✏ Перспективы доллара США становятся более оптимистичными, поскольку доходность по облигациям стремительно растет после данных PCE

Перспективы доллара США становятся более оптимистичными, поскольку доходность по облигациям стремительно растет после данных PCE

ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА США: БЫЧИЙ

Наиболее читаемые: EUR/USD слабеет, поскольку доллар США сохраняет преимущество, золото не может избавиться от хандры

Доллар США, измеряемый индексом DXY, вырос на прошлой неделе четвертую неделю подряд, достигнув лучшего закрытия с января (~ 105,2), чему способствовал рост доходности облигаций США. Недавнее движение в пространстве с фиксированным доходом было вызвано ястребиным пересмотром политики ужесточения ФРС в ответ на серию более горячих, чем ожидалось, экономических отчетов.

Сильные данные по рынку труда в сочетании с постоянно повышенным ценовым давлением повысили ожидания в отношении предельной процентной ставки ФРС, подняв ее до 5,39% на момент написания этой статьи, что предполагает примерно три дополнительных повышения на 25 базисных пунктов в течение лета.

Более высокий пик затрат по займам, предполагаемый Уолл-стрит, поддержал доходность казначейских облигаций по всей кривой, особенно на переднем конце, подняв двухлетние облигации до максимума нового цикла выше 4,82%, уровня, невиданного с 2007 года. катализатор роста доллара США.

ДИАГРАММА ПРЕДПОЛАГАЕМОЙ ДОХОДНОСТИ ФЬЮЧЕРОВ НА ФЕДЕРАЛЬНЫЕ ФОНДЫ НА 2023 г.

Источник: TradingView

Нынешняя динамика вряд ли изменится в ближайшее время. На самом деле, январские данные PCE, опубликованные в пятницу, которые показали неожиданное ускорение любимого индикатора инфляции ФРС, предполагают, что у политиков не будет другого выбора, кроме как сохранять агрессивную позицию дольше, откладывая разворот денежно-кредитной политики на неопределенный срок (базовый PCE показал в на уровне 4,7% г/г против ожидаемых 4,3% г/г).

Источник: Календарь DailyFX.

В целом, звезды, похоже, сошлись для продолжения бычьего импульса доллара США, наблюдаемого с начала месяца, особенно если поступающие данные по-прежнему указывают на крайнюю экономическую устойчивость.

У нас будет больше информации о том, как развивалась деловая активность, в феврале на следующей неделе, когда Институт управления поставками опубликует свои отчеты PMI в производственном секторе и в сфере услуг, поэтому трейдерам следует внимательно следить за обоими опросами. Тем не менее, любая экономическая сила в макростатистике будет положительной для доллара США, в то время как слабость должна замедлить его рост, ограничивая будущий рост.

С точки зрения технического анализа, индекс DXY преодолел ключевое сопротивление около 104,70 в преддверии выходных, укрепив свои конструктивные краткосрочные перспективы.

В любом случае, учитывая восходящий импульс, доллар США может повторно протестировать максимум 2023 года на следующих сессиях. Вокруг этого пика реакция рынка будет ключевой, но прорыв вверх может подготовить почву для спринта к 106,18, 38,2% коррекции Фибоначчи от коррекции сентября 2022/февраля 2023 года. И наоборот, медвежий отказ может привести к консолидации ценового действия и возможному снижению к 104,70.

График индекса доллара США, подготовленный с помощью TradingView

Написано Диего Колманом, специалистом по стратегии