💬 Слабые розничные продажи усугубляют ситуацию на Уолл-стрит. Почему акции падают и почему есть опасения стагфляции

Слабые розничные продажи усугубляют ситуацию на Уолл-стрит. Почему акции падают и почему есть опасения стагфляции

Слабые розничные продажи в декабре усугубили недавние проблемы Уолл-стрит.

По данным Бюро переписи населения США, розничные продажи — показатель того, сколько потребители тратят в магазинах, ресторанах и в Интернете — в прошлом месяце снизились на 1,9%. Это ниже рыночных прогнозов и значительно отличается от роста на 0,2% в ноябре. За исключением автомобилей, розничные продажи продемонстрировали еще большее снижение – 2,3%.

Это самое значительное снижение с февраля прошлого года, которое усиливает опасения Уолл-стрит, связанные с более высокими процентными ставками. Между тем, оба показателя недооценивают фактическое падение продаж, поскольку они не учитывают инфляцию, которая в последние месяцы превышала 6%.

Слабые розничные продажи появились через пару дней после публикации Бежевой книги ФРС, в которой предупредили об ухудшении условий для бизнеса в последние недели 2021 года.

Что привело к снижению

Одной из причин значительного снижения розничных продаж в декабре является то, что потребители спешат делать покупки раньше, а не позже в преддверии праздников из-за опасений, что запасы товаров закончатся. Это отражено в снижении внемагазинных продаж выше среднего (8,7%).

Другим фактором является растущая инфляция, из-за которой потребителям становится трудно позволить себе то же количество вещей, которые они обычно покупают, что приводит к отказу от дискреционных предметов, таких как мебель, спортивные товары и автомобили.

Статистика розничных продаж подсчитывает, сколько потребители тратят на товары и некоторые услуги. Тем не менее, они не измеряют расходы на такие услуги, как развлечения, отдых и путешествия, на которые негативно повлияло возобновление пандемии COVID-19.

Опасения стагфляции

Слабые розничные продажи обычно помогают ослабить инфляционное давление. Однако на этот раз, похоже, это не так. Вместо этого узкие места со стороны предложения, подпитывающие инфляцию, продолжают сохраняться во всей экономике и усугубляются нехваткой рабочей силы.

Экономисты слишком хорошо знают, что означает это сочетание слабых продаж и повышенной инфляции: стагфляция, экономический спад, который сосуществует с ростом инфляции, подобно ситуации середины 1970-х и начала 1980-х годов.

Уолл-Стрит не нравится такое развитие событий по нескольким причинам. Во-первых, стагфляция усложняет работу ФРС, поскольку она должна решать сразу две проблемы: снижение инфляции при сохранении экономического роста.

Между тем, слабеющая экономика сильно бьет по компаниям, зарегистрированным на бирже, в том, на что аналитики обращают больше всего внимания, а именно на верхнюю строчку. Растущая инфляция усиливает неопределенность в отношении направления процентных ставок.

Уолл-стрит тоже не любит. Таким образом, распродажи всех основных рыночных индексов последовали за выходом данных по розничным продажам.