💬 Сможет ли Боб Айгер спасти акции Disney? Аналитик Morgan Stanley даёт ответ

Сможет ли Боб Айгер спасти акции Disney? Аналитик Morgan Stanley даёт ответ

Уолл-стрит была ошеломлена в прошлом месяце, когда Disney (DIS) объявила о возвращении бывшего босса Боба Айгера. Приняв бразды правления от Боба Чапека после его неудачного выступления, Айгер ставит перед собой задачу вернуть Дисней в форму; В последнее время цена акций Мышиного дома резко упала, в то время как потоковая служба Disney+ накапливала убытки.

В то время как Айгер планирует оставаться на этой должности в течение нескольких лет, пока не будет найден подходящий преемник, аналитик Morgan Stanley Бенджамин Суинберн отмечает, что тем временем у него много дел.

Суинберн считает, что за последний год медиа-сегмент Disney (DMED) «потерял контроль над расходами». SG&A и другие расходы сегмента в 22 финансовом году выросли до 12 миллиардов долларов, что составляет более 20% доходов DMED. "Г-н. Айгер уже объявил о планах по созданию новой организационной структуры, которая расширит возможности креативных руководителей высшего звена, в том числе тех, кто потерял ответственность за прибыли и убытки в результате реорганизации 2021 года», — отмечает аналитик. «Однако новая структура должна будет одновременно расширять возможности креативщиков и снижать базу расходов».

Компания также должна перестать думать о «стоимости активов и доходности в штуках» — образ мыслей, принятый после входа в стриминг и после того, как пандемия закрепилась — при этом Суинберн считает, что «внутреннее и внешнее внимание должно быть сосредоточено на общей доходности». и потенциал роста для компании Уолта Диснея, а не для подразделений».

Однако все это сводится к старой аксиоме: «Контент — это король». Это означает, что стремление «оптимизировать распространение и возврат» — это хорошо, но если контент не «находит отклика», то все остальное напрасно.

Таким образом, в течение следующих нескольких лет здоровье Кинематографической вселенной Marvel (MCU) плюс планы на франшизу «Звездные войны» будут ключевыми моментами для Суинберна. На повестке дня также будет восстановление коммерческого состояния «ключевых» анимационных студий Disney как в области кино (Pixar, анимация Disney), так и на телевидении, а также «продолжительный импульс» для общих развлечений как в США (FX, Hulu). ) и за рубежом. А на спортивном фронте основное внимание следует уделить обновлению НБА на ESPN.

В целом Суинберн сохраняет рейтинг «Перевес» (т. е. «Покупать») по акциям Disney, хотя целевая цена снижена со 125 до 115 долларов. Последствия для инвесторов? Потенциал роста ~28% от текущих уровней.

Среди коллег Суинберна большинство также остается на стороне Диснея. Акции претендуют на консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 17 покупках против 4 удержаний. Средняя целевая цена составляет 120,76 доллара США, что позволяет увеличить ее примерно на 35% в течение следующего года.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.