✏ Что сделал Dow после предыдущих выпусков индекса потребительских цен?

Что сделал Dow после предыдущих выпусков индекса потребительских цен?

Для некоторых самый высокий запланированный риск событий прошлой сессии — обновление индекса потребительских цен США за январь — разочаровал, поскольку он не разрешил явного прорыва вверх или вниз для основных «рискованных» ориентиров, таких как промышленный индекс Доу-Джонса. Тем не менее, оглядываясь на предыдущие выпуски этой серии, можно предположить, что отсутствие осуждения в день выпуска было скорее нормой, чем исключением в последние месяцы. Ниже представлен график индекса Доу-Джонса с выделенными дневными свечами, указывающими на выпуск последних шести отчетов об инфляции. В первых трех выпусках, указанных на диаграмме, было несколько исключительно прогрессивных движений. Июльский показатель CPI показал, что годовой темп достиг своего пика с 9,1 процента в предыдущем месяце до 8,5 процента в выпуске от 10 августа. Чувство облегчения привело к сильному гэпу выше уровня 33 000, где рынок ранее застопорился.

Августовские показатели снизились до 8,3% в годовом исчислении в отчете от 13 сентября, что, похоже, разочаровало рынок, особенно после предыдущего четырехдневного ралли, поскольку падение на 0,2 п.п. было значительно медленнее, чем отступление на 0,5 п.п. в предыдущем месяце. . Разрыв вниз на этой сессии был значительным, но последующая распродажа привела к общему падению на -3,9 процента, что стало самым большим однодневным падением индекса с 11 июня 2020 года. Удивительно, но сентябрьское обновление зафиксировало замедление всего на 0,1 п.п. (до 8,2 процента). ), но это не помешает рынку восстановиться после открытия гэпа ниже и закончить день на 2,8% ниже – особенно перед началом постепенного подъема в течение октября и в ноябре. Оттуда рассмотрение тренда начало значительно сужаться.

График индекса Доу с 50- и 200-дневными SMA, гэпами и датами публикации индекса потребительских цен (ежедневно)

График создан на платформе Tradingview

С точки зрения настроений, опубликованный 10 ноября отчет CPI за октябрь, возможно, стал определяющим для рынка. Для Dow ответом был бычий заряд, который преодолеет сопротивление линии тренда от максимума января 2022 года до этой точки, но это был гораздо более значительный переход для индекса DXY Dollar. Для индекса акций голубых фишек разрыв был значительным, но последующие дни и последующие дни были заметно более прохладными. 13 декабря и 12 января темпы падения резко возросли, понизившись на 0,6 п.п. в ноябрьских и декабрьских показателях (до 7,1 и 6,5% соответственно), но реакция рынка значительно ослабла. Так что не стоит удивляться бесцельной реакции на незначительное дальнейшее снижение темпов инфляции до 6,4%. Более того, если индекс Доу-Джонса удержит свой теперь уже открытый диапазон сопротивления через два значительных падения ИПЦ; что мы ожидаем от такого прохладного изменения данных? Как вы можете видеть у розничного трейдера CFD (в IG) ниже, существует твердая уверенность в неприкосновенности диапазона. Чистое позиционирование изменилось примерно до 75 процентов тех, у кого позиции были короткими, из-за значительного скачка тех, кто «угасает» сопротивление.

График промышленного индекса Доу-Джонса, наложенный на спекулятивное розничное позиционирование в IG (ежедневно)

График создан на DailyFX

Для тех, кто рассматривает фундаментальные факторы только через начальное и краткосрочное воздействие риска запланированных событий (и, конечно же, для тех, кто вообще игнорирует аналитический метод), влияние ИПЦ прошло, и мы перейдем к какой-то другой силе. Тем не менее, я считаю, что это событие затронуло более глубокие системные потоки, которые будут продолжать опираться на последствия сегодняшних данных. Ожидания по процентной ставке ФРС выросли еще выше с последующими финансовыми трудностями, усугубившими опасения по поводу роста (по крайней мере, с учетом того, что спрэд 2-10 в США достиг новой инверсии 41-летнего минимума). Тем не менее, будет повышенная чувствительность в отношении курса денежно-кредитной политики и потенциала роста. С розничными продажами, промышленным производством и настроениями на рынке жилья (от NAHB) в среду; появится возможность оценить экономическое здоровье. После этого фабричная и импортная инфляция будут переплетаться с заявлениями ФРС, чтобы напомнить рынку, что она сопротивляется упорному ценовому давлению и столь же упорному центральному банку.

Календарь рисков крупных экономических событий в США

Календарь, созданный Джоном Киклайтером