🖥 Цены на золото готовятся к прорыву. Будут ли данные по инфляции в США спусковым крючком?

Цены на золото готовятся к прорыву. Будут ли данные по инфляции в США спусковым крючком?

ПРОГНОЗ ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО:

Цены на золото начали структурный рост в сентябре 2018 года, когда экономический рост с начала 2016 года достиг пика, что ознаменовало конец цикла повышения ставок ФРС и привело к параллельному падению реальных процентных ставок. Недоходный металл становится все более привлекательным для инвесторов в качестве средства сбережения по мере снижения рентабельности денежных средств.

Случилось так, что к концу 2019 года реальные ставки упали до 0 процентов и устремились в отрицательную зону в начале пандемии Covid-19, когда ФРС применила агрессивные стимулы для предотвращения кредитного кризиса. Неудивительно, что это привело к резкому росту цен на слитки.

Рост был остановлен в августе 2020 года, когда центральный банк США дал понять, что прекратил расширение своей программы стимулирования. Это изменило предмет спекуляций с того, как политики могут еще больше смягчить, на вопрос о том, когда начнется ужесточение. Соответственно, реальная доходность одновременно достигла дна.

График цен на золото, созданный с помощью TradingView

С тех пор преобладал изменчивый диапазон, поскольку трейдеры и политики пытаются предугадать следующие шаги. Вторая половина 2021 года ознаменовалась подчеркнуто ястребиным сдвигом в риторике ФРС, поскольку быстро ускоряющаяся инфляция казалась более липкой, чем простой «временный» побочный продукт восстановления после экономических ограничений, вызванных Covid.

Номинальная доходность выросла на этом фоне, но инфляционные ожидания, заложенные в цену, росли быстрее и, таким образом, удерживали реальные ставки на одном уровне. Это позволило золоту сохранить привлекательность в качестве средства сбережения и удержаться, даже несмотря на то, что оно не может добиться дальнейшего роста.

ДАННЫЕ ИПЦ США ​​В ФОКУСЕ, ПОСКОЛЬКУ ТРЕЙДЕРЫ ВЗВЕШИВАЮТ ВЛИЯНИЕ ФРС НА РЕАЛЬНЫЕ СТАВКИ

Теперь в центре внимания декабрьский отчет об индексе потребительских цен США. Рост цен на основные продукты ускорится до 5,4% в годовом исчислении, что является самым быстрым показателем за 30 лет. Основной показатель впервые с 1982 года достигает 7 процентов в годовом исчислении. Трейдеры будут стремиться взвесить любые отклонения, а также компенсацию роста.

Ведущие данные исследования ISM показывают, что ценовое давление в производственном секторе ослабло, что согласуется с другими данными, свидетельствующими о том, что цепочки поставок идут на поправку, в то время как инфляция в сфере услуг остается вблизи недавних максимумов. Это может говорить о жесткости роста заработной платы, который на прошлой неделе оказался более жарким, чем ожидалось.

Данные по индексу потребительских цен, лежащие в основе этого повествования, то есть то, что фиксация быстрого роста заработной платы в сфере услуг, самой большой части экономики США, будет поддерживать инфляцию на высоком уровне, могут привлечь более строгую ФРС. Это может ограничить ожидания ускорения рефляции и повышения номинальной доходности, повышая реальные ставки за счет золота.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ЗОЛОТА – ГОТОВИМСЯ К ПРОРЫВУ?

Консолидация в сужающемся диапазоне ниже зоны 1834,14-49,64 продолжается. Прорыв выше верхней границы этого барьера может привести к возникновению сопротивления на уровне 1877,15. В качестве альтернативы, закрытие ниже минимума январских колебаний на 1778,50 пробьет 5-месячную восходящую линию тренда. Может последовать тест поддержки, закрепленной на 1750,78.

График цен на золото, созданный с помощью TradingView

РЕСУРСЫ ДЛЯ ТОРГОВЛИ ЗОЛОТОМ

--- Автор Илья Спивак, главный стратег Азиатско-Тихоокеанского региона для DailyFX

Чтобы связаться с Ильей, используйте раздел комментариев ниже или @IlyaSpivak в Твиттере.