💬 По словам Morgan Stanley, акции Delta Airlines можно «покупать» с опережением доходов

По словам Morgan Stanley, акции Delta Airlines можно «покупать» с опережением доходов

Ожидаемое восстановление авиакомпаний было приостановлено во второй половине 2021 года, поскольку Covid снова нарушил восстановление отрасли.

Тем не менее, Рави Шанкер из Morgan Stanley считает, что «нормальное обслуживание» возобновится во 2 кв. 2022 г. и наберет обороты во 2 пол. 2022 г., что заложит основу для «сильного» 2023 года. его предпочтение склоняется к авиакомпаниям Legacy.

Когда возобновится интенсивное движение, аналитик видит неудовлетворенный спрос со стороны корпоративных/международных компаний и операционный рычаг, предоставляемый устаревшими авиакомпаниями, как причины, по которым этот сегмент будет лидировать в плане возмещения расходов. А акции авиакомпании Legacy, которые предпочитает Шанкер, — это Delta Airlines (DAL).

Взгляд на ежемесячное количество пользователей веб-сайта Delta показывает нам, что опасения Omicron, возможно, препятствовали количеству поездок в 4 квартале 2021 года, когда пользователи показали последовательное падение на 7%. Тем не менее, квартал показал заметное улучшение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; количество пользователей выросло на 28% с 35,8 млн в 4 кв. 2020 г. до 45,9 млн в 4 кв. 21 г.

Wall Street также ожидает значительного улучшения, когда компания сообщит о доходах за 4К21 в четверг (13 января, BMO). Консенсус скорректировал прибыль в размере 0,10 доллара США при продажах в размере 9 миллиардов долларов, что намного лучше, чем скорректированная прибыль на акцию в размере -2,53 доллара и продажах в 4 миллиарда долларов, о которых сообщалось за тот же период прошлого года.

Забегая вперед, у компании есть амбициозный план, который она подробно представила во время дня аналитиков в декабре 2021 года. Компания намерена создать «лучшую в своем классе авиакомпанию премиум-класса» на основе «операционных и сильных сторон бренда» Delta с намерением в течение следующих 2 лет не только вернуться к допандемическим операциям и финансовые ориентиры, но превышая их.

«Мы считаем, что ключевые принципы плана и управленческая команда обладают достаточным послужным списком и авторитетом, чтобы осуществить его», — отметил Шанкер. «В ближайшей перспективе пандемия будет поддерживать высокую волатильность и низкую видимость, но со временем мы думаем, что цель DAL на 2024 год в размере 7+ долларов на акцию на акцию на самом деле выглядит консервативной».

Инвесторы будут присматриваться к этому сектору, и Шанкар считает, что план «достаточно надежен, чтобы привлечь к этой истории долгосрочных инвесторов». Вариант разыгрывается в ближайшие несколько недель/месяцев.

В целом, Шанкер оценивает акции Delta как перевес (т. е. «покупать») и устанавливает целевую цену акций в размере 60 долларов. Акции могут добавить 47% мышц, если прогноз оправдается, как и планировалось, в течение следующих 12 месяцев (чтобы посмотреть послужной список Шанкера, нажмите здесь)

Большинство коллег Шанкера согласны; исходя из 11 покупок против 3 удержаний, акции могут похвастаться консенсус-рейтингом Strong Buy. Прогноз предусматривает годовой прирост в размере 30%, учитывая, что средняя цель в настоящее время составляет 53,31 доллара.