📰 American Express (NYSE:AXP): лучшие платежные акции в условиях рецессии

American Express (NYSE:AXP): лучшие платежные акции в условиях рецессии

Акции American Express (NYSE:AXP) дорожают после квартального роста, который впечатлил Уолл-стрит. Несомненно, никакие платежные игры не могут сгладить рецессию, поскольку потребители чувствуют силу встречного ветра и инфляции. Несмотря на встречные макроэкономические факторы, American Express выделяется как платежная компания, которая меньше всего может пострадать, поскольку встречные ветры, связанные с рецессией, продолжают надвигаться. Даже после послеквартального роста акций я сохраняю оптимизм.

Последний январский раунд данных по инфляции довольно сильно ударил по более широким рынкам. Поскольку инфляция продолжает сохраняться, у ФРС может не быть иного выбора, кроме как продолжить повышение ставок. Кроме того, разворот к снижению ставок может быть отложен в будущее дальше, чем ожидают инвесторы, учитывая, насколько упрямой может быть инфляция.

Поскольку инвесторы корректируют ожидания в сторону понижения после сильного ралли в начале года, я думаю, что инвесторы могут немного развернуться в пользу защитных мер или, по крайней мере, компаний, которые более защищены от удара. рецессии.

Воздействие на кредитоспособных состоятельных клиентов является плюсом

По мере того, как потребительские расходы в течение года будут снижаться, компании, выпускающие кредитные карты, вероятно, почувствуют себя немного более зажатыми. Тем не менее, American Express выделяется как фирма, которая лучше перенесет умеренную рецессию в 2023 году. Компания, выпускающая кредитные карты (которую я рассматриваю как фирму с полным спектром финансовых услуг), больше всего известна тем, что работает с более состоятельными и более состоятельными людьми. кредитоспособные потребители.

Когда времена становятся немного жестче, такие богатые и кредитоспособные потребители с меньшей вероятностью пропустят платежи. Кроме того, более состоятельные потребители с большей вероятностью продолжат тратить деньги, чтобы получить вознаграждение и оправдать высокие ежегодные сборы. Действительно, American Express имеет более низкую величину кредитного риска по сравнению с аналогами и более низкий риск снижения расходов по мере сокращения экономики.

Кроме того, за более высокие комиссии по кредитным картам American Express стоит платить, если это означает, что продавец получает доступ к армии состоятельных клиентов, которые готовы и готовы тратить деньги. В трудные времена, когда продажи и спрос падают, доступ к клиентам просто необходим.

Действительно, у American Express есть уникальная бизнес-модель, которая помогает выделиться из общей массы. Не секрет, почему Уоррен Баффет имеет гораздо большую долю в Amex, чем его коллеги по кредитным картам.

Сильный квартал American Express может быть только началом

American Express показал впечатляющие результаты за четвертый квартал. Выручка выросла на 17% до 14,2 млрд долларов. Хотя скорректированная прибыль на акцию не достигла отметки (2,07 доллара против консенсус-прогноза в 2,23 доллара), обнадеживает то, что более дорогие кредитные карты вызвали большой интерес, а средняя комиссия за карту выросла до 85 долларов с 76 долларов годом ранее.

Даже после сильной реакции на отчет о доходах акции American Express, кажется, держатся, даже несмотря на то, что рыночное ралли выдыхается. Morgan Stanley (NYSE:MS) недавно получил повышение, отчасти благодаря своей относительной кредитоспособности и положительному операционному левериджу.

В 17,6 раз меньше прибыли, акции AXP по-прежнему торгуются со значительным дисконтом по сравнению с компаниями большой двойки кредитных карт. С дивидендной доходностью 1,2%, которую я рассматриваю как прекрасный бонус, American Express кажется одним из самых безопасных способов играть на устойчивости потребителя.

Только время покажет, является ли последний квартал началом тренда. Несмотря на это, я думаю, что трудно игнорировать силу, обнаруженную в последнем квартале, и волну обновлений, которую она может вызвать в ближайшие недели.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции American Express?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции AXP можно удерживать. Из 16 рейтингов аналитиков есть семь рекомендаций «Покупать», шесть «Держать» и три рекомендации «Продавать». Средняя целевая цена акций American Express составляет 178,81 доллара США, что предполагает потенциал роста всего на 1,65%. Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от минимума в $134,00 за акцию до максимума в $220,00 за акцию.

Вынос

Акции American Express упали чуть севернее 10% от своих максимумов. Поскольку восстановление путешествий продолжается в весенний и летний сезоны, я думаю, что American Express может достичь новых максимумов.

Аналитики Уолл-Стрит по-прежнему довольно приглушенно относятся к этому имени после его резкого роста. В любом случае, я думаю, что Morgan Stanley поднимает положительные моменты, которые могут вдохновить и других на обновление имени.