💬 Мексиканское песо торгуется бесцельно перед встречей в Банксико

Мексиканское песо торгуется бесцельно перед встречей в Банксико

Мексиканское песо (MXN) колеблется между умеренными прибылями и потерями во вторник, поскольку многие трейдеры ждут в стороне ключевых данных по инфляции и решения политического заседания Банка Мексики (Банксико) в «супер» четверг.

Позитивные настроения рынка последних нескольких дней, фактор, благоприятствующий чувствительному к риску песо, наконец ослабевают, когда азиатские акции завершают сессию в целом снижением.

На геополитическом фронте настроения улучшаются после того, как Хамас соглашается на прекращение огня с Израилем, но затем быстро портится из-за новостей о том, что израильские подразделения вошли в город Рафах на юге Газы.

На момент публикации пара USD/MXN торгуется на уровне 16,88, EUR/MXN на уровне 18,16 и GBP/MXN на уровне 21,18.

Мексиканское песо торгуется с низкой волатильностью в преддверии ключевых событий

Торги по мексиканскому песо мало изменились в преддверии апрельских данных по инфляции в Мексике и заседания Банксико в четверг, причем оба события могут вызвать волатильность MXN.

Общие и базовые темпы инфляции будут опубликованы в четверг в 12:00 по Гринвичу. Ожидается, что общая инфляция покажет более высокие 4,63% по сравнению с прошлым годом, но более медленный ежемесячный рост на 0,18%.

Прогнозируется, что базовая инфляция снизится до 4,40% в годовом сопоставлении и 0,24% в месячном сопоставлении.

Если что-то из этого окажется выше ожидаемого, особенно базовая инфляция – которая считается более точной – мексиканское песо может укрепиться. Более высокий уровень инфляции заставит Банксико дольше сохранять процентные ставки на нынешнем повышенном уровне, а более высокие процентные ставки привлекают больший приток капитала.

Встреча в Банксико – неожиданное сокращение?

Банксико проведет майское заседание по политике в четверг в 19:00 по Гринвичу. Учитывая ястребиный протокол мартовского заседания, приверженность банка подходу, основанному на данных, и относительно надежные экономические данные за последние месяцы, консенсус-ожидание заключается в том, что Banxico сохранит учетную ставку без изменений на уровне 11,0%.

Однако, по данным Trium Capital, даже если Banxico не снизит процентную ставку в мае, вероятно, это произойдет вскоре после этого. Суть их аргументации основана на двух ключевых моментах. Во-первых, высокие процентные ставки существенно замедляют темпы роста ВВП и экономическую активность в Мексике.

«Аргументы в пользу сокращений подкреплены замедлением экономической активности. Месячный индикатор экономической активности удивил ростом в феврале, составив 1,38% за месяц по сравнению с ожиданиями аналитиков на уровне 0,50%, но это произошло после четырех последовательных отрицательных показателей с октября», — говорит Хавьер Басабе, аналитик Trium Capital.

Во-вторых, индекс потребительских цен (ИПЦ) в долгосрочной перспективе настолько сильно отклонился от учетной ставки Банксико, что это увеличивает вероятность ее снижения. Кроме того, это довело рынки облигаций до крайности, делая возврат к среднему значению все более вероятным.

«По нашему мнению, аргументы о ястребиных протоколах Банксико неуместны. Может ли это означать, что это не начало цикла и что ставки могут быть проведены на майском заседании? Конечно. Это все так актуально? Мы бы поспорили, что нет. Это замедление роста также происходит при рекордном дефиците и очень высоких расходах, которые, по прогнозам, будут сокращены в следующем году, что еще больше сдерживает рост. Если Banxico сохранит ставки на прежнем уровне в мае, их все равно будут снижать», — говорит Басабе.

Технический анализ: USD/MXN на нижней границе краткосрочного диапазона

USD/MXN – стоимость одного доллара США в мексиканских песо – ползет вдоль нижней границы своего краткосрочного диапазона. Пара колеблется между нижней границей 16,86 и потолком 17,40 с максимумов 19 апреля.

Краткосрочный тренд боковой, и, учитывая старую торговую максиму о том, что «тренд – ваш друг», ожидается, что он продолжится.

Несмотря на несколько попыток прорваться ниже нижней границы диапазона, медвежье давление было недостаточным, и цены вернулись обратно в диапазон.

Однако в целом существует медвежий фон, учитывая, что как среднесрочные, так и долгосрочные тенденции снижаются, и эти более сильные течения влияют на краткосрочную перспективу.

Ожидается возобновление роста в пределах диапазона, что может привести к тому, что пара USD/MXN достигнет 50-й простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике в 17,06, после чего последует более низкий максимум 17,15. Явный прорыв выше зоны сопротивления около 17,15-17,18 может снова привести к дальнейшему росту к максимумам диапазона.

Решительный прорыв диапазона – либо ниже пола 16,86, либо потолка 17,40 – изменит направленность пары.

Прорыв ниже нижнего уровня может привести к дальнейшему снижению до целевого уровня 16,50, за которым последует минимум 9 апреля 16,26.

С другой стороны, прорыв выше вершины сначала активирует восходящую цель на отметке 17,67, пробив долгосрочную линию тренда, а затем, возможно, достигнув следующей цели на отметке 18,15.

Решающий прорыв будет характеризоваться зеленой или красной дневной свечой, длина которой превышает среднюю, которая пробивается выше или ниже максимума или минимума диапазона и закрывается вблизи своего максимума или минимума за период; или три зеленых/красных свечи подряд, пробивающихся выше/ниже соответствующих уровней.

Банксико: часто задаваемые вопросы

Банк Мексики, также известный как Banxico, является центральным банком страны. Его миссия — сохранить стоимость валюты Мексики, мексиканского песо (MXN), и установить денежно-кредитную политику. С этой целью его основная цель состоит в поддержании низкой и стабильной инфляции в пределах целевого уровня – на уровне целевого показателя в 3% или близкого к нему, средней точки в диапазоне допуска между 2% и 4%.

Основным инструментом Банксико для управления денежно-кредитной политикой является установление процентных ставок. Когда инфляция превысит целевой показатель, банк попытается ее обуздать, повысив ставки, что сделает заимствование денег для домохозяйств и предприятий более дорогим и, таким образом, охладит экономику. Более высокие процентные ставки в целом благоприятны для мексиканского песо (MXN), поскольку они приводят к более высокой доходности, что делает страну более привлекательным местом для инвесторов. Напротив, более низкие процентные ставки имеют тенденцию ослаблять MXN. Разница в процентных ставках по отношению к доллару США или то, как Банксико, как ожидается, будет устанавливать процентные ставки по сравнению с Федеральной резервной системой США (ФРС), является ключевым фактором.

Банксико собирается восемь раз в год, и его денежно-кредитная политика находится под сильным влиянием решений Федеральной резервной системы США (ФРС). Поэтому комитет по принятию решений центрального банка обычно собирается через неделю после заседания ФРС. При этом Banxico реагирует, а иногда и предвосхищает меры денежно-кредитной политики, установленные Федеральной резервной системой. Например, после пандемии Covid-19, до того как ФРС повысила ставки, Банксико сделал это первым, пытаясь уменьшить вероятность существенного обесценивания мексиканского песо (MXN) и предотвратить отток капитала, который мог бы дестабилизировать страну.