🗯 NVDA против AMBA: какие акции, связанные с ИИ, лучше?

NVDA против AMBA: какие акции, связанные с ИИ, лучше?

В этой части я оценил две акции, связанные с искусственным интеллектом (ИИ), Nvidia (NASDAQ:NVDA) и Ambarella (NASDAQ:AMBA), чтобы определить, какая из них лучше. При более тщательном анализе кажется, что NVDA является лучшим выбором, но рекомендуется проявлять осторожность из-за ее недавнего роста и предстоящего отчета о доходах.

Искусственный интеллект уже давно является горячей темой, особенно после того, как OpenAI выпустила свою модель искусственного интеллекта ChatGPT. Хотя оценка сейчас важнее, чем пару лет назад, инвесторы настолько увлечены ИИ, что толкают акции компаний, связанных с ИИ, ввысь, не обращая внимания на фундаментальные показатели или оценку.

NVDA и AMBA — полупроводниковые компании. Среднее трехлетнее отношение цены к прибыли (P/E) для полупроводниковой промышленности составляет примерно 26 раз, а среднее трехлетнее отношение цены к продажам (P/S) составляет примерно 5,5 раза. Однако от этих средних мало толку, когда рынок находится в состоянии эйфории.

Без лишних слов давайте взглянем на NVDA и AMBA.

Нвидиа (NASDAQ:NVDA)

Nvidia — одна из тех акций, которые продолжают давать деньги. С одной стороны, его кратность зашкаливает, а с другой — бензина в баке может остаться больше — в конце концов. Мультипликаторы компании остаются ниже того уровня, на котором они торговались во время прошлых пиков, но отчет о прибылях и убытках на следующей неделе может привести к снижению ее акций, если компания разочарует, предполагая, что нейтральный взгляд может быть уместным.

Инвесторы проявляют ненасытный аппетит к акциям Nvidia всякий раз, когда какая-либо новая технология связана с компанией. В последние годы акции взлетели до небес на волне интереса к майнингу криптовалюты, электромобилям, а теперь и к искусственному интеллекту.

С момента выхода на биржу в 1999 году Nvidia вернула более 27 000%, а с начала 2023 года — почти 60%. Тем не менее, акции Nvidia остаются значительно ниже своего пика конца 2021 года, когда они превышали 330 долларов. Скользящий P/E производителя чипов составляет около 97,7 раз, а его P/S — около 19 раз.

Коэффициент P/E Nvidia достиг пика около 110 в конце 2021 года, в то время как его P/S был примерно в 35 раз, что говорит о том, что потенциал роста может быть еще больше. Продажи производителя микросхем в последние годы неуклонно росли, что обеспечило ему статус акций роста, поскольку продажи выросли с 10,9 млрд долларов в 2020 году до 28,6 млрд долларов за последние 12 месяцев.

Nvidia также генерирует значительный свободный денежный поток: 8,1 млрд долларов за финансовый год, закончившийся в январе 2022 года. За последние 12 месяцев производитель микросхем сообщил о 4,8 млрд долларов свободного денежного потока после выкупа акций на 10,6 млрд долларов. Его баланс также солидный.

Такие аналитики, как Вивек Арья из Bank of America Securities, заявляют, что Nvidia может крупно выиграть в «гонке ИИ-вооружений», есть много чего, что может понравиться, и, возможно, даже больше плюсов, но после последнего запуска Nvidia становится очень рискованным.

Nvidia имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 19 покупках, пяти рейтингах «Держать» и одном рейтинге «Продажа», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Nvidia на уровне 212,04 доллара предполагает потенциал снижения на 3,6%.

Амбарелла (NASDAQ:AMBA)

Ambarella имеет много общих драйверов цен на акции, но более глубокий взгляд на ее основные принципы показывает, что компания далеко не так сильна. По сути, риск того, что акции Ambarella закончатся, так же высок, как и у Nvidia, но ее сравнительно слабые фундаментальные показатели предполагают, что медвежий взгляд может быть уместным.

Первое, что обнаруживается при глубоком погружении в Ambarella, — это ее нерентабельность. Несмотря на то, что компания имеет солидный послужной список доходов и прибыли, похоже, что она просто не может получить прибыль, хотя и генерирует небольшой свободный денежный поток.

Несмотря на то, что инвесторы с радостью предоставили Ambarella статус акций роста с быстро растущими мультипликаторами, несмотря на отсутствие прибыли, производитель чипов этого не заслуживает. Компания не увеличивала свои доходы достаточно быстро, чтобы получить статус роста.

P/S Ambarella составляет примерно 10,6 раза, оставаясь намного ниже пикового значения конца 2021 года, равного примерно 26,8 раза, но инвесторы должны задаться вопросом, когда Ambarella станет прибыльной. В ноябре 2021 года аналитики заявили, что производитель чипов близок к безубыточности, поэтому они прогнозируют прибыльность в 2024 году. В июне 2022 года аналитики прогнозировали прибыльность по GAAP в 2025 финансовом году.

Несмотря на то, что у Ambarella хороший баланс и почти нет долгов, ее оценка и отсутствие прибыльности на данный момент являются непреодолимыми барьерами.

Ambarella имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 11 рейтингах «Покупать», одном «Держать» и одном рейтинге «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Ambarella на уровне 94,69 доллара предполагает потенциал роста в 0,73%.

Заключение: Нейтрально по NVDA, Медвежье по AMBA.

Акции Nvidia представляют собой рискованные акции, поскольку они продолжали стремительно расти, несмотря на инсайдерские продажи на сумму более 50 миллионов долларов за последние три месяца. В то время как акции выглядят хорошо в долгосрочной перспективе, инвесторы могут захотеть найти лучшую точку входа, и она может появиться после следующего отчета о прибылях и убытках.

Между тем, Ambarella не является акции роста, хотя и оценивается как таковая. Помимо его баланса, в ближайшей перспективе мало что может понравиться.