✏ Доллар растет, а S&P 500 падает после того, как ФРС повысила прогноз на 2023 год на 50 базисных пунктов

Доллар растет, а S&P 500 падает после того, как ФРС повысила прогноз на 2023 год на 50 базисных пунктов

FOMC не разочаровал волатильностью. Доллар вырос, а склонные к риску активы, такие как S&P 500, упали после того, как центральный банк объявил о повышении ставки на 50 базисных пунктов до диапазона 4,25–4,50%. С одной стороны, это замедление по сравнению с темпом роста на 75 б.п. на предыдущих четырех встречах – исторический период ужесточения. Однако облегчение, которое, возможно, принесло тем, кто обеспокоен более жесткими финансовыми условиями, вероятно, уже оценило влияние, которое эта новость могла бы оказать. Это сделало более важным элементом мероприятия обновленные прогнозы роста, инфляции, занятости и процентных ставок в так называемом Сводном обзоре экономических прогнозов.

Таблица сценариев FOMC и основные результаты

Диаграмма, созданная Джоном Киклайтером

Глядя на обновленные прогнозы центрального банка, прогноз процентной ставки вызывал основную озабоченность. Хотя официальные лица предупредили, что их прогноз по терминальной ставке будет повышен, рынки используют скидку на прогноз ставки через фьючерсы Федерального резервного фонда. Увеличение ставки на конец 2023 года с 4,6 до 5,1 процента было выше, чем предполагал рынок в своей предполагаемой «конечной ставке», которая составляла около 4,8 процента, согласно фьючерсному контракту Федерального резервного фонда от июня 2023 года по состоянию на прошлую ночь после индекса потребительских цен США. выпускать. Кроме того, несмотря на более глубокое падение в отчете по потребительской инфляции во вторник, прогноз дефлятора PCE (предпочтительный показатель инфляции ФРС) был фактически пересмотрен в сторону повышения с 2,8 процента до 3,1 процента в 2023 году. Что касается экономики, прогноз реального ВВП на следующий год был сократился с 1,2% до 0,5%, а уровень безработицы вырос с 4,4% до 4,6%.

Обзор экономических прогнозов FOMC

Таблица из сводки экономических прогнозов Федерального комитета по открытым рынкам на 14 декабря 2022 г.

Сочетание ужесточения финансовых условий и большего влияния на экономику США оказало негативное влияние на активы, склонные к риску. Фьючерсный контракт emini на S&P 500 упал на 1,7% за 10 минут после публикации. Вблизи этого промежуточного минимума не так много технических уровней. Это на самом деле удобно в середине своего диапазона.

График фьючерсов на S&P 500 Emini (5 минут)

График создан на платформе Tradingview

По сравнению с болью, которую испытал фондовый рынок США после заявления центрального банка, облегчение для доллара США было более сдержанным. Ориентир EURUSD упал на целых 0,5 процента после новостей. Мало того, что движение было менее «жестким», но оно начинало восстанавливаться быстрее и с готовностью. Примечательно, что, несмотря на то, что прогнозы ставок по фьючерсам Федерального резервного фонда, похоже, смягчились, прогнозы не отклонились так далеко от конечной конечной ставки. Поскольку другие крупные центральные банки все еще находятся в процессе определения своих собственных пиковых ставок (решения ЕЦБ и Банка Англии будут завтра), относительная стоимость доллара меньше.

График EURUSD (5 минут)

График создан на платформе Tradingview