🖥 EURUSD переходит от разворота к диапазону, интерес рынка растет, в то время как SPX падает

EURUSD переходит от разворота к диапазону, интерес рынка растет, в то время как SPX падает

На прошлой неделе на EURUSD наблюдалась значительная техническая активность. С риском событий, варьирующимся от решений ФРС и ЕЦБ по процентным ставкам до NFP и «ударов» сектора услуг ISM, трейдерам было о чем подумать, наблюдая за самым ликвидным обменным курсом в мире. Тем не менее, несмотря на весь риск события позади нас; на этой неделе практически не было материалов, которые попадали бы в заголовки газет. Поскольку ожидания по процентным ставкам для ФРС выравниваются (и рынок не уверен в ЕЦБ), а прогнозы роста ускользают на фоне фундаментального шума, для этого обменного курса нет особенно сильного и публичного драйвера. Когда нам не хватает четкой и активной темы, это может сдерживать импульс. Когда риск запланированного события невелик, это может еще больше снизить волатильность. Это сочетание может измениться на следующей неделе, когда будет определено значение индекса потребительских цен США (вторник); но на данный момент скопление выглядит более разумным темпом для EURUSD. Надлежащий отчет о технических характеристиках и действиях, которые мы адаптируем, чтобы гарантировать снижение временных рамок. Ниже представлен четырехчасовой график пары, на котором более отчетливо выделяется довольно волатильная фигура перевернутой головы и плеч, сформированная за последние несколько торговых дней. «Линия шеи» составляет примерно 1,0765, «плечи» — около 1,0710, а впадина «голова» устанавливает третью точку линии тренда, начиная с минимума 21 ноября на 1,0670.

График EURUSD 50-дневной SMA (4 часа)

График создан на платформе Tradingview

Размышляя о спекулятивных наклонностях активных участников рынка, можно предположить усиление влияния мелких «трейдеров» по ​​сравнению с более крупными «инвесторами» (банки, фонды и т. д.) из-за отсутствия критического развития таких основополагающих вопросов, как проценты. тарифные дифференциалы. Этот перекос в участии привел бы к изменению пути развития рынка. Розничные и другие более мелкие игроки, как правило, по своей природе имеют более короткие временные рамки и гораздо чаще следуют графическим моделям. Это часто проявляется в предпочтении диапазона. Мы можем видеть этот перекос в розничной торговле (в IG) через EURUSD ниже. Когда на прошлой неделе пара развернулась и продолжила движение через прорыв своего восходящего канала, ранг значительно сократил свою короткую позицию, а не продолжил движение по тренду. Тем временем возник бычий интерес, опирающийся на заряженное понижение. Мы часто рассматриваем розничное позиционирование как противоположный показатель из-за сочетания факторов (отсутствие опыта, короткие сроки, кредитное плечо и т. д.), но это не всегда не соответствует действительности. Если рынки подвержены перегрузкам, то естественная деятельность этой группы будет иметь тенденцию к выравниванию.

График розничного спекулятивного позиционирования EURUSD в IG (ежедневно)

График создан на DailyFX

От краткосрочных интересов розничных трейдеров до очень долгосрочной перспективы самого EURUSD, я хочу выделить интересное развитие эталонной пары. Хотя на это наблюдение могут влиять некоторые технические (например, снижение за несколько десятилетий) и фундаментальные (например, диверсификация от доллара США) факторы, примечательно то, что наблюдается устойчивый рост открытого интереса к фьючерсам Euro FX. за эти годы до недавних рекордных максимумов. Несмотря на то, что для спотовых счетов и счетов с кредитным плечом может существовать разный фон по сравнению с этим конкретным типом дериватива, он достаточно велик по масштабу, чтобы отражать общий интерес рынка. Что делает это еще более примечательным, так это контраст с фьючерсами на электронные мини-фьючерсы S&P 500, которые считаются одними из самых активно торгуемых рыночных контрактов в мире. Для эталонного индекса открытый интерес emini близок к самому низкому уровню с 2008 года. Является ли это отражением перспективы тренда, взглядом на ожидания волатильности или, возможно, изменением типа активов (например, с фьючерсов на ETF)? Трудно сказать. Тем не менее, это общая тенденция, за которой стоит следить.

График фьючерсов на EURUSD с 50-дневной SMA, объемом и открытым интересом (ежедневно)

График создан на платформе Tradingview