вероятно, возобновит выкуп акций, добавив к уже привлекательным дивидендам в размере 5%, и 3) доход от комиссий будет намного выше, чем ожидалось, и хотя это, вероятно, выиграет от некоторых вновь открывающихся попутных ветров на рынках компании, мы считаем, что это один из первые признаки более «нормального» уровня доходов от комиссионных после нескольких лет ограничений на поездки на островные рынки компании», — написала Нэнси.

«Мы считаем, что NTB является привлекательным холдингом для инвесторов, ориентированных на доход, предлагая солидные дивиденды в размере ~ [6]% и привлекательные возможности распределения капитала за счет выкупа акций», — подытожил аналитик.

Отслеживая этот прогноз, Нэнс рекомендует покупать акции NTB с целевой ценой в 41 доллар, что предполагает прирост в 36% в течение следующих 12 месяцев. (Чтобы посмотреть послужной список Нэнси, нажмите здесь)

В целом, может показаться, что на этом рынке улица находится на одной линии с быками. Есть 4 недавних обзора аналитиков по Баттерфилду, и все четыре согласны с тем, что эту акцию стоит покупать, что делает консенсус-рейтинг «Сильная покупка» единодушным. Средняя целевая цена составляет 41,50 доллара США и предполагает годовой потенциал роста примерно на 38% от текущей торговой цены 30,09 доллара США. (См. прогноз запасов NTB)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks об акциях.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.