💬 Акции Alibaba: лучшие дни впереди… но до них ещё далеко, говорят аналитики JPMorgan

Акции Alibaba: лучшие дни впереди… но до них ещё далеко, говорят аналитики JPMorgan

Потрясенные инвесторы Alibaba (BABA) будут надеяться, что 2022 год будет мало похож на 2021 год. В прошлом году стоимость акций китайского гиганта электронной коммерции упала на 50%, поскольку акции китайского гиганта электронной коммерции пострадали со всех сторон — от репрессий правительства до замедления экономики и воздействия плотный инвестиционный график.

В то время как Алекс Яо из J.P. Morgan считает, что лучшие времена еще впереди, аналитик считает, что они еще далеки, учитывая макросреду, которая «ухудшилась хуже, чем ожидалось».

В ноябре онлайн-продажи физических товаров в Китае выросли всего на 5% по сравнению с прошлым годом, что является «отрицательным сюрпризом по сравнению с ростом GMV Alibaba на 8% в период Double 11».

По словам Яо, ближайшее будущее также не дает особых надежд на изменение ситуации. Следуя по стопам сектора образования во втором полугодии 2021 года, в последние недели произошло сокращение «нескольких интернет-компаний». Это, в свою очередь, оказало давление на занятость/потребление. «Потребительские настроения» более широких слоев населения, вероятно, также останутся низкими из-за спада на рынке недвижимости.

Соответственно, Яо стал «более осторожным» в отношении перспектив онлайн-потребления в Китае и снизил свою оценку роста выручки от управления клиентами (CMR) за квартал 2021 года с 5% в годовом исчислении до минус 2%. «Мы прогнозируем, что отрицательный рост CMR закончится в июньском квартале 2022 года, — сказал Яо, — по общему признанию, с низкой видимостью».

Помимо политических стимулов, аналитик говорит, что в течение следующих нескольких кварталов наиболее важным фактором, влияющим на цену акций BABA, будет «пересмотр доходов». точка», ухудшение прогноза CMR сделает акции «уязвимыми».

«Хотя инвесторы в некоторой степени ожидают сокращения прибыли, учитывая слабые темпы роста онлайн-розничной торговли в ноябре 2021 года, о которых сообщает NBS, — подытожил аналитик, — мы считаем, что акции будут по-прежнему находиться под давлением. в ближайшем будущем, несмотря на низкие оценки».

Несмотря на облачный прогноз, Яо остается на стороне быков. Аналитик JPMorgan оценивает акции BABA как «перевес» (т. е. «покупать») вместе с целевой ценой в $180. Цифра предполагает потенциал роста ~ 42% от текущих уровней.

В целом, большинство аналитиков Уолл-стрит остаются на стороне Alibaba. Запрещая 3 скептиков, все 19 других недавние обзоры положительны, обеспечивая запас с Сильным купить рейтинг на основе консенсуса. Кроме того, средняя целевая цена является одним уверенным; на $ 199,12, эта цифра говорит 12-месячный потенциал роста ~ 57%.