💬 Какие потоковые акции будут доминировать в 2023 году?

Какие потоковые акции будут доминировать в 2023 году?

2022 год был неудачным для стриминговых компаний и технологического сектора в целом. Пионер потокового видео Netflix (NASDAQ:NFLX) рухнул примерно на 74% в худшем случае. Потери подписчиков из-за встречных макроэкономических факторов и усиления конкуренции сыграли свою роль в распродаже акций. Потоковое вещание раньше было инновационным и полным потенциала роста. Теперь, по мере взросления, она стала еще одной борющейся отраслью. Остаются вопросы о том, сможет ли потоковое пространство встать на ноги после пика отмены подписки. Я больше всего оптимистично отношусь к акциям Disney (NYSE:DIS), а у Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD) также есть потенциал. Однако я менее оптимистичен в отношении Netflix и Paramount (NASDAQ:PARA).

С рецессией на горизонте платные отмены могут увеличиться, поскольку все больше людей стремятся сократить свои ежемесячные расходы. Несомненно, у некоторых из нас слишком много стриминговых подписок, которые мы можем использовать не так часто, как когда мы подписались на бесплатную месячную пробную версию.

Уровни на основе рекламы обязательно превратят некоторые отмены в понижение уровня. По мере того, как Netflix движется в неизведанные воды, мы увидим, как он поживает, поскольку пространство потокового вещания, похоже, восстанавливается после одного из худших лет.

Netflix: уровень на основе рекламы может дать толчок акциям

Поскольку некоторые тяжеловесы потокового вещания, такие как Netflix, используют уровни, основанные на рекламе, есть надежда, что потребители перейдут с премиального уровня без рекламы на более дешевый уровень с поддержкой рекламы. Несомненно, обязательный к просмотру контент на Netflix может подтолкнуть пользователей с ограниченным бюджетом к периодической рекламе для дополнительной экономии.

В связи с этим я думаю, что ценностное предложение Netflix увеличилось в год рецессии. Тем не менее, главный вопрос заключается в том, нанесут ли более дешевые уровни ущерб основным планам, поскольку репрессии за совместное использование паролей, похоже, вытряхивают несколько долларов из карманов халявщиков.

Недавно некоторые аналитики повысили рейтинг Netflix за его рекламный «катализатор» и силу контента по сравнению с конкурентами. Действительно, ничего нового не привлекало такие апгрейды.

На данный момент Netflix остается лидером в этой области. Мультипликатор скользящей прибыли в 26,4 раза кажется правильным. По мере того, как компания удваивает свои позиции в играх, я бы ожидал увеличения ее мультипликатора оценки, особенно если первый «шутер» Netflix, который предположительно находится в разработке, окажется успешным.

На мой взгляд, Netflix — это стример с большим количеством игр. Это отделяет его от стаи и может помочь ему закончить 2023 год победителем.

Крупные медиакомпании побеждают

Крупные медиакомпании, такие как Warner Bros. Discovery, Paramount и Disney, в прошлом году также испытывали сильное давление. По сравнению с Netflix, они аутсайдеры, которых можно оставить позади, поскольку Netflix продолжает производить липкий контент, улучшая свое ценностное предложение либо за счет более дешевых уровней, либо за счет включения дополнительных названий видеоигр.

Сокращение производства Warner Bros. Discovery не вызвало энтузиазма у инвесторов. Между тем, Paramount и Disney демонстрируют устойчивый рост, но есть сомнения, что каждая фирма сможет продолжать получать долю от таких компаний, как Netflix, поскольку потребители стремятся урезать свои бюджеты на развлечения.

Каждый медиа-стример абсурдно дешев. WBD торгуется по цене, в 1,0 раз превышающей объем продаж, в 0,5 раза превышающей балансовую стоимость и в 11,3 раза превышающую денежный поток. Paramount, принадлежащая Уоррену Баффету, торгуется с еще более высокой скидкой: акции PARA продаются в 0,4 раза, балансовой стоимости в 0,5 раза, а скользящая прибыль в 4,3 раза.

Несмотря на то, что у Disney+ есть потенциальный сверг Netflix, акции DIS торгуются всего в 2,0 раза выше продаж и в 1,7 раза выше балансовой стоимости.

Несомненно, у этих дешевых медиа-фирм, превратившихся в стримеров, много багажа. Если они хотят получить гораздо большую долю рынка от Netflix, им нужно будет улучшить свое ценностное предложение, не снижая цены, а делая все возможное для производства контента.

С перетасовкой руководства, в результате которой Боб Айгер вернулся в Disney, там обязательно будет беспорядок. Тем не менее, я думаю, что у фирмы есть жемчужина в Disney +, которая может свергнуть Netflix, поскольку Мышиный Дом продолжает вкладывать миллиарды в платформу.

Акции Disney сильно пострадали. Поскольку Айгер надеется творить свое волшебство в Disney+, ESPN+, Hotstar и Hulu, я бы ожидал, что Disney завершит 2023 год намного сильнее, чем он начался.

Что касается WBD и Paramount, будущее не так однозначно. Слияние Warner Bros. Discovery с HBO Max и Discovery+ может быть успешным, если компания сможет установить правильные цены. Несмотря на сокращение бюджета, я считаю Warner Bros. Discovery лучшим выбором, чем Paramount. В конечном счете, я думаю, что WBD станет победителем в 2023 году. Я не уверен насчет Paramount, которая не намного дешевле, чем WBD.

Вывод: Дисней может стать самым крупным победителем

Я оптимистично отношусь к стримерам в этом году после разрушительного избиения, которое они пережили в прошлом году. Лично я думаю, что Дисней будет самым большим победителем. Акции дешевы, и возвращение Айгера может стать огромным катализатором.

Warner Bros. также, вероятно, станет победителем, поскольку она перейдет от сокращения расходов к запуску своей новой платформы. Акции также так дешево!

Наконец, Netflix и Paramount — два стримера, в которых я не уверен.