💬 Акции Dollar Tree (NASDAQ:DLTR) выглядят очень привлекательными на фоне ухудшения экономики

Акции Dollar Tree (NASDAQ:DLTR) выглядят очень привлекательными на фоне ухудшения экономики

Инвесторам не нужно заглядывать слишком далеко в поисках доказательств экономических опасений. Наиболее заметно то, что кажущиеся безжалостными массовые увольнения делают дисконтных ритейлеров, таких как Dollar Tree (NASDAQ:DLTR), очень привлекательными. Справедливости ради, однако, текущая печать подразумевает, что компания управляет переоцененным предприятием. Тем не менее, достоверные данные свидетельствуют о том, что скептики могут упустить возможность роста. Я настроен оптимистично в отношении акций DLTR.

По сути, более широкий экономический нарратив цинично сулит акции DLTR. Как указывалось выше, широкое распространение служебных расписок оказывает значительное давление на потребительские настроения, которые и без того занимают очень низкие позиции. Тем не менее, многие инвесторы беспокоятся о характере увольнений, то есть о том, что они повлияли на основную демографическую группу.

Из-за широко освещаемых сокращений персонала заголовки не сосредотачиваются на разовых работах, которые может выполнять каждый. Скорее, те, кто составляют линии безработицы, представляют собой технических работников или профессии, требующие обширного образования, опыта и сообразительности. Несмотря на небольшую численность, эти сотрудники вносят огромный вклад в экономику в целом благодаря своей покупательной способности.

При быстром сокращении запасы DLTR, скорее всего, станут циничными бенефициарами эффекта компромисса. По сути, потребители будут снижать коэффициент качества приобретаемых товаров/услуг до тех пор, пока не будет достигнуто желаемое равновесие. Поэтому посетители премиальных заведений высокой кухни могут уступить, скажем, Applebee’s.

Однако с потерей работы (без учета выходных пособий и пособий по безработице) это изначально предполагает нулевой доход. По сути, это означает, что эффект снижения цены может быть еще более серьезным, что может привести к увеличению запасов DLTR.

Анализ акций DLTR

В поддержку бычьего довода на TipRanks акции DLTR имеют рейтинг Smart Score «Идеально 10». Это указывает на высокий потенциал акций, чтобы превзойти более широкий рынок.

Акции DLTR сталкиваются как с рисками, так и с выгодами

Несмотря на то, что прогнозы по акциям DLTR, по-видимому, продаются на нынешних условиях, они не лишены недостатков. В частности, многие критики укажут, что базовые инвестиционные ставки завышены. На данный момент эта критика имеет вес. Однако более широкие данные свидетельствуют о том, что скептики могут упустить из виду лес за деревьями.

Давайте приступим к делу. На основе оценок, связанных с анализом дисконтированных денежных потоков (DCF), справедливая стоимость акций DLTR составляет 89,64 доллара США. На момент написания статьи акции Dollar Tree продаются по цене чуть выше 149 долларов. Поэтому DLTR считается завышенным. Согласитесь, это не обнадеживающая статистика.

Тем не менее, выручка Dollar Tree за последние несколько кварталов указывает на то, что характер экономики изменился, например, он изменился очень благоприятно для акций DLTR.

В период между четвертым кварталом 2019 финансового года и третьим кварталом 2020 финансового года Dollar Tree темпы роста выручки компании в годовом исчислении составили в среднем 6,71%. По сравнению с прошлым годом (с четвертого квартала 2018 года по третий квартал 2019 года) средний годовой рост выручки составил 2,45%.

Теперь, когда люди привыкли к COVID-19 в 2021 году, квартальный рост выручки Dollar Tree заметно снизился. В период с четвертого квартала 2020 года по третий квартал 2021 года средний темп роста продаж составил 3,79%. Однако с четвертого квартала 2021 года по третий квартал 2022 года темпы роста теперь составляют 6,5%.

Вот вывод об акциях DLTR. Поскольку потребители сталкиваются со значительными экономическими трудностями, спрос на дискаунтеров резко возрастает. И наоборот, по мере улучшения экономических условий потребители предпочитают делать покупки в более дорогих местах. Рост доходов за последние четыре квартала указывает на то, что потребители снова страдают.

Долларовому дереву нужна перезагрузка

Безусловно, потенциальные инвесторы акций DLTR должны осознавать факторы риска. Например, рыночные цены на акции имеют скользящую прибыль, кратную 20,5. Это выше, чем 62,50% конкурентов. Однако эти цифры основаны на прошлых событиях. Чтобы оценить DLTR, теперь требуется перезагрузить ожидания.

В основном, если эти увольнения продолжатся — и нет никаких признаков их замедления — адресный рынок Dollar Tree должен вырасти. Кроме того, если Федеральная резервная система будет настаивать на повышении процентных ставок для борьбы с ростом числа рабочих мест в других нетехнологических секторах, это действие может замедлить рецессию в экономике. Цинично, что такое обстоятельство действительно подняло бы акции DLTR.

Таким образом, признавая фактор риска текущей переоценки, другой проблемой является риск возможностей. То есть, на фоне надвигающегося рецессионного давления акции DLTR могут быть действительно оценены справедливо, если не недооценены.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции DLTR?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции DLTR имеют консенсусный рейтинг «Умеренный», основанный на девяти рейтингах «Покупать», пяти «Держать» и двух рейтингах «Продавать». Средняя целевая цена акций DLTR составляет $161,19, что предполагает потенциал роста на 8,1%.

Вывод: акции DLTR — это будущее, а не «сейчас»

Практически по всем показателям акции DLTR считаются переоцененной инвестицией. Быки мало что могут сказать об этом, кроме того, что сейчас он переоценен. Тем не менее, с надвигающимися экономическими препятствиями, исторические показатели Dollar Tree в трудные времена делают его достойным предположением.