📰 Как массовые увольнения повлияют на Salesforce и Amazon?

Как массовые увольнения повлияют на Salesforce и Amazon?

У облачной компании-разработчика программного обеспечения Salesforce (NYSE:CRM) и гиганта электронной коммерции Amazon (NASDAQ:AMZN) есть одна общая черта. На прошлой неделе обе компании объявили об увольнениях и вернули интерес инвесторов, вызванный надеждами на более высокую прибыль в будущем. Инициативы по контролю затрат действительно нужны тем технологическим компаниям, которые могут предвидеть дальнейшее снижение роста доходов в ближайшие месяцы.

Увольнения в технологической отрасли, начавшиеся в 2022 году, продолжатся и в 2023 году. Пандемический бум поутих, а экономический спад намекает на еще более низкие доходы в ближайшие кварталы. Однако в эти нестабильные времена увольнения могут быть хорошим делом. Давайте подробнее рассмотрим CRM и AMZN.

Salesforce (NYSE: CRM)

Акции CRM, когда-то показавшие лучшие результаты во время пандемии, прошли полный круг и теперь торгуются на уровне, близком к допандемическому.

Ссылаясь на сложную макросреду и неизбежное замедление бизнеса, Salesforce 4 января прибегла к сокращению 8000 рабочих мест (10% своих сотрудников). Кроме того, план реструктуризации компании направлен на дальнейшее сокращение расходов и повышение рентабельности за счет сокращения офисных площадей и продажи недвижимости.

В письме своим сотрудникам генеральный директор Salesforce Марк Бениофф сказал: «Поскольку наши доходы увеличились из-за пандемии, мы наняли слишком много людей, что привело к экономическому спаду, с которым мы сейчас сталкиваемся, и я беру на себя ответственность за это».

Для справки, количество сотрудников Salesforce на конец октября 2022 года составляло около 80 000 человек. Это почти вдвое превышает количество сотрудников до пандемии, составлявшее 48 000 три года назад.

Компания рассчитывает понести расходы в размере от 1,4 до 2,1 млрд долларов, связанные с мерами по сокращению расходов. Из них от 800 до 1 миллиарда долларов США будут потрачены в четвертом финансовом квартале, а от 1,2 до 1,7 миллиарда долларов будут сообщены в будущем.

Компания воздержалась от каких-либо перспектив долгосрочной экономии средств, связанных с планом реструктуризации. Глядя на отчет о прибылях и убытках Salesforce, SG&A составляют большую часть операционных расходов. Таким образом, сокращение рабочих мест, безусловно, должно увеличить прибыль компании в будущем.

Между тем рост выручки Salesforce стал свидетелем разочаровывающего замедления, зафиксировав самый низкий рост за последние годы на уровне 14% в третьем квартале. Компания ожидает, что это число еще больше снизится в предстоящих результатах за четвертый квартал, которые, как ожидается, будут опубликованы 28 февраля.

Есть и другие проблемы, стоящие перед компанией, в том числе отставка топ-менеджеров. Со-генеральный директор Брет Тейлор недавно ушел со своей должности. Кроме того, компанию покинул генеральный директор Slack Стюарт Баттерфилд (Slack был приобретен Salesforce в 2020 году).

В долгосрочной перспективе компания стремится достичь скорректированной операционной маржи в 25% к 2026 финансовому году за счет выручки в размере 50 миллиардов долларов. Учитывая текущий сценарий рецессии, обе цели выглядят труднодостижимыми. При этом инициативы по реструктуризации, в случае их успешной реализации, могут приблизить компанию к достижению ее целей.

Акции CRM имеют рейтинг Strong Buy на Уолл-стрит, основанный на 27 покупках и восьми удержаниях. Прогноз средней цены Salesforce в размере 193,45 долларов предполагает потенциал роста на 31,2%.

Амазонка (NASDAQ:AMZN)

У Amazon был очень тяжелый 2022 год. Фактически, она побила рекорд, поскольку стала первой зарегистрированной на бирже компанией, потерявшей оценку более чем на 1 триллион долларов. На прошлой неделе Amazon объявила о самом большом сокращении рабочих мест, так как планирует уволить 18 000 сотрудников. Это составляет около 6% от общей численности персонала.

Генеральный директор Энди Джасси указал, что большая часть увольнений произойдет в подразделениях электронной коммерции и управления персоналом компании. Положительным образом это может означать, что сокращение рабочих мест не сильно повлияет на двигатель роста Amazon, AWS.

Оглядываясь назад, Amazon, победившая в борьбе с COVID-19, расширила свои логистические сети по всему миру, а также значительно увеличила штат сотрудников, чтобы удовлетворить огромный спрос на онлайн-товары во время карантина.

Теперь, когда все нормализовалось, ненормальный спрос уменьшился. Кроме того, рост выручки и прибыльности еще больше пострадали от роста процентных ставок, инфляции и последующего сокращения потребительских расходов в 2022 году. В таком сценарии сокращение рабочих мест поможет компании контролировать свои расходы на фоне снижения ожиданий доходов.

Примечательно, что хотя доходы от электронной коммерции снизились, ключевой двигатель роста Amazon, AWS, остается устойчивым. Лидерство AWS в области облачной инфраструктуры неоспоримо, и у нее есть перспективы надежного роста на долгие годы.

Несмотря на огромные потери цен на акции в 2022 году, сообщество Уолл-стрит по-прежнему с оптимизмом смотрит на акции Amazon. В целом акции имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 36 покупках и трех удержаниях. Средняя целевая цена Amazon в размере 137,50 долларов США предполагает потенциал роста на 53% по сравнению с текущими уровнями.

Вынос

Amazon и Salesforce имеют большой потенциал для роста в долгосрочной перспективе, учитывая их доминирующее положение. Тем не менее, в краткосрочной перспективе обе компании могут оставаться ограниченными, поскольку они продолжают реализацию инициатив по сокращению расходов для борьбы с замедлением роста.